摘要：9月1日在北京啟動的“信貸快車”截至11月23日，已有四家商業銀行向轄內中小企業發放了17筆、共計9350萬元的信用貸款。到目前為止，人總行部署的中小企業信用體系建設，在相關管理部門、商業銀行和資信評級機構的合作下，北京的試點工作取了得階段性成果。

　　深受中小企業歡迎的“信貸快車”，是指人行營管部會同中關村管委會、北京銀監局聯合發布的《關于在中關村科技園區開展中小企業信用貸款試點工作的通知》，并據此推出的旨在緩解科技型中小企業融資難問題的“中關村科技園區中小企業信用貸款計劃”。

　　人行營管部和中關村管委會、北京銀監局通過不斷的摸索調研，逐步形成了“信貸快車”方案。該方案以“政府引導、市場運作、財政扶持、風險自擔，持續經營，多方共贏”為基本原則，主要通過對中關村科技型中小企業進行信用評級，由信用評級中介機構向參與試點的商業銀行出具《中關村科技園區企業信用評級報告》，為試點行的內部評級及利率浮動決策提供參考。試點行對符合條件、信用良好的企業發放一定額度的信用貸款，無需抵押和擔保。中關村管委會對獲得信用貸款并按期還本付息的企業提供貸款貼息；對試點行按貸款規模給予風險補貼；對參與試點的信用中介機構給予評級補貼。

　　“信貸快車”方案探索出一條中小企業通過“建立信用檔案———開展信用評級———發放信用貸款”的新路，為中小企業發展提供了一種融資新渠道，推動并加快了北京地區金融機構發展中小企業貸款業務的進程。一是方案降低了信用良好的企業獲取貸款的成本，縮短貸款時間。二是方案激發了更多的商業銀行開展中小企業貸款的熱情。三是推動了評級工作的開展，提升了信用產品的質量。

　　銀聯信分析：

　　金融機會分析

　　1.該項試點工作的推出，是改善投融資環境和信用環境，促進以自主創新為核心的高新技術產業發展的一項重要金融創新性舉措。此次推出的試點，是以園區企業自身信用建設為基礎，以中介信用評級機構為支撐，促進企業自身信用建設與商業銀行信貸業務的緊密結合，充分體現企業自身“信用”價值為核心，發揮公共政策的引導和扶持作用，以及商業銀行為中小型科技企業貸款融資服務的積極性；通過市場手段，進一步優化園區信用環境，促進金融服務創新，探索和積累促進科技型中小企業融資的有效措施和經驗。

　　試點工作以“政府引導，市場運作，財政扶持，風險自擔，持續經營，多方共贏”為原則，是一條由政府部門、金融管理機構、商業銀行和信用中介機構共同建立的方便中小型科技企業融資的綠色通道。這項試點凸顯了企業信用價值，突出了信用產品在商業銀行信貸決策和風險防范中的應用，體現了企業的信用價值，突破了商業銀行傳統的以抵質押為主要條件的融資方式。

　　3.為投資者選擇投資途徑提供決策信息

　　隨著金融市場的發展，各種金融工具日益增多，投資渠道十分廣闊，廣大投資者迫切需要了解籌資企業的信用狀況，以便優化投資抉擇，保證投資安全，信用評估可以為投資者選擇投資對象提供科學的依據。信用評估機構站在第三者的立場上，可以客觀公正地提供投資融資信息，提高投資透明度，減少投資盲目性，便于投資者相互比較，做出最優選擇，更好地維護投資者的利益，防止欺騙行為。特別是信用評估結果公布以后，可以引導資金、勞動力、技術等生產要素向信用等級高的企業和項目流動，限制信用等級低、財務質量差的企業和項目進入市場，實現投資優化選擇，使生產要素得到合理配置。

　　4.對評估企業有督促和鼓勵作用

　　信用評估結果對于信用等級低的企業可以督促他們提高信用意識，迎頭趕上；對于信用等級高的企業，可以鼓勵他們繼續提高，更上一層樓，擴大影響，提高知名度，把信用評估結果轉化為企業動力，激勵企業開拓經營，加快發展。也可以為聯合企業、聯營企業相互了解，提供信息，為企業經營向國際化發展提供保證，有利于企業組建企業集團，開拓國際市場。

　　銀行信貸提示

　　1、改革信用評級體系，建立符合中小企業、民營企業財務特征的信用評級模型

　　現有的信用評級體系不適合中小企業、民營企業財務特征是形成融資難的主要問題之一。一是規模指標，不能得高分；二是利潤指標，小企業逃避稅現象嚴重，報表以虧損為主，不能得高分，因此以現有的評級模型，小企業信用評級往往不能過關。

　　銀行應該對信用評級的指標做出一些適當的變革，以此更適應中小企業的發展，建議做以下調整：

　　一是取消規模指標；二是取消利潤指標；三是取消傳統的償債能力、營運能力、盈利能力指標；四是重視現金流量；五是重視流轉稅，重點分析影響償債能力的現金流指標、納稅指標、抵押率或擔保方式、綜合貢獻率和履約情況等五個方面。

　　現金凈流量與到期債務比實際上間接反映了企業毛利大小與財務結構的合理性，現金流量也是企業最直接的還款來源。目前，中小企業、民營企業所得稅不能夠真實反映企業的盈利狀況，而流轉稅能夠真實反映企業的銷售收入狀況，而貸款額與銷售收入占比越小，說明企業流動資金周轉速度越快，貸款風險越小。 "流轉稅與貸款額比"這一指標，能夠在一定程度反映該筆貸款的風險度。

　　2、探索建立風險定價機制，實行差別利率管理

　　為規范中小企業貸款利率管理，充分發揮銀行在小企業貸款服務價格方面的主動權優勢，本著風險和收益相匹配原則，銀行應實行行內基準利率制度和風險定價制度。

　　行內基準利率=資金成本+市場利率波動幅度+預期收益率+風險成本

　　小企業貸款浮動利率=行內基準利率×(1+信用等級浮動比例)×存貸差調節系數

　　信用等級浮動和存貸差調節系數反映風險與收益相匹配的原則，信用等級越高、結算越多，貸款利率水平越低。

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