上南原則上達成置換協議 南汽可獲得5%至8%股份

　　新快報綜 合報道如果不出意外，12月26日上午，上汽和南汽將在國家發改委的主持下，在北京釣魚臺國賓館正式簽訂《合作協議》(簡稱《協議》)。今日，上汽和南汽將分別召開職工代表大會，上南合作方案屆時要獲得雙方職工代表的正式通過。據悉，上汽與南汽的高層管理人員已在上周就協議細節進行了商定。

　　南汽將獲股5%-8%

　　記者日前從接近會談的相關人士處了解到，計劃年底前達成最終協議的上南合并取得原則性突破，上汽與南汽已達成原則性合并協議，根據此協議，南汽將擁有不超過百分之十的合并后的上海汽車(600104.SH)的股份。

　　“南京汽車很可能獲得5%至8%上海汽車的股份，不會超過10%”，該人士表示。這部分股份將轉由上海汽車的集團母公司劃轉。

　　“協議簽訂后，考慮到審批過程，雙方有望在明年第三季度前完成最后的資產交割。”根據知情人士預測，上南合并后未來努力的方向將是，整車和零部件資產重組。

　　根據這一協議，南汽的整車和零部件資產將被打包納入上汽資產，以換取上汽股份。目前還不清楚具體的財務細節，但根據上海汽車上周五的收盤價26.07元計算，10%的股份價值170億元。如果能達到這個數字，對南汽來說是相當值得的。據此前的調查結果，南汽的凈資產為26億元，不過，雙方一直未在南汽MG名爵價值的認定上達成一致，在南汽方面看來，算上收購過程中和收購后打造MG名爵品牌所投入的資金，MG名爵至少值100億元。

　　至于難以挽救的南京菲亞特，消息人士稱，南汽將把其在南京菲亞特中擁有的50%的股份注入上海汽車，但就目前看來，不排除最終解散這家合資公司的可能。

　　機構看好上汽發展

　　有評論指出，如果這一協議最終達成，中國將誕生最大的汽車航母，這也是政府部門努力促成和最想看到的結果。而通過將優質資產打包注入上市公司上海汽車集團股份有限公司，上汽集團已在今年實現了整體上市并成為國內汽車股中的老大。

　　根據今年7月27日上汽和南汽簽訂的合并意向書，雙方將進行全面合作，包括資產上的全部融合和統一管理。南汽的全部資產將注入上汽，作為交換，南汽現有四大股東將在上汽集團中持有部分股份。而由資產總額決定的換股比例一直是雙方商討的焦點，上汽方面給出的底線是合并的上汽10%的股份，而南汽方面則希望最低占比為15%，爭取更多的股份也是成為盡職調查過程中南汽的主要努力方向。12月17日，上汽公布了63億分離可轉債發行及網上路演公告。17日、18日兩天，上海汽車董事長胡茂元和總裁陳虹分別奔赴廣州、深圳和北京，會見多家機構投資者。機構普遍的反饋是，“看好上汽發展”——隨著上汽自主品牌地位的確立，上南合作自主品牌建設進程加快，加上投資者對上汽整合能力的認可，上汽此次發債很順利。

　　按照上汽和南汽高層之前的預測，南汽未來發展需要投入50億到80億元人民幣。根據上汽事實上的五年規劃內容，上汽對南汽后續業務發展的總投入會不少于100億元人民幣。