10年前最接近成功的結(jié)合失之交臂，如今無人看好的協(xié)議卻順利簽成

　　-本報記者 張炤虎

　　12月26日下午6點，上汽集團與南汽控股股東躍進汽車集團的全面合作協(xié)議簽字儀式結(jié)束，中國歷史上最大的汽車企業(yè)誕生。

　　國家發(fā)改委的一位官員說：“給我印象最深的是，中央領(lǐng)導(dǎo)一直堅持到晚宴結(jié)束才走，這在以前很少出現(xiàn)。大家都認為這是件大事、好事。重組終于越過了地方利益的阻礙。”

　　很多中國企業(yè)高層在電視機前看到了這一幕，他們當(dāng)中的許多人也等候在跨地區(qū)重組的名單中，盡管我們懷疑，每一項重組還會與地方利益進行艱難博弈，但是我們相信，重組方式的多元化將徹底改變國企重組的歷史，倒計時已經(jīng)開始。

　　一天和十年

　　“大家都在說我們26日簽字，可是現(xiàn)在他們還在屋里談判呢。只能趕時間了。”12月25日下午，上汽股份總裁辦工作人員剛下飛機，就打電話給《財富時報》記者。由于國家發(fā)改委決定了12月26日這個日期，而誰也不知道何時能真正談完，26日的簽字時間被一改再改，從上午拖到中午，又拖到傍晚。

　　奇跡，真正的奇跡，從沒談完到簽字居然只用了一天時間。但在這之前，雙方從試探，到邁出這一步卻花了10年時間。是誰讓兩家大企業(yè)的重組一次次被耽擱。“是躍進前任董事長黃小平阻擋的結(jié)果，更是江蘇省地方利益不放的結(jié)果。”國家發(fā)改委官員說。

　　機會被錯失就很難再找回來。2006年，當(dāng)上汽和躍進都決定買下英國企業(yè)——MG羅孚的時候，地方利益之爭，再一次把二者的無限接近變?yōu)闊o限疏遠。

　　轉(zhuǎn)機出現(xiàn)在2007年5月的長三角經(jīng)濟工作會議上，上海市和江蘇省的領(lǐng)導(dǎo)坐在一起，大家擺出了能夠參與合作的大項目：上海是上汽，江蘇是儀征化纖。這時一個很扎眼的例子跳進人們的視線，那就是上汽和南汽(躍進集團子公司)在英國買下的MG羅孚項目，同樣的產(chǎn)品系列被人為地變成了兩個中國品牌——上汽榮威和南汽名爵。

　　一個產(chǎn)品兩家生產(chǎn)銷售，重復(fù)的零部件海外采購，這不是產(chǎn)業(yè)重復(fù)建設(shè)、不是結(jié)構(gòu)同質(zhì)化，又是什么？上海市和江蘇省明白，必須給國家一個交待，“我們應(yīng)該合并”。

　　人們開始猜測和判斷，在這次交易中，上汽得到多少，躍進失去多少。但是這種計算恰恰是過去大企業(yè)重組總也談不攏的主要原因。在國家看來，未來的重組不能再先算細賬，而要先算國家的大賬。一句話：不能浪費。

　　“我已經(jīng)快累得撐不住了，稍后咱們再聯(lián)系。”這是上汽集團股份有限公司新聞發(fā)言人朱湘君在現(xiàn)場給《財富時報》記者的答復(fù)。五個小時后，她如約和記者開始對話：“這種判斷是對的。合并不是買賣，不是數(shù)字。”“那么請問這種快刀斬亂麻的模式會不會被其他產(chǎn)業(yè)借鑒？”“以后還會有誰走上我們這條道我還不知道。也許20年后，大家看胡總寫的回憶錄吧。”

　　借牌

　　胡茂元是上汽集團董事長，業(yè)內(nèi)說他即將退居二線，也許是這個原因，讓他在簽約儀式前與記者見面的環(huán)節(jié)表現(xiàn)出奇地坦率：“我希望大家關(guān)心一下我們的未來，而不是那些數(shù)字和小細節(jié)。”

　　其實，當(dāng)我們把簽約中的內(nèi)容梳理一遍再看，它不過是一次互相借牌的牌局。

　　“當(dāng)我們用平臺，而不是用品牌和產(chǎn)品來明確新聯(lián)合體的事業(yè)時，一切都簡單了。”朱湘君說。

　　上汽躍進聯(lián)盟新增的乘用車平臺將有三個：菲亞特、無錫新雅途和名爵。前兩個平臺已經(jīng)解決，菲亞特宣布完全退出，把合資公司南京菲亞特讓給南汽，實際上就是讓給了上汽；新雅途今年也只有幾百臺的銷量，無足輕重。重點是名爵的未來，上汽集團副董事長陳虹說，“名爵將留在大上汽，它與榮威兩個品牌同時做。名爵將更加時尚運動，榮威穩(wěn)健尊貴。”而上汽工作人員則認為名爵將主要供應(yīng)國際市場，因為那里有更完備的網(wǎng)絡(luò)，榮威主打國內(nèi)市場。生產(chǎn)制造將實施共同采購，二者在英國的技術(shù)研發(fā)團隊也將合并，這些內(nèi)容很多將交由上汽、躍進共同成立的東華公司來做。

　　再一步就是生產(chǎn)要素的互相借牌。市場方面，上汽缺的是商用車，那么好，躍進把商用車拿給上汽；躍進缺資金，買名爵花掉8個億，后邊是個無底洞，由銀行和江蘇省國資委下屬企業(yè)組成的名爵投資公司，由于金融機構(gòu)要考慮到垂直管理方北京總部的意見，追加資金的許諾正在往回收，怎么辦？好辦，上汽給資金。

　　他們說：

　　一汽集團前副總工程師榮惠康：“當(dāng)年一汽買天汽是花了45個億，其中夏利品牌30億，華利15億。但意義并不在錢上。”

　　北汽控股集團董事長徐和誼：“戴姆勒和克萊斯勒分家了，那北京戴克怎么辦？要我說，重組并購就像離婚分家一樣，兩口子動了手一夜之間就能決定一件事，但要真的分分合合，多少年都有可能，因為賬算不清啊。”

　　尚未公開的細節(jié)還包括：市場方面主要交給上汽去做，因為榮威做得更好。根據(jù)《財富時報》掌握的數(shù)據(jù)，2007年1-11月，榮威的終端銷售數(shù)量已經(jīng)達到1.4萬臺，而名爵的5000臺主要是在店頭放著的車。

　　國家發(fā)改委官員認為，“如果說遺憾，表面上看，躍進和江蘇省比較遺憾。我在現(xiàn)場看，南汽人的情緒比較低落。他們實際上是被兼并了。但是從長遠看，遺憾的是產(chǎn)業(yè)界，這樣的事應(yīng)該早點發(fā)生，現(xiàn)在談成了但細節(jié)還會發(fā)生摩擦。如果放在十年前，誰也不會遺憾，不用等到現(xiàn)在，躍進、南汽把實力都耗沒了才來談判。”他說，“這對其他重組國企是啟發(fā)，地方要保護自己企業(yè)的利益，但是做不到只好放出來重組，還不如放下一些利益大家早點談。”

　　接下來

　　如果我們把國企重組看成三步走，那么第一步就是跨省的大企業(yè)重組，突破地方利益形成共贏；第二步，允許符合條件的跨行業(yè)重組；第三步，有條件地開放金融資本參與制造業(yè)重組。

　　至少從目前看，上汽和躍進走出了重要的第一步。在此之前，這種合作要么規(guī)模很小、要么質(zhì)量很差、要么結(jié)果很糟。接下來的第二步至少從目前看還鮮有成功的先例，波導(dǎo)手機、奧克斯空調(diào)和五糧液都曾經(jīng)試圖在汽車業(yè)嘗試過跨行業(yè)合作，結(jié)果第一個波導(dǎo)介入南汽無錫失敗了；第二個奧克斯剛宣布巨額投資計劃就流產(chǎn)了；第三個五糧液根本就沒有獲批。

　　資質(zhì)和經(jīng)驗的問題，也許并不是導(dǎo)致大型企業(yè)重組中跨行業(yè)一欄基本空白的原因。

　　“你說跨行業(yè)很少，不是不行，關(guān)鍵是他們說的比做的多，比如比亞迪，一個搞電池的，要在10年內(nèi)做全國第一，15年做世界第一，可是它現(xiàn)在投入的還不到自己電池產(chǎn)業(yè)的一半，他想過要實現(xiàn)這個理想得花多少成本嗎？”國家發(fā)改委官員在解釋跨行業(yè)重組開花難結(jié)果的原因時說。

　　他認為，至于第三步，金融資本進入國企重組，可能更是一個需要謹慎對待的問題。“關(guān)鍵看能不能做好。克萊斯勒怎么樣？當(dāng)年戴姆勒花360億美元請進來，今年花70億美元又把它賣出去了。不要總想著做大。如果能做強，形式就不是問題。”這位官員說。

　　也許所有的人都在談?wù)摚�上汽和躍進是不是一個不平等的協(xié)議？但對于談判雙方來講，完全平等是不可能的，當(dāng)雙方利益平等的時候，只能意味著產(chǎn)業(yè)的重復(fù)和進一步的浪費。對于國企重組來講，個體利益都將被弱化，只有簽約本身才是我們需要的。

　　汽車業(yè)并購經(jīng)典案例

　　中國：東風(fēng)、日產(chǎn)戰(zhàn)略合作

　　2002年9月19日，東風(fēng)、日產(chǎn)正式簽署長期全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，日產(chǎn)承擔(dān)了東風(fēng)的包袱，而東風(fēng)把日產(chǎn)帶進上升空間。

　　美國：戴姆勒-奔馳公司先買后賣克萊斯勒

　　1998年5月7日，戴姆勒-奔馳公司以360億美元的價格并購美國克萊斯勒汽車公司，組建了戴姆勒-克萊斯勒集團公司。之后，克萊斯勒的經(jīng)營陷入了困境，2007年7月3日，克萊斯勒公司出售給美國瑟伯勒斯(Cerberus)資本管理公司，始亂者終棄。