國內GDP持續高速增長形成的對電力的增量需求成為發電設備制造行業持續繁榮的最關鍵因素。電站設備更新換代、“上大壓小”新增對大容量機組的需求、海外EPC訂單快速增長等因素延續了發電設備制造景氣周期。

　　總體上預計，遠期國內電站設備年需求量將至少保持在8000萬千瓦，將能夠滿足三大動力集團目前的產能需求；主力電站設備制造企業在完成在手訂單后，將有可能繼續保持較高的生產負荷，延續相對景氣狀態。

　　2、汽輪、水輪機：大力發展清潔可再生的水力發電為水輪機制造帶來光明

　　與電站鍋爐制造類似，加工制造大容量、高參數火電汽輪機以及加工大型水輪機葉片成為衡量一國機加工能力的標志。技術擴散、利用引進設備建設大型加工中心、大型多軸數控機床國產化使得國內電站設備制造企業具備制造大型汽輪、水輪機的能力，其深遠意義不僅僅局限于電站設備的國產化。

　　較電站鍋爐而言，火電站汽輪機制造表現出更加明顯的見頂信號，我們預計，今后國內火電站汽輪機將保持次高需求，下游用戶對成套能力的看重將使得三大動力集團汽機分廠基本上能夠維持相對飽滿的生產負荷。與電站鍋爐、汽輪機相比，電站水輪機制造的周期性特征并不明顯。在大力發展清潔和可再生能源、改善不良電源結構的政策方針指引下，預計今后國內水電站設備制造可能將脫離普通電站設備制造的周期性約束，持續保持高度景氣狀態。

　　3、電站輔助設備：節能減排、環境友好型設備大行其道

　　空冷設備、脫硫設備是主要的電站輔助設備，國內火電裝機容量的持續增長為電站輔助設備制造創造了空前良好的市場環境。

　　國內火電裝機容量的持續增長為電站空冷設備制造企業提供了良好的外部市場環境：我們預計，“十一五”后期平均每年新建火電機組至少在6000萬千瓦以上，假設新建火電裝機中30%采用空冷設備，則每年需配置空冷設備的火電裝機容量在1800萬千瓦以上，形成每年30億元以上市場需求。

　　“十一五”期間，除新建燃煤機組需全部配置脫硫設施外，現有機組還需安裝總計約1.3億千瓦煙氣脫硫設施，扣減2006-2007年已安裝和計劃安裝的數量，我們預計2008-2010年平均每年尚需安裝近3000萬千瓦脫硫設施，形成至少每年60億以上市場份額。按照我們對2010年國內火電裝機容量的預測，我們預計2008-2010年每年將新增火電裝機容量將達到3000萬千瓦，新增部分帶來每年超過60億元脫硫市場容量。

　　4、電線電纜：電網建設拉動行業發展

　　2000年到2007年無論是從電網建設的投資力度和電網鋪設線路長度來看，我國對電網建設的投資力度逐漸加大。電網建設的加大必將拉動電線電纜行業的發展，雖然國家對電網建設的投資力度有趨緩的趨勢，但對2007年而言電網投資額仍呈現上升的勢頭，所以仍可以拉動電線電纜行業的發展。

　　三、銀行信貸機會投資提示

　　2007年4季度以及今后的2-3年內，電站設備制造將繼續維持高景氣度。我們預計“十一五”后期國內平均每年電站設備需求量將保持在8000萬千瓦以上，支持國內電站設備制造行業維持高景氣狀態。