中航東航合作方案第一輪交涉“開鑼” 專家預測雙方將經歷數個回合

　　新華網上海1月19日電 (記者 賈遠琨) 日前，中航方面發布聲明稱，中航已向東航提交投資于東航并與東航結成戰略合作伙伴的建議書，具體內容將于1月22日公布。東航方面則表示已收到此建議書，董事會正在對此進行研究。22日是“東新方案”被否后第二周的最后一天，中航將履行此前聲明的兩周內提交建議的承諾，而東航的決策將成為關鍵，雙方合作方案的第一輪交涉就此“開鑼”。專家認為，未來一段時期內，雙方可能會針對合作方案交涉數個回合。

　　中航履行承諾

　　中航發布聲明稱，中航18日向東航正式提交了《關于投資于中國東方航空股份有限公司并與東方航空結成戰略伙伴的建議》，“為確保相關各方信息披露的一致性，《建議》的具體內容請詳見下周二，即1月22日相關方的公告。”

　　在東航1月8日舉行類別股東大會前期，中航曾發表聲明稱，如果“東新方案”在東航股東大會上被否決，中航將在兩周內向東航董事會提交一份建議。

　　東航類別股東大會“東新方案”的表決結果并無懸念，“東新方案”以77.61%的H股股東反對，94.04%的A股股東反對而被否決。22日正是“東新方案”被否后第二周的最后一天，中航在承諾期之內提交了合作建議書。

　　此前，“東新方案”被否后，各種方案不脛而走。不久前，市場上流傳一份中航和國泰共同入股東航的具體方案，引起市場小范圍波動，但不久就被中航和東航否認。當下，中航合作建議書的“出爐”使態勢明朗化，東航的決策變得至關重要。

　　此舉也表明，中航與東航合作的決心十分堅定。去年9月，國泰航空曾有計劃與中航有限公司的母公司中國航空集團公司聯合收購東航股份，以取代新航和淡馬錫，以期與東航合作。但最終因各種原因作罷。但中航并未放棄。去年底，中航再次提出反對“東新方案”，愿以不低于每股H股5港元的價格收購東航股份，而這一信息極大地影響了市場預期。最終，“東新方案”在東航類別股東大會上被否決。

　　東航面臨考驗

　　中航向東航提交合作建議書后，東航董秘羅祝平接受地方媒體采訪時表示，“東方航空董事會的確已經收到了來自中航的建議書，不過目前還不會透露建議書的詳細內容，東航董事會正在針對該建議書開會研究�！敝链�，中航履行承諾提交了合作建議書，而東航的決策就成為了關鍵。

　　此前，東航總裁李豐華在類別股東會上表示，“東航下一步的方案并未推出，但新航不會‘跑掉’……合作會繼續推進，盡管東新合作遇到了挫折，但這是過程不是結果。”此后，東航方面堅持認為，新航是東航的最佳合作伙伴，股價是一方面，而新航的品牌價值和先進的管理經驗也是寶貴的無形資產。

　　然而，股價仍是股東最為關心的問題之一。新航公共關系部副總裁Stephen Forshaw日前向香港媒體表示，“新航將會有耐性，但新航仍然熱衷于與東航在大家同意的條款上建立關系。新航不會介入價格戰。”當下，中航已主動“出擊”，以不低于每股5港元的價格收購東航股份，而新航堅持“不介入價格戰”，這使得東航的決策面臨考驗。

　　上海大學管理學院孫繼偉副教授說：“中航已經正式提交方案，并且方案具體內容也即將公布，現在市場又在期待東航的決斷，這是市場對東航的考驗。如果新航堅持不提高股價，而東航看重新航管理經驗和品牌價值的思路得不到股東的認同，那么東航將處于被動境地�！�

　　雙方交涉或將經歷數個回合

　　中航合作建議書提交后，雙方針對中航方案的第一輪交涉已經開始。對于中航與東航合作的前景，孫繼偉認為：“在未來一段時期內，雙方可能會就方案具體內容交涉幾個回合，在雙方方案的拉鋸戰中，東航將處于被動地位。”

　　他說：“東航期望通過引進外資和先進的管理經驗做強是無可厚非的，但操作上存在欠妥之處，比如，東新方案‘高調’亮相，對國內其他投資方、或同行業競爭者的考慮不足，沒有針對性地采取措施�！�

　　畢竟，東航股權之爭是以市場為主導。上海財經大學國際工商管理學院何建民教授認為：“中航和新航都有向股東表達意見的機會，從‘東新方案’高票被否來看，東航股東對新航的品牌價值和先進管理經驗給東航帶來的益處仍需一個認知過程。而中航正式提交方案后，又會給市場帶來預期。在此期間，東航需對動態因素進行謹慎考慮。”

　　他說：“航空市場的增長潛力很大，對國內航空公司而言，機遇與挑戰并存。在市場經濟條件下，要以市場為主導重新配置資源，因此，東航的方案之選最終要由股東大會決定，最終結果要看股東大會對股價和品牌價值等的綜合評判�！�