北京報道 見習記者 齊薇薇

　　一條外資大鱷即將游進中國的擔保市場。

　　12月5日，據記者從知情人士處獲得消息，新加坡淡馬錫控股 (私人) 有限公司(下稱“淡馬錫”)擬投資10億元人民幣在中國設立一家全國性的擔保公司。這也將是中國首家最大的全國性外資擔保公司。

　　“這樣大手筆開一家擔保公司，進入全國前五名應該沒有問題。” 中科智擔保集團股份公司(下稱“中科智”)經營管理中心經營副總監尹志淵分析。

　　據前述知情人士透露，淡馬錫是通過旗下專門投資亞洲市場的全資子公司——富登金融控股私人有限公司(Fullerton Financial Holdings Pte Ltd)設立的一家離岸金融公司來完成此次投資的。

　　“該公司早在今年9月份即已經通過了國家工商總局的名稱預審核階段。”接近淡馬錫此次投資的消息人士透露說，“將來擔保公司的名稱中肯定有‘富登’兩個字”。

　　目前，該公司已經獲得

　　今年下半年，業內關于淡馬錫準備進軍中國擔保業的傳聞已久，但向來神秘低調的淡馬錫會以何種方式介入并不為外界所知。

　　獨資新設

　　近兩個月，全國各地實力較強、品牌較好的擔保公司都被一些外資金融機構看中。

　　上個月，美國國際集團(AIG)、國際金融公司(IFC)和瑞士一家機構完成了對成都市一家資質較好的擔保公司(詳見本報2007年11月5日報道)的盡職調查。10月16日，GE、花旗、凱雷等國際金融巨頭更是高調入股中國最大的民營擔保公司——中科智。

　　淡馬錫自然不甘落后。與上述外資機構以入股方式曲線進入中國擔保市場不同，淡馬錫最終選擇外商獨資的方式，這不能不說是現實選擇的結果。

　　“全國總資產在30億元以上的擔保公司屈指可數，要么像中科智一樣已名花有主，要么像中投擔保公司(注：大型國有獨資企業——國家開發投資公司的子公司)是國有企業背景，并購程序較為復雜。可供淡馬錫選擇的目標擔保公司非常少。” 北京一位擔保業內人士表示。

　　這樣做的好處還在于既可避免與中資擔保公司在協調上存在的問題，又能借助淡馬錫的國際影響力打出品牌。

　　為了盡快籌建一家擔保公司，除了考察已有的擔保公司，淡馬錫也曾試圖與信達資產管理公司、國家開發投資公司等中資金融機構進行合作，謀求設立合資擔保公司，但終未能成行。

　　“中國履行WTO承諾開放金融市場已有一年，各類金融機構的股權投資也越來越貴，就連擔保公司也水漲船高。”上述業內人士分析道，“擔保公司作為準金融機構，目前準入的門檻相對較低，這個市場一旦被規范整頓，進入成本就會增加，現在的時機正好。”

　　布局全國

　　前述知情人士表示，淡馬錫的獨資擔保公司的注冊地和總部將設在南京，擬注冊資本9700萬美金，總投資額將達到10億元人民幣。

　　而淡馬錫全面進入中國擔保業的策略是先期進入重點區域性市場，包括南京、重慶和石家莊等地。目前，淡馬錫已完成對這些地區擔保行業的調查，并且初步確定了營業場所，只等批文一下就可開展業務。

　　“中科智總部在深圳，中投擔保公司在北京，淡馬錫將總部設在南京，既避開正面競爭又強力覆蓋了華東地區。另外兩個重點城市重慶可輻射西南市場，石家莊則可輻射華北市場。”上述北京擔保業人士分析。

　　而這些城市正在大力扶持和發展中小企業信用擔保行業。例如重慶市今年出臺的《促進中小企業信用擔保行業發展》的規定：對中小企業信用擔保、再擔保機構按照國家規定標準取得的擔保收入，3年內免征營業稅，經市政府批準，可再免征2年營業稅。為扶持中小企業信用擔保機構做大做強，符合西部大開發稅收優惠條件的，經稅務部門批準，可在2010年前按15%的稅率征收企業所得稅。

　　借道擔保

　　近兩年，宏觀經濟環境和政策為擔保行業向縱深發展提供了良好的機遇。但一條外資大鱷游進這個邊緣金融市場會否掀起一陣巨浪？

　　“現在擔保行業的競爭遠遠沒有達到飽和，而是魚龍混雜，市場需求巨大而供給緊缺。”中科智尹志淵說。

　　根據淡馬錫方面所提交的工商預登記資料，目前國內有370萬家小企業，其中，81%的小企業無法滿足或只能部分滿足1年內的流動資金需求，60%的小企業沒有1年以上的中長期貸款。此外還有2790萬的個體工商戶需要各種各樣的資金擔保服務。也就是說，在目前國內的3000多家擔保公司中，1家擔保公司需要面對1萬家潛在的擔保客戶。

　　除了個人貸款、中小企業融資等傳統擔保業務之外，淡馬錫將重點發展擔保投資業務以及擔保衍生服務等低風險高回報的增值業務。

　　據記者從江蘇省中小企業局發展與服務處了解到的信息，淡馬錫計劃以擔保為手段，逐步滲透到私募股權投資、資產管理、反擔保資產處置和資產

　　擔保業務的逐漸擴張并與投資相結合，可以增加擔保公司的利潤增長點。例如通過債轉股的方式，將貸款資金全部或部分轉成被擔保企業或其下屬運營項目公司的股權，或將直接投資的風險投資資金部分轉為擔保基金，利用擔保的放大功能為投資項目融取更多的銀行貸款以擴大投資面，分散投資風險。

　　此外，擔保投資業務控制的各種資產，除與風險投資一樣采用轉讓和包裝上市的方式變現外，還可以以解除擔保方式退出擔保投資項目。

　　“其實所謂的資產管理、私募股權投資和證券業務，現有國內擔保公司都有所涉及。”尹志淵說，“這些全新的經營理念將把中國擔保業引入品牌和專業的高端競爭。”