募資方向變更，暫緩山東兩廠投資轉投河北湖南

　　燕京啤酒山東擴張止步

　　本報記者 熊雯琳 北京報道

　　燕京啤酒在勁敵青啤地盤山東的布局正經受7年之癢，保有還是退出成了一個難以抉擇的問題。受累于當地投資的虧損，12月4日，燕京啤酒(000729)發布了其募集資金投資方向的轉變，停止受讓山東兩個分公司的股份和投資，調整為對河北燕京和湖南燕京兩個分公司的投資。

　　山東三廠產能釋放僅1/4

　　公告顯示，2002年10月16日，燕京啤酒公開發行“燕京轉債”7億元。截至今年9月30日，募集資金尚余17409.72萬元未投入使用。原定資金投入為：公司受讓燕京啤酒(曲阜三孔)有限責任公司52%的股權11417.42萬元，以及受讓燕京啤酒(萊州)有限公司80%的股權并追加投資5992.30萬元。調整以后，將對河北燕京啤酒有限公司增加投資9900萬元及對湖南燕京啤酒有限公司增加投資3000萬元，其余4509.72萬元用于補充流動資金。

　　“山東的幾個廠從建立之初到現在一直處于虧損狀態，當地的啤酒市場競爭太激烈。”燕京啤酒

證券部門相關人士向記者表示，公司董事會目前停止對這兩個項目進行投入，暫時對其實施托管經營。

　　據了解，北京燕京啤酒集團公司在2000年8月建立燕京啤酒(萊州)有限公司，同年12月底，北京燕京啤酒股份有限公司與山東無名啤酒股份有限公司合資成立燕京啤酒山東無名股份有限公司，其中北京燕京啤酒股份有限公司控股55.73%，緊接著在2001年1月，北京燕京啤酒集團又與山東曲阜三孔啤酒簽訂協議，投資12億元控股52%，成立燕京啤酒(曲阜三孔)有限責任公司。

　　“如果三孔和萊州兩家公司扭虧為盈，我們就準備回購到上市公司里面來，但是情況不理想，目前一直處于虧損的狀態。”燕京啤酒證券部的相關人士向記者表示，目前山東地區只有無名一家是由上市公司直接控制的。

　　“當時的大背景是，

青島啤酒在北京收購了北京五星和三環啤酒，希望在燕京的大本營奪取一定的份額。”熟悉山東啤酒市場的資深人士方剛看來，燕京當時進軍山東市場，也是為了牽制青島啤酒，然而現在看來，燕京卻沒有達到其當初的預期，反而給自己帶來了不小的包袱。據資料顯示，僅2001年三孔、無名和萊州三家總計虧損就達到5000萬元，據不完全統計當初燕京收購三孔和無名共投入2.15億元，并共同承擔了5億元的債務。

　　“燕京在當地的投入還是很不錯的，不過落地的管理卻跟不上，現在的經營情況可以用慘淡來形容。”據知情人士透露，燕京啤酒在山東的三孔、無名和萊州三個廠，三個廠啤酒產能加起來達到80萬噸，然而實際生產量只有20多萬噸，產能嚴重過剩。

　　對于記者提出的“燕京啤酒是否會放棄山東市場的布局”，燕京啤酒相關負責人沒有給予明確的回應：“我們是出于對上市公司股東利益的考慮，暫緩投資，山東這兩家公司還是在我們的母公司里。”

　　改進攻為防守

　　“我們現在還是主要以北京、廣西、福建、湖北、內蒙五大強勢產銷區為主。”燕京啤酒董秘辦相關人士表示，主要的重點還是集中在強勢區域和有發展潛力的地區。據了解，今年1-3季度，燕京啤酒共生產銷售啤酒317萬千升，同比增長16.7%，其中北京市場份額超過85%。

　　據公告顯示，2007年1-10月份河北燕京已經完成啤酒銷量4.36萬千升，而湖南燕京2006年以來共銷售啤酒5.39萬千升，2007年1-10月份已經接近上年全年銷量，共銷售啤酒5.35萬千升，同比增長6.71%。

　　投資計劃調整以后，燕京啤酒對上述兩家業績處于上升階段的兩家控股子公司進行了投資追加，其中，燕京啤酒控股湖南燕京92.63%的股權，而河北燕京啤酒為燕京啤酒獨資的控股子公司。

　　但分析師認為，燕京這一投資動作是防守而非進攻。

　　實際上，從燕京投資的數額來看并不算大，對于河北燕京的9000萬元投資主要用于后期基建、設備及供電系統的支出。而湖南燕京的3000萬元主要用于生產線、車間等的增加和改造。

　　“很明顯，這是燕京啤酒為了減小風險而采取的收縮戰略。”方剛認為，在目前啤酒行業競爭激烈的大背景下，燕京啤酒采取了防守而不進攻的策略。

　　然而，燕京啤酒卻認為，其舉措是為了開拓河北市場，也很看好這塊市場的潛力。其公告顯示，2006年河北省總的啤酒產量位居全國第10位，而該省目前只有一家超過20萬千升的啤酒生產企業。另外河北省人口眾多，人均啤酒消費量與全國的人均啤酒消費水平基本持平，發展空間很大。

　　然而，在河北市場，燕京也越來越感受到來自各方的壓力，青啤將在濟南新建30萬千升的啤酒生產基地，此外，金威啤酒在天津首期20萬千升的啤酒生產線已經投產，方剛認為：“濟南、天津在地理位置上勢必會對河北市場造成沖擊，而華潤在河北肯定也不會無動于衷。”

　　觀 察

　　燕京青啤

　　競爭回歸理性

　　不僅是燕京在山東受挫，青啤在北京市場的布局亦未幸免。

　　“前兩年青島啤酒也是大舉進攻北京市場，做了很多推廣，但是到現在渠道方面還是很少能夠看到青啤，尤其是餐飲渠道。”營銷專家李志起表示。

　　與此同時，青島啤酒卻在加固山東基地市場。據青島啤酒證券事務代表張瑞祥介紹，11月12日青島啤酒公告其將發行15億元可轉債用于6家啤酒基地的新建和擴建工程，其中在山東省的就有三個項目，分別在濟南、日照和平度。

　　中國釀酒工業協會副理事長肖德潤認為，我國啤酒行業進入規模化競爭階段，各個企業都相對趨于理性，在啤酒原料大幅增長40%的背景下，企業要面臨更多來自成本的壓力。

　　“北京市場對于燕京和山東市場對于青啤來說是一樣的道理，隨著京津冀和環渤海經濟帶的發展，燕京不會輕易放棄山東市場，然而現在的情況，面對雙方的強勢市場，輕易說失敗都是不可能的。”李志起表示。