萬曉曉

　　在中國五礦集團(tuán)公司(以下簡稱五礦)即將入主山西關(guān)鋁股份有限公司(以下簡稱關(guān)鋁)的期待聲中，五礦一位部門負(fù)責(zé)人低調(diào)回應(yīng)本報(bào)：“我們還只是有意向。”并指出，最終還要看雙方協(xié)商是否能達(dá)成一致。

　　與此同時(shí)，關(guān)鋁已經(jīng)籌劃將旗下的部分資產(chǎn)或拍賣或轉(zhuǎn)讓做妥善安置，一位關(guān)鋁部門負(fù)責(zé)人稱：“八九不離十，就等著五礦進(jìn)來了，到時(shí)相關(guān)的員工和機(jī)械設(shè)備將一并被收編。”

　　而一向被認(rèn)為是五礦收購關(guān)鋁的最大障礙——中國鋁業(yè)(以下簡稱中鋁)，本享有優(yōu)先購買權(quán)，卻在這場競購中保持緘默。“中鋁醉翁之意不在關(guān)鋁，但可能會(huì)在價(jià)格上對五礦有所制約。”業(yè)內(nèi)人士分析。

　　棋讓五礦

　　相較于五礦來說，中鋁更有優(yōu)先購買權(quán)，但觀其態(tài)度，似乎并沒有特別在意此次競購。有消息透露，中鋁甚至沒有在收購上與關(guān)鋁進(jìn)一步談判。

　　2005年，中鋁與關(guān)鋁合資成立的華圣鋁業(yè)，數(shù)年后，華圣鋁業(yè)成為關(guān)鋁盈利最強(qiáng)的部分，在這個(gè)從事電解鋁生產(chǎn)的合資公司中，中鋁占股51%，且雙方協(xié)定，在關(guān)鋁電廠這個(gè)關(guān)鋁最核心的資產(chǎn)上，中鋁享有優(yōu)先受讓權(quán)。

　　關(guān)鋁所需的氧化鋁原料大多從中鋁、五礦、鑫恒等公司購進(jìn)，年用量近60萬噸。而今，生產(chǎn)成本壓力使關(guān)鋁急需資金救援，來維持高純鋁項(xiàng)目的啟動(dòng)、電解鋁項(xiàng)目的擴(kuò)產(chǎn)等，從長遠(yuǎn)考慮，資源類企業(yè)與央企合作無疑是最好的選擇。這時(shí)，中鋁卻態(tài)度曖昧，使覬覦已久的五礦在談判上突飛猛進(jìn)。

　　對于原先以貿(mào)易為主的五礦來說，關(guān)鋁奇貨可居。“電解鋁深加工部分是五礦的短板，此次收購，無疑是個(gè)很好的機(jī)會(huì)”，中國礦業(yè)聯(lián)合會(huì)秘書長王燕國認(rèn)為，畢竟，貿(mào)易型企業(yè)向資源型企業(yè)的突破是必然的，五礦有穩(wěn)定的氧化鋁資源，此舉可上下打通，完善其產(chǎn)業(yè)鏈布局。“五礦今后在國內(nèi)外的系列動(dòng)作，將會(huì)逐步體現(xiàn)出對資源板塊的重視”。

　　不過，五礦相關(guān)部門負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，目前與關(guān)鋁仍未最終達(dá)成協(xié)議，尚在意向階段，雙方在轉(zhuǎn)讓比例、轉(zhuǎn)讓方式及條件等相關(guān)事項(xiàng)仍在進(jìn)行談判和溝通。

　　中鋁為何在垂手可得的兼并項(xiàng)目中，沒有顯示出積極的態(tài)度？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在電解鋁部分已列名世界第三的中鋁，擁有豐富的資本平臺和電解鋁產(chǎn)能，實(shí)在無需再花大價(jià)錢參與競爭，況且，中鋁已經(jīng)掌握了關(guān)鋁最核心的資產(chǎn)。“好東西大家都想要，但要看是否有必要”。

　　申銀萬國有色分析師任云鶴透露，此番轉(zhuǎn)讓方式很可能以國有股權(quán)劃撥方式進(jìn)行，五礦若成功入主，將持有關(guān)鋁股權(quán)約30%。

　　產(chǎn)能百萬噸的電解鋁廠

　　從中鋁在國內(nèi)鋁業(yè)的龍頭地位來看，關(guān)鋁的另一半股份并非不可或缺。

　　1月11日，中鋁集團(tuán)對媒體表示，沙特政府投資總局已向其在沙特杰贊經(jīng)濟(jì)城建設(shè)的年產(chǎn)能為100萬噸的電解鋁廠項(xiàng)目頒發(fā)了許可證。這是由中鋁集團(tuán)旗下所屬中鋁股份與馬來西亞礦業(yè)公司和沙特SBG集團(tuán)三方合資，總投資約30億美元，作為最大股東的中鋁，占40%的股權(quán)。

　　來源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)網(wǎng)