文/本刊記者 文濤 子凡

　　北京，隆福寺大街，金隆基大廈10層，最里邊的房間。

　　據(jù)說，這是一個(gè)很神秘的房間，神秘的原因在于這個(gè)房間很寂靜，只有很少的人進(jìn)入過這個(gè)房間，包括工作在10層的來來往往的工作人員。

　　這就是中國太子奶(開曼)控股有限公司(以下簡稱太子奶)董事長李途純的辦公室。室內(nèi)布置非常簡單，棕色的辦公桌和若干個(gè)巨大的書柜填充了房間近一半的面積，另外一半則用來招待客人。

　　置身于這個(gè)“總裁級”的辦公室，則更像進(jìn)入到一個(gè)偌大的書庫中，你甚至感覺不到時(shí)間的流動，因?yàn)楦鱾�(gè)時(shí)代的書沖擊著那些書柜。

　　李途純說他喜歡看書，無論工作多忙，他都會每天至少拿出兩個(gè)小時(shí)的時(shí)間來看書，而北京這間辦公室有的書還不到他湖南辦公室書的四分之一。

　　最近，他一直在研究與資本有關(guān)的書，因?yàn)椤百Y本”、“上市”，可能是目前擺在太子奶以及李途純面前兩個(gè)最關(guān)鍵的詞。信奉書和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)可以解決一切的他，也相信憑借書和自己多年的經(jīng)驗(yàn)?zāi)茉谫Y本面前游刃有余。

　　作為十年前中央電視臺的廣告標(biāo)王企業(yè)，李途純已經(jīng)對當(dāng)年那個(gè)8888萬元的中標(biāo)記錄相當(dāng)?shù)�然，他現(xiàn)在經(jīng)常考慮的問題是：如何實(shí)現(xiàn)千年構(gòu)想，沖擊世界500強(qiáng)。顯然，在很多人看來這是一個(gè)近乎奢侈的夢想，盡管同時(shí)也是一個(gè)令所有中國企業(yè)家都在有意無意間思索的主題。

　　事實(shí)上，近年來有關(guān)太子奶的爭論乃至爭議一直都沒有停止過。它的管理話題、它的品牌認(rèn)知度以及更重要、也更為深層次的一個(gè)追問：它距離奶業(yè)奇跡還有多遠(yuǎn)？

　　2000年，蒙牛實(shí)現(xiàn)銷售收入2.94億元，是1999年的6.7倍，銷售額居全國同業(yè)排名第11位；2002年，蒙牛成為《當(dāng)代經(jīng)理人》“中國企業(yè)成長百強(qiáng)”冠軍時(shí)，實(shí)現(xiàn)銷售收入21億元，是2000年的8倍。而太子奶的成長無疑同樣具備了“快速”這個(gè)商業(yè)奇跡中的關(guān)鍵要素：據(jù)報(bào)道，太子奶的銷售額從2001年的5000萬開始，2002年1個(gè)億、2003年2個(gè)億、2004年4個(gè)億、2005年8億、2006年15.3億，已連續(xù)翻番5年。

　　太子奶能否再創(chuàng)奶業(yè)的傳奇？對于風(fēng)投，在進(jìn)與退之間，李途純?nèi)绾文媚螅吭谏鲜兄�前，太子奶如何挖掘、延續(xù)以及定義自我？《當(dāng)代經(jīng)理人》記者和李途純進(jìn)行了深入的交流，試圖從太子奶的快速成長中，摘取那些閃光的記憶……

　　乳業(yè)程咬金？

　　在1996年創(chuàng)立太子奶之前，李途純做過國有企業(yè)的干部，然后下海印過掛歷、開過書店、酒店、錄像廳，也給別人打過工、賣過糧油，“最艱難的時(shí)候在深圳每個(gè)月拿1000多塊錢的工錢”。

　　但天生商業(yè)嗅覺敏感的他不會錯(cuò)過任何一個(gè)機(jī)會。早在1993年，李途純最著名的湖南老鄉(xiāng)毛澤東誕辰100周年，這讓他在感懷之于發(fā)現(xiàn)了一個(gè)不錯(cuò)的商機(jī)：印制主席紀(jì)念掛歷。當(dāng)很多人認(rèn)為一個(gè)國有企業(yè)的小干部不可能籌到資金的時(shí)候，李途純居然直接找到了湖南當(dāng)?shù)匾晃汇y行的負(fù)責(zé)人，提出借貸10萬元。在既無擔(dān)保也沒有任何抵押的情況下，他硬是憑借一張借條，拿到了讓他掘到第一桶金的10萬資金。“他是那種屬于眼里‘有錢’的人，更重要的是善于調(diào)動各種資源。”一位接近李途純的人士事后回憶說。

　　這種對機(jī)會的上下游能夠全盤通吃的商業(yè)稟賦，在無形中壯大著李途純的商業(yè)膽識。1995年，正在深圳尋求機(jī)會的李途純一次偶然的機(jī)會喝到了一種外國品牌的、類似牛奶的飲料，打聽之后才知道，這屬于乳酸菌奶飲料，據(jù)說當(dāng)時(shí)國內(nèi)外很多政府領(lǐng)導(dǎo)人都在喝這種飲料。

　　根據(jù)產(chǎn)品包裝上的地址，他找到了生產(chǎn)這種產(chǎn)品的企業(yè)—活力寶。很快，李途純覺察到，這家曾帶動上世紀(jì)80年代末期乳酸菌飲料行業(yè)第一次高潮的明星企業(yè)搖搖欲墜，由于體制問題，五年內(nèi)換了七位老總。

　　李途純認(rèn)為自己發(fā)現(xiàn)了新大陸。但問題是，自己并非這一領(lǐng)域的專家，如果在一張白紙上開工創(chuàng)業(yè)，那業(yè)內(nèi)人才是最不可或缺的因素。借助活力寶混亂之際，他挖來了活力寶當(dāng)時(shí)的總工盛延嶺。“廠子小不怕，沒錢也不怕，怕就怕沒抱負(fù)，我就是想把乳酸菌這個(gè)行業(yè)做起來。”在盛延嶺眼中，李途純的膽識恰恰暗合了自己的價(jià)值觀。

　　乳酸菌奶飲料與通常意義上的液態(tài)奶、酸奶有何不同？這正是創(chuàng)業(yè)者李途純首先需要回答的一個(gè)問題，更是他能否將其變?yōu)樯虡I(yè)價(jià)值的關(guān)鍵所在。

　　經(jīng)過多方咨詢，李途純得到了一個(gè)在他看來頗有價(jià)值的定論：含菌的奶制品經(jīng)過發(fā)酵之后更容易被人吸收。中國人中80%不能直接飲用鮮奶，不易消化，而發(fā)酵奶正好解決了這個(gè)問題。中國乳制品工業(yè)協(xié)會理事長宋昆岡強(qiáng)調(diào)，牛奶經(jīng)過發(fā)酵，大部分乳糖被降解成葡萄糖和半乳糖，更適于有乳糖不耐癥的消費(fèi)者。“雖然兒童長期飲用酸奶制品，但許多家長不知乳酸制品中有菌無菌的區(qū)別，中國消費(fèi)者對乳制品的選擇和了解還處在啟蒙時(shí)期。”這是多年來李途純逢人便講的一段口頭禪，而他自己也以中國乳酸菌飲料市場的“啟蒙者和推廣者”自居。

　　李途純了解到，活性乳酸菌在歐美發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，尤其是在城市居民中，每天喝一瓶乳酸菌奶已形成風(fēng)氣，而在日本、香港等飲食習(xí)慣與國內(nèi)非常接近的東亞地區(qū)，乳酸菌奶是一種日益盛行的重要奶品飲料。

　　顯然，這是一種來自他方市場的暗示，但并不是市場的全部。在上世紀(jì)90年代中期，以液態(tài)奶和酸奶為代表的乳制品市場才是蒸蒸日上的“金礦”。1996年到2002年，國內(nèi)液態(tài)奶年復(fù)合增長率高達(dá)38%，消費(fèi)量在乳制品消費(fèi)總量中的比重從1995年的66%提高到2002年的74%。這對任何有意涉足這一領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者來說都是巨大的機(jī)遇，但同時(shí)，更充滿了別人已經(jīng)搭建好或者正在搭建的群山峻嶺，所以，在乳制品市場中對乳酸菌飲料這個(gè)子市場進(jìn)行深耕細(xì)作，就成了李途純僅有的后發(fā)優(yōu)勢。

　　但在李途純看來，故事遠(yuǎn)未這般簡單，“我們的產(chǎn)品與蒙牛、伊 利的產(chǎn)品并不具有雷同性，而且它們已經(jīng)做得很優(yōu)秀，我們不可能重復(fù)老路。”

　　成人禮？

　　盡管任何一個(gè)細(xì)分市場都存在著“先入為主”的商業(yè)邏輯，但這并不意味著第一個(gè)吃螃蟹的企業(yè)就能“永固江山”。對于李途純和太子奶來說，乳酸菌奶飲料市場在某種程度上曾經(jīng)是一個(gè)令中國其他乳業(yè)巨頭忽視的領(lǐng)域，畢竟液態(tài)奶和酸奶等奶制品市場在急速擴(kuò)大，據(jù)統(tǒng)計(jì)，5年前國內(nèi)人均牛奶年消費(fèi)量還不足8.6公斤，乳酸菌奶制品更是不足整個(gè)市場的0.1%。

　　問題的另一面是，沒有一個(gè)領(lǐng)跑者愿意把“藍(lán)海”拱手讓給別人，即使是那些相關(guān)市場的追隨者。近年來，與太子奶一起把乳酸菌奶飲料市場不斷做大的來自液態(tài)奶、酸奶等其他細(xì)分市場的明星企業(yè)包括蒙牛、伊 利、光明以及娃哈哈……

　　作為乳酸菌奶飲料市場的拓荒者，如何與這些兵強(qiáng)馬壯的乳業(yè)巨頭糾纏就成了擺在太子奶面前的最大問題，而問題的實(shí)質(zhì)其實(shí)也很簡單：適度保持一定規(guī)模優(yōu)勢。從2002至2004年，李途純大膽地做出決定，斥巨資在湖南株洲、北京密云、湖北黃岡、江蘇昆山、四川成都同時(shí)啟動五大乳酸菌生產(chǎn)研發(fā)基地，從而形成東西南北中的全國性戰(zhàn)略布局。“在企業(yè)發(fā)展最快的時(shí)候進(jìn)行適度擴(kuò)張有利于延長企業(yè)的成長周期，從而獲得更大的發(fā)展空間。”李途純對《當(dāng)代經(jīng)理人》說。

　　規(guī)模擴(kuò)張的一個(gè)副產(chǎn)品就是資金容易緊張，特別是在一個(gè)市場不斷擴(kuò)大、企業(yè)借勢而上的階段，如何保證資金供給與開拓市場之間形成良性而非惡性循環(huán)就顯得尤為重要了。在這一點(diǎn)上，蒙牛顯然是個(gè)不錯(cuò)的榜樣。

　　2002年，當(dāng)產(chǎn)值即將突破20億元大關(guān)的時(shí)候，同樣面臨規(guī)模擴(kuò)充的蒙牛開始向資本市場尋求出路。當(dāng)年12月19日，蒙牛吸引來了在當(dāng)時(shí)中國乳業(yè)最大的一筆風(fēng)險(xiǎn)投資：摩根士坦利、鼎暉投資、英聯(lián)投資等全球知名投資機(jī)構(gòu)共同向蒙牛注資2600萬美元。而在這之后，蒙牛讓自己火箭般的速度得到自然延續(xù)直至成功上市。

　　這正是太子奶在今年年初聯(lián)手高盛、摩根以及英聯(lián)的話外音。同樣是乳業(yè)，同樣是高速成長的企業(yè)，同樣是那些不知疲倦的投行，奇跡真的可以復(fù)制？“雖然乳酸菌奶飲料市場比起其他奶制品市場還不算很大，但其發(fā)展前景非常可觀，所以我們看好太子奶的未來。”英聯(lián)投資執(zhí)行董事鄭國器對《當(dāng)代經(jīng)理人》表示，這是一筆兩全其美的交易。

　　而在與這些世界知名投行“有斗爭，有妥協(xié)”(李途純語)的談判過程中，李途純始終堅(jiān)守了一條與當(dāng)年牛根生極為類似的底線：對方只能以財(cái)務(wù)投資者的身份控股不超過三分之一。當(dāng)年摩根士坦利等三家機(jī)構(gòu)希望盡量多地持有蒙牛的股份，因?yàn)楫?dāng)時(shí)蒙牛的股本盤子小，那時(shí)進(jìn)入是一個(gè)絕好的投資時(shí)機(jī)。然而，牛根生在三分之一的比例上始終咬住不放。對此，牛根生的解釋是，這些投資伙伴的長項(xiàng)不是做產(chǎn)品經(jīng)營，他們的資金是需要套現(xiàn)的，總有一天要從企業(yè)中退出。這與李途純的立場不謀而合。

　　惟一不同的是，牛根生并不關(guān)心自己控股多少，五年前他曾對《當(dāng)代經(jīng)理人》坦陳：“投行占有的那三分之一股份是由3家分，最大的一家也不會超過20%，而董事會成員加起來的股份遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于他們?nèi)魏我患摇Ｗ匀蝗说墓煞菔遣豢煽氐模�但董事會人員、高管人員的股份是可控的，至少我們是志同道合的。”

　　而在李途純看來，“自己對太子奶的絕對控股是毋容置疑的。”他對《當(dāng)代經(jīng)理人》說，“即使上市之后，這種控股地位應(yīng)該也不會有所變化。”

　　“太子奶有一個(gè)千年構(gòu)想，所以作為創(chuàng)始人，我希望在有生之年能夠親身參與其中，把我的理想和愿景一件一件變現(xiàn)。”李途純近乎執(zhí)拗地強(qiáng)調(diào)。

　　這種價(jià)值觀進(jìn)一步釋放了太子奶的資本熱情。2007年9月12日，花旗銀行聯(lián)合新加坡星展銀行、荷蘭合作銀行、比利時(shí)聯(lián)合銀行、香港華商銀行、馬來西亞大眾銀行等國際六大財(cái)團(tuán)，向太子奶集團(tuán)提供5億元無抵押、無擔(dān)保、低息三年期信用貸款。太子奶集團(tuán)也由此成為外資銀行取得在華法人資格后，在中國中西部地區(qū)的第一個(gè)戰(zhàn)略合作伙伴。

　　而有了充沛的資金，李途純也更愿意去回應(yīng)有關(guān)太子奶什么時(shí)候才能上市的是是非非：“一個(gè)企業(yè)尋求上市的根本目的，無疑是融資，我們賬上有非常多的現(xiàn)金，如果還上市融資，募集資金必將大量閑置，股民投資回報(bào)將成為公司管理層一個(gè)巨大的壓力；如果你沒有信心去給股民好的回報(bào)，就不能去惡意‘圈錢’。”

　　尋找自我

　　盡管一再強(qiáng)調(diào)太子奶不會去刻意模仿誰，但有一點(diǎn)可以肯定，無論是何種商業(yè)奇跡，李途純都想去嘗試一下。他的理由很簡單：乳酸菌奶飲料市場正在不斷擴(kuò)大。而這種態(tài)勢，恰恰是當(dāng)年蒙牛奇跡在液態(tài)奶、酸奶等市場得以發(fā)生的時(shí)代背景。

　　“在日本、歐洲等地，活性乳酸菌類飲料在乳制品中占比高達(dá)80%，而在中國，酸奶只占整個(gè)乳品市場份額的15%左右，其中乳酸菌奶飲品還不到5%，”李途純說，“2004年太子奶市場份額高達(dá)73%，現(xiàn)在已經(jīng)有所下降，但歸根結(jié)底對我們是好事，因?yàn)槭袌鰯U(kuò)大了。”

　　在以“市場、產(chǎn)品和團(tuán)隊(duì)”為考察原則的國際投行看來，這個(gè)正在擴(kuò)張的市場無疑也給太子奶的快速成長提供了原始動力。“太子奶的銷售額從2001年的5000萬元開始，已連續(xù)5年翻番，到2006年達(dá)到15.3億元，在未來三年，管理層預(yù)期復(fù)合增長50%以上。”戰(zhàn)略股東之一的高盛投資亞洲區(qū)董事、總經(jīng)理胡祖六表示。

　　“但畢竟這是兩種不同的細(xì)分市場，而且國內(nèi)大部分消費(fèi)者對有菌無菌或者發(fā)酵與否的奶制品還并不十分了解，”東方艾格農(nóng)業(yè)咨詢有限公司資深乳業(yè)分析師陳渝對《當(dāng)代經(jīng)理人》表示，“最重要的一點(diǎn)是，伊 利、蒙牛、光明這些液態(tài)奶和酸奶領(lǐng)域已經(jīng)功成名就的品牌在消費(fèi)者心目中基本上就是奶制品的代名詞了，而這對太子奶來說應(yīng)該是無形的挑戰(zhàn)。”

　　事實(shí)上，李途純自己也承認(rèn)這種挑戰(zhàn)的艱巨性。“它們的品牌優(yōu)勢不是我們短時(shí)間內(nèi)就能趕上的。”李對《當(dāng)代經(jīng)理人》表示。

　　在品牌上一時(shí)難以較量并不等于一無是處。李途純選擇了通過產(chǎn)品進(jìn)行突破，一方面，繼續(xù)在奶源上堅(jiān)持高價(jià)從國外進(jìn)口，每噸成本高出國內(nèi)奶源兩倍；另一方面，迅速對乳酸菌奶飲料市場再進(jìn)行第二輪細(xì)分：開發(fā)以豆奶為代表的其他種類的發(fā)酵奶市場。同時(shí)，他也試著通過多品牌戰(zhàn)略來對抗其他品牌巨頭，為了配合太子奶在市場中攻城掠地，又推出瞄準(zhǔn)兒童市場的太子王品牌。

　　對于之前曾引起業(yè)內(nèi)非議的家族企業(yè)的話題，李途純并沒有辯駁，而是選擇通過剝離其他產(chǎn)業(yè)的所有權(quán)來“凈化”太子奶的管理架構(gòu)。

　　據(jù)《當(dāng)代經(jīng)理人》了解，曾經(jīng)隸屬太子奶集團(tuán)旗下的服裝和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)已經(jīng)從產(chǎn)權(quán)上交予李途純的親屬所有。與此同時(shí)，太子奶融資之前更是從海外挖來兩名職業(yè)經(jīng)理人，分別擔(dān)任CEO和CFO的職位，進(jìn)一步淡化了家族企業(yè)的色彩。而在吸引風(fēng)投之后，太子奶的董事會架構(gòu)也重新調(diào)整，三家投行都派駐了各自的董事，“其中一位是專門從英國請來的著名乳制品專家。”鄭國器向《當(dāng)代經(jīng)理人》透露。

　　有評論說這一切不過是李途純向資本市場進(jìn)行的妥協(xié)，“不得已而為之”。

　　而在李途純看來，他的底線一直非常“堅(jiān)硬”：“在股權(quán)上我還是最大股東，這一點(diǎn)沒變；在管理上我依然愿意去關(guān)注細(xì)節(jié)，這一點(diǎn)也沒變。”他所說的一個(gè)細(xì)節(jié)就是，他每天依然去了解太子奶整個(gè)集團(tuán)的現(xiàn)金流情況。“必須保證現(xiàn)金流的穩(wěn)定，上市前后都是如此，”他對《當(dāng)代經(jīng)理人》說，“這是我的個(gè)性。”

　　采訪手記

　　著書·民主集中制·唐朝

　　文/文濤

　　采訪結(jié)束之后，李途純特意囑咐記者，回頭一定要把采訪錄音給他聽一下，他覺得談得不錯(cuò)，正好可以把這部分資料填充到他正在進(jìn)行的寫作計(jì)劃當(dāng)中去。他沒有透露書的內(nèi)容，但很容易猜到，主題絕不會離開太子奶。

　　不難想象，當(dāng)一個(gè)草根起家、歷經(jīng)N種創(chuàng)富故事的中年男人終于發(fā)現(xiàn)了他認(rèn)為可以書寫一段商業(yè)傳奇的人生踏板的時(shí)候，那種發(fā)自內(nèi)心的珍視乃至憐憫是多么自然。李途純說他現(xiàn)在已經(jīng)把全部精力釋放給了太子奶。“寫書也是其中的一部分，百年老店的根基其實(shí)在文化。”李說。在北京和長沙的辦公室里，擺放著上百萬圖書，一種理解可以認(rèn)為這是李途純的興趣所在，另一種解釋也可能是當(dāng)年李開過書店。這究竟是過去一次不算成功創(chuàng)業(yè)的歷史遺留問題，還是太子奶千年構(gòu)想的新起點(diǎn)？在李途純看來，外界做何理解并不重要，“我對太子奶有著自己的判斷”。

　　李途純承認(rèn)，自己算是個(gè)“強(qiáng)勢人物”。每當(dāng)公司遇到重大問題需要高層進(jìn)行討論的時(shí)候，基本上都是“李快刀斬亂麻式”的最終拍板。“在重大問題上糾纏下去，只會貽誤商機(jī)，”李說，對于一個(gè)處于高速成長期的公司來說，果斷和效率要比翻來覆去的思考更重要。李途純把這種決策方式稱為“民主集中制”。在他看來，傾聽不同的聲音固然重要，但絕不能因此迷失方向、因噎廢食。

　　強(qiáng)勢也好，獨(dú)斷也罷，李途純始終抱有一個(gè)目的：保持太子奶的“李氏”色彩。在今年進(jìn)行了兩起引人注目的資本運(yùn)作之后，外界幾乎一致認(rèn)為這是李途純釋放的一個(gè)重要信號，即有可能會淡化太子奶的家族色彩，從而為海外上市之后成為一家公眾公司做必要鋪墊。“淡化家族企業(yè)色彩沒有錯(cuò)，但從股權(quán)結(jié)構(gòu)上看，我絕不會放棄大股東的地位。”李途純說，這與上市與否無關(guān)，“我把它(太子奶)當(dāng)作自己的孩子”。

　　無獨(dú)有偶，喜歡閱讀歷史書籍的李途純說自己推崇的一個(gè)王朝就是同為李姓家族的唐朝。“這是中國歷史的鼎盛時(shí)代，民族實(shí)現(xiàn)了大一統(tǒng)，人民安居樂業(yè)。”李途純說他不喜歡清朝，“那是一個(gè)民族不融合的時(shí)代，也是中華民族的危機(jī)時(shí)刻”。當(dāng)這種家國情懷被賦予到新世紀(jì)有關(guān)中國的商業(yè)傳奇中去的時(shí)候，顯然需要新的解讀。李途純準(zhǔn)備好了么？