(本報記者：武巖生)

　　“急需20萬元資金，用于經營流動，一分利。”在欒城北留營經營一座煤場的老李，向親朋好友發出了救急募集資金的短信。當然，這種借款不是沒有利息的，“年息都在20%以上”。老李說，他經營的煤場占地有六七百平方米，他吸收來自山西等地的煤，再把這些賣給終端用戶，賺取利差。“20車一結賬”，這是他與使用者之間的協約，可是這也造成了他上游資金的匱乏，所以才想在親朋好友之間進行融資。

　　有人把民間針對中小企業的融資叫做“金字塔底層的財富”。在我省有許多中小企業經營者面臨老李一樣的資金缺口，而銀行貸款的嚴密審查和門檻的不斷提高，讓老李們望而卻步，這種情況下，民間融資找到了生存的土壤，開始迅速蔓延發展。

　　-中小企業苦于“錢緊”

　　根據國家發改委中小企業司的統計，目前我國中小企業約為4300萬戶，其中包括3800萬個體工商戶。中小企業融資難雖然是全球性問題，但在我國表現得更為突出。根據世界組織的相關調查，我國62%的中小企業認為其發展第一障礙是融資難問題。日前，渣打銀行聯合中國社會科學院的一次特別調查也顯示，有90%的中小企業承認面臨融資困難。

　　造成這種融資困局的原因，專家認為，首先是中小企業缺乏必要的融資知識，對金融機構對于中小企業貸款的審批程序知之甚少。其次，企業信用問題也是導致融資難的重要原因，有相當一部分中小企業存在誠信危機。一些企業甚至利用多頭開戶、無效擔保的方式騙取銀行貸款，并借企業改制、破產等名義，惡意逃廢銀行債務，從而導致商業銀行嚴格審批中小企業的貸款需求，在一定程度上加劇了中小企業的融資困難。

　　“貸款？我們入不了銀行的‘法眼’，如果沒錢，再好的項目也白搭。只要能借來錢，私人錢莊、向別的企業拆借，甚至‘不正當’手法我都會去試。”省內一位經營建材的小企業主說。

　　這位經營者所說的“銀行實行謹慎原則”，很大程度上增加了中小企業的融資難度。銀行收緊錢袋，民間借貸成了企業的“第二銀行”。在流向上，民間借貸資本與銀行信貸資本之間存在“你退我進”的現象；在利率機制上，兩者也存在很大的關聯。

　　-河北民間融資年息16%

　　“石家莊的鋼材市場‘物壓貸款’形式，就是我做起來的”，河北金佳訊投資顧問有限公司經理孟海濤告訴記者。孟海濤說，河北省是鋼材大省，石家莊的鋼材成交額也很高，鋼材市場就有7個之多。鋼材價格已經到了五六千元一噸，這樣的價格迅速侵占了鋼材經營者的流動資金，他們四處借款而不得門路。孟海濤發現了其中的商機，就和熟悉的銀行溝通，在鋼材市場租下庫房，將經營者的鋼材作價抵押給銀行，放到這個庫里由銀行監管。孟海濤作為擔保人，承擔全部風險，當然也賺取一定的手續費。據介紹，目前我省銀行礙于風險還都沒有這種貨壓貸款形式，孟海濤正是占據了這種市場空白。

　　如果說，鋼材融資項目是間接從銀行貸款的話，那么孟海濤的另一個經營項目則完全是民間性的。“汽車4s店也非常缺錢，他們的店面一般是租用的村地，沒有抵押價值，而前期開店投入要投入幾百萬元，這讓他們資金匱乏。”孟海濤說，為了多進些車輛，顯得店面實力大，這些4s店就將汽車的合格證抵押給孟海濤，孟再將從投資公司等機構籌集來的錢貸給他們。“汽車合格證本身沒有價值，但是沒有這個證，就不能正常銷售；另外，為了控制風險，我還找了第三方擔保機構，這樣確保萬無一失。”孟海濤說。

　　另外，據記者了解，還有一些類似孟海濤的投資顧問公司，幫助一些信譽良好的企業辦理企業承兌匯票，可以讓企業用更少的資金開出更多匯票。“比如企業出資50萬元，我在民間再找一套價值50萬元的房子，抵押給銀行，這樣100萬元的承兌匯票就開出來，當然，企業需要付給房主年息8%的報酬。”一位融資顧問告訴記者。

　　另據介紹，倒賣承兌匯票也是許多融資機構的生財之道，“比如甲企業有一張100萬元的銀行承兌匯票，但半年后才到期，他急于用錢，想98萬元賣出。乙企業手上有資金不急用，就通過我們中介以98.5萬元的價格買了，半年后可以賺1.5萬元，中間的差價自然就是我們的手續費了”。一位知情者對記者透露。

　　孟海濤告訴記者，除了上述幾種形式外，民間還存在著“過橋貸款、驗資、接貸、招投標保證金等幾種常見的融資形式”。這些吸收民間資金的形式，利率一般在“月息千分之三，年息16%左右”。

　　據介紹，所謂的“過橋貸款”就是在正式的銀行貸款下來之前，先從民間高息吸資運作項目的一種形式。“比如說

房地產開發企業，土地證下來了，但是配套費沒交，規劃證、開工證沒有下來之前，銀行是不會放貸的，為了維持正常運轉房產企業就會從民間融資，利息都很高，一般在年息20%-40%左右”。

　　驗資就是企業在注冊時需要往工商指定賬戶打入與注冊資本金金額相符的款項，企業資金實力達不到時，就需要從民間或者典當行拆借，“利率很高，但是時間不會久，一般需要一個月才能解凍這一賬戶，如果融資公司運作的話，5個工作日這筆錢就可以動了”，一位知情者告訴記者，這種形式當然是違法的，但是民間確實存在。招投標保證金的融資，和驗資融資類似，一般就是為了招標進行的短時間借貸。

　　接貸就是企業的銀行貸款到期后，缺乏資金償還，為了保證對銀行的信譽，企業就會從民間借貸還給銀行，等資金到位后再償還投資人，利率也和上述驗資融資等差不多。

　　據介紹，上述這些形式，可以看作是常態形式，由來已久，而去年到今年的持續牛市，還催生了一種帶有私募性質的融資形式。就職于某事業單位的王處長和金融行業聯系密切，有些股市的前沿消息，他手頭有2000萬元用于打新股、過橋貸款等項目，這些錢都是親朋、同事、同學的錢。“我就像一個操盤手，他們出錢，我操作。我的目的并不是賺他們的手續費，而是錢多了才好做成大事，我自己的50萬元資金也在里面滾著”。據他介紹，每次中簽比較理想的新股，出資人都能從中賺到20%的利潤，“這種毫無風險的收益，比炒

股票要來得容易多”。據介紹，目前還有些第三方

理財機構，也有這一業務。

　　河北經貿大學一位金融專家認為，民間金融繁榮是傳統金融壓抑的必然結果。傳統金融壓抑和低效率的國有商業銀行壟斷造成嚴重的信貸歧視，使得非國有經濟部門尤其是中小企業深受其害。從經濟學意義上說，民間金融的功能就是提供了居民存款向體制外流動的通道。也就是說，地下金融會幫助民營經濟繞過僵化的傳統金融體制，實現其無法實現的效率。然而，問題是，數額可觀的民間融資對中小企業猶如飲鴆止渴，成本十分高昂，而且亂象叢生，隨時有墜入“非法集資”深淵的危險。

　　-民間融資亂象期待規范

　　“高成本民間借貸是一柄雙刃劍，能救活一個企業，也能把一個企業壓垮。”河北金佳訊投資顧問公司經理孟海濤發出這種擔憂，這種擔憂來自于他的實際感知。“地下融資的高利率一方面正確反映了資金的市場供求，但更大的一塊是為了補償高風險。另外，地下金融分布零散，使用者也難以整合重組，因而不會達到最有效規模，融資成本也就居高不下。這讓許多中小企業不堪重負。”

　　“金融的本質是信用。由于缺乏必要的金融法規規范，民間金融尚處于一種無政府狀態，資金的供給方和需求方都面臨著巨大的不確定因素，信用難以確立。在高昂回報的刺激下，非法融資屢禁不止。”河北冀正律師事務所的張云律師這樣認為。因為民間融資大多數是基于某種較親密的社會關系，債權人常常礙于情面，在對方不履行基本保障手續的情況下，草草借貸。當情況發生惡化，也未能及時追索，使自己處于不利狀況。由于缺少起碼的法律知識，不懂得如何維護自己的合法權益，結果導致利益受損，甚至“雞飛蛋打”。

　　于是，一些正常的民間融資在產生糾紛后，被打上非法的烙印，成為非法集資。

　　深層次看，民間融資雖然有利于緩解金融壓抑所造成的扭曲，但每年近百億的利息會形成相應的利益輸送渠道，并足以滋生一個強大的利益集團。也因缺乏必要的監管措施，產生一系列法律和社會問題，這些我們不得不予以正視。

　　-貨幣政策從緊民間融資將順勢補缺

　　“對于民間融資的姿態應該是鼓勵、規范和創新，以更加開放的心態看待民間融資。”有關專家表示，民間融資在國外有著成熟的業務模式和監管模式，在目前我國監管主體多元、監管法律缺位的制度環境下，地方政府可以起引導作用，在不違反國家基本法律、法規的前提下，應以鼓勵和包容的態度對待之，應以規范和慣例的力量整合之，應以創新和合作的路徑發展之，使之服務于地方經濟發展。

　　十七大報告中指出：“推進金融體制改革，發展各類金融市場，形成多種所有制和多種經營形式、結構合理、功能完善、高效安全的現代金融體系。”此新提法引起了省內民間金融機構的極大關注。他們認為，這意味著長期處于半地下狀態的民營金融機構有望得到穩定發展。

　　而不久前召開的中央經濟工作會議指出，“明年將實行緊縮的貨幣政策”，銀行收縮銀根，中小企業從銀行融資將難度更大，民間金融將在中小企業融資上扮演更重要的角色。在打擊非法地下金融的同時，也應對另一些健康的民間金融形式加以引導規范，以多元化中小企業的融資渠道。