摘要：近日，中國人民銀行副行長吳曉靈表示，小額貸款公司很快將合法化運行，目前央行和銀監會“已經在行文了”，不久的將來就可以看到小額貸款公司合法化運行。這是一項普惠于民的好事。這意味著爭論了十余年、試點了三年多的小額信貸組織“轉正”問題，有望在法律上破冰。

　　10月23日，銀監會副主席蔣定之在“擴大調整放寬農村地區銀行業金融機構準入政策試點工作(電視電話)會議”上曾表示，允許符合條件的小額貸款機構改建為村鎮銀行或者貸款公司。

　　12月14日，吳曉靈在北京大學的一次關于建立普惠金融體系為主題的講座中表示，普惠的金融體系就是對接貸款專業組織，培育貸款零售商，應該允許小額貸款機構到金融機構批發貸款，然后再貸款給農戶。

　　12月15日，首家外資獨資的小額貸款公司——“南充美信服務有限責任公司”在四川南充開業。公司由法國美信集團與世界銀行下屬的國際金融公司、德國復興信貸銀行和美國國際集團共同投資5500萬元組建。“南充美信”的經營范圍主要是為南充市農村和城市地區微型和小型企業、農戶以及個體工商戶提供信用、擔保和抵押等多種方式的小額貸款。貸款金額為5000元至75000元，貸款期限為3個月至18個月。“南充美信”屬于不吸收存款的非銀行類金融機構。

　　這些都暗示，我國將在小額貸款公司合法化問題上有所突破。目前我國在5個省市點小額貸款公司。根據目前的制度設計，這些小額貸款公司只能貸款，不吸收存款。這些小額貸款公司規模太小，吸收存款會容易出現風險。吳曉靈認為，這些小額貸款公司征信成本和管理成本低，可以利用自由資本金，也可以向金融機構申請批發貸款。

　　銀聯信分析：

　　一、小額貸款公司合法化的背景分析

　　1、政策環境

　　2004年7月，國務院領導作出批示，由央行、財政部、勞動保障部和銀監會等4部委聯合召開專門的小額貸款政策落實會議。央行與勞動保障部在全國100個大中城市推廣創業培訓及小額信貸的工作模式，同時在13個國家創業培訓示范城市啟動小額信貸試點。

　　2005年初，央行先行在山西、陜西、四川、貴州、內蒙古5個省區開辦小額信貸試點，并于2005年底在山西省平遙批準成立兩個小額貸款公司。接著，銀監會集中在內蒙古、四川、青海、甘肅、吉林、湖北等六省區試點三種模式：村鎮銀行、資金互助組織和貸款公司。

　　兩年來的試點實踐，給予我們許多經驗性的思考。從國際角度看，小額信貸的發展已有30年歷史，但大約只有10%的小額信貸機構能實現自負盈虧，能持續盈利的不過1%。與市場經濟發達國家的經濟發展模式不同，我國在經濟體制改革和探索發展方式的實踐中，創舉出一套辦法：“政策先行，推進試點，總結經驗，立法確認。”實踐證明，這是一套穩中求進，行之有效的好路子。因此，在總結試點經驗基礎上，我們有理由期待著國家關于小額貸款制度進一步法規化，法制化。

　　2、市場環境

　　目前市場競爭的一種不公平態勢，集中反映在各商業銀行面向私營企業和個體貸款總額開始出現明顯的環比下降，中小企業圖謀發展，面臨急需的資本輸血。但借錢融資難已成為難以克服的生存和發展障礙。

　　一方面是身系廣大民眾就業崗位的中小企業缺乏資金，另一方面是資本市場流動性泛濫得不到緩解。如何把閑置資金配置到饑渴的中小企業身上，需要更多的金融中介和機構，提供靈活的金融服務。

　　目前，大量處于“地下狀態”的中國民間融資機構的活躍氣氛，其實就是這種需求的強烈表現。給予它們合法化的運營，其實就是對它們“走出地面的陽光化行動”提供的最好支持。

　　3、國際借鑒

　　我國依然還有2365萬左右的貧困人口。在討論小額貸款制度幫助和解救社會弱勢群體和貧困人口時，我們聯想到“窮人銀行家”穆罕默德•尤努斯。他從1974年創建小額信貸(上世紀80年代變為孟加拉國獨立銀行)到今天，為約660萬窮困者和弱勢群體(主要是婦女)貸款超過57億美元，還款率近99%。在領受2006年度諾貝爾和平獎時，他這樣感言：我們在消除貧困方面努力工作，同時，我們也重新設計了經濟理念。

　　因此，實踐證明，小額信貸公司有其適合成長的環境。

　　二、小額貸款公司的金融風險分析

　　第一，小額貸款的最大風險依然來自于借貸者的信用度，而社會的誠信評估制度也沒有建立起來，配套法律又缺位。現行的商業銀行法不能覆蓋小額貸款公司，對于像擔保物和反擔保物的設置、處置、質押、抵押等等問題，都沒有具體規定，基本上就是一種信用型的放貸，而在我國信用體系尚未建立健全的情況下，信用型貸款的風險是相當大的。在這種情況下，一旦貸款不能收回，小額貸款公司又不可能像國有商業銀行那樣獲得財政注資，小額貸款公司的出資人就有可能采取不健康手段甚至極端手段來強行收回貸款，這樣，很容易引發社會問題。

　　第二，小額貸款公司只能發放信貸而不允許吸收社會資金，陷入兩難境況：一方面，小額信貸公司吸收資本沒有法律依據。加之貸款公司自身的監管和信譽等諸多方面的因素，國家很難給予吸收本金方面的政策支持。另一方面，一個資金運營機構，只能放貸而不能存本，本身就是違反常規的運作，很難壯大和發展。缺乏持續資金來源的小額貸款公司，加上支農小額貸款流轉周期長，其生命力受到很大制約。

　　三、小額貸款公司的金融機會分析

　　1、利率政策誘人，市場需求和盈利空間很大。

　　中央財經大學對全國20個省市地下金融狀況進行的實地調查結果顯示，全國地下信貸的規模達8000多億元。而據央行調查統計司對民間融資的調查推算，我國民間融資規模為9500億元，占GDP6的6.96%左右。央行規定，小額貸款公司貸款利率可高于銀行基準貸款利率的4倍。而農信社最高貸款利率則被限定為基準利率的2.3倍。如此，小額貸款公司在面臨較高風險的信用貸款時可用較高的利率覆蓋風險。農民和微小企業對資金的需求非常之大，而小額貸款公司的機制靈活且服務到位。因此小額貸款公司的贏利空間非常大。

　　2、相對于銀行和典當行有獨特優勢。

　　在我國可以合法地開展小額貸款業務的機構有銀行、典當行，以及個別小額貸款公司。但因為小額貸款的單筆貸款規模很小，一般在1000-50000元之間，相對于商業銀行等這樣大型的金融機構來說運作成本很高，因此銀行有意無意“忽視”了小額貸款業務。同時，一般的中低收入人群及小企業主通常不能提供抵押或擔保，也怯于進入到商業銀行、典當行等的經營場所內。

　　小額貸款VS銀行：

　　專業人士認為，銀行有一定的門檻，個人在申請信用貸款時，需要提供房產證、收入證明等相關資料，考察個人的年齡、收入高低、婚否、有無孩子、住房等諸多因素，需要一定的審批時間，所借的金額一般也比較大。

　　而小額貸款公司的貸款額度較低，1000元至10萬元，甚至1000元以內的貸款，都可以向這些機構申請。放款速度也較快，最快當天申請可以當天放款。而對于做小生意的小老板，3天內可以放款。由于此類公司專職做小額貸款，專人服務，更加方便快捷。

　　小額消費信貸VS典當行：

　　典當行需要房產、車輛或貴重物品進行抵押擔保，才能獲得貸款。而小額貸款公司無抵押、免擔保，更加方便。相比較而言，此類公司的門檻更低，適用人群更廣，尤其為中低收入人群提供了貸款的新渠道。

　　小額信貸公司的產品具有額度低、免抵押、免擔保的特性。一般的申請流程是：申請人可通過親臨網點、傳真、網上、電話等多種方式提交相關個人資料、填寫貸款申請書；若申請人準備好所需的相關資料，借款當天可劃到借款人的指定賬戶。

　　四、小額貸款公司的金融策略分析

　　1、發放對象

　　小額擔保貸款的發放對象主要是：自謀職業、自主創業的下崗失業人員；下崗失業人員組織起來合伙創辦的經濟實體；吸納下崗失業人員達職工總數30%以上的勞動密集型小企業。對自謀職業、自主創業的下崗失業人員，小額擔保貸款的貸款額度一般為2萬元左右；對利用貸款創業經濟效益好，且已按期還款的自主創業人員，如繼續申請貸款且吸納兩名以上下崗失業人員的，貸款規模最高擴大到10萬元；對合伙經營或組織起來的再就業項目，貸款規模由過去的最高10萬元，提高為20萬元。另外，對符合條件的小企業貸款額度最高不超過100萬元。貸款期限在國家規定的2年期限的基礎上可延長至4年。

　　2、項目審核

　　首先貸款者要認真篩選申請者的項目，在了解市場行情的情況下發放貸款。其次貸款的用途應是為了提高企業經營能力，穩步發展，而不是高風險的一夜暴富項目。再次要把貸款用到真正需要的地方，而不能用于借款人的個人消費等，更不能用于違法犯罪。最后，在發放小額貸款過程中，應及時了解貸款人遇到的問題，不是單純的一發了之，而是建立了諸多的配套措施，為借款人找項目，出點子，尋找就業出路。

　　總之，小額貸款公司的合法化將是一件里程碑式的事情，意味著中國的私人銀行或者是私人投資性質的金融機構即將正式登上歷史舞臺。

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