北京 2007-12-06(中國商業(yè)電訊)－－隨著宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)步增長和國內(nèi)資本市場巨大魅力的初步顯現(xiàn)，中國創(chuàng)業(yè)投資市場2007年再創(chuàng)新高。大中華區(qū)著名創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)研究、顧問及投資機構(gòu)清科集團研究中心的最新研究顯示，本年度中國創(chuàng)業(yè)投資市場活躍異常，在2007年前11個月內(nèi)的投資總額已達31.80億美元。此外，本土創(chuàng)投機構(gòu)表現(xiàn)日漸活躍，在募資、投資以及IPO退出等方面均有斬獲。在投資方面，廣義IT行業(yè)投資占比繼續(xù)下降，傳統(tǒng)行業(yè)、服務(wù)業(yè)則成為本年度的投資熱點。

　　這些數(shù)據(jù)和結(jié)論來自清科集團研究中心的中國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)季度及年度調(diào)研，調(diào)研的范圍主要針對在中國大陸地區(qū)有活躍投融資記錄的300家創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)。

　　創(chuàng)業(yè)投資保持快速增長，傳統(tǒng)行業(yè)、服務(wù)業(yè)成熱點

　　2007年中國創(chuàng)業(yè)投資市場保持高速增長，前11個月投資總額達到31.80億美元，比去年全年投資金額高出78.9%，漲幅驚人；而投資案例數(shù)量也由上一年的324個增長為428個，增長幅度為32.1%。創(chuàng)投投資案例數(shù)量和金額的再創(chuàng)新高，表明去年頒布施行的《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)規(guī)定》并未能阻礙投資者的如火熱情，另一方面，國內(nèi)資本市場的爆發(fā)性增長更堅定了中外投資者的信心。

　　從投資行業(yè)來看，廣義IT行業(yè)依舊牢牢占據(jù)創(chuàng)投投資的半壁江山，但占比卻大幅下滑，2007年的投資案例數(shù)占比從2006年的59.6%下降到46.0%，投資金額占比從61.5%下降到42.5%，雙雙跌落至50%以下。傳統(tǒng)行業(yè)、服務(wù)業(yè)則成為本年度的投資熱點，傳統(tǒng)行業(yè)投資案例數(shù)量占比從上年的10.8%躍升至16.4%，投資金額占比從10.9%上升到16.3%，而服務(wù)業(yè)投資案例數(shù)和投資金額占比也均在13.0%以上。這表明我國創(chuàng)投市場行業(yè)投資的多元化正在進一步深化，廣義IT一方獨大的局面將不復(fù)存在。而傳統(tǒng)行業(yè)、服務(wù)業(yè)以其良好的國內(nèi)資本市場上市前景和上市表現(xiàn)，正在刺激本土和外資創(chuàng)投機構(gòu)不斷發(fā)掘新的投資熱點，以期在當(dāng)前中國的資本盛宴中分得一杯羹。

　　在投資地區(qū)分布方面，與上年相同，北京以127個投資案例和10.07億美元投資金額繼續(xù)領(lǐng)先其他地區(qū)，上海則以94個投資案例和9.00億美元投資金額緊隨其后。深圳、江蘇、廣東（除深圳）和浙江仍是北京、上海之外吸引創(chuàng)投資金的主要地區(qū)。從2007年1-11月的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，中國創(chuàng)投投資地區(qū)集中度較高的現(xiàn)象仍較突出，如北京、上海兩地合計發(fā)生投資案例221起，涉及投資金額19.08億美元，分別占投資總量的51.6%和60.0%，而一些內(nèi)地省份全年度吸引的創(chuàng)投投資只有1-2起。

　　從投資主體來看，外資創(chuàng)投仍占據(jù)絕對的主導(dǎo)地位。2007年1-11月間，外資創(chuàng)投共投資290個案例，投入資金25.30億美元，分別占投資總量的67.8%和79.5%，與2006年相比，所占份額略有增加。外資創(chuàng)投機構(gòu)在今年第二季度集中募集了多支基金，并創(chuàng)下歷年來單季募資金額的最高紀(jì)錄，為今年和明年的投資儲備了充足的資金。而本土創(chuàng)投機構(gòu)則多集中在今年第四季度募資，其投資的爆發(fā)式增長也會相應(yīng)延后。

　　本土創(chuàng)投募資積極，外資首募人民幣基金

　　2007年1-11月間，活躍在中國的中外創(chuàng)投機構(gòu)新募55支基金，共募集資金54.22億美元，與上年相比分別增長了41.0%和36.5%。其中，本土創(chuàng)投新募30支基金，高出外資創(chuàng)投的21支新募基金數(shù)，大有逆轉(zhuǎn)以往外資創(chuàng)投機構(gòu)主導(dǎo)國內(nèi)創(chuàng)投市場的氣勢。不過從募資金額來看，外資基金仍以38.76億美元的新增資本量領(lǐng)先本土創(chuàng)投。此外，受到2006年出臺的《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)規(guī)定》的影響，外資創(chuàng)投開始通過設(shè)立合資基金和人民幣基金來投資境內(nèi)企業(yè)，以應(yīng)對政府對紅籌上市的限制，并謀求在國內(nèi)資本市場上市退出。

　　退出市場保持活躍，國內(nèi)資本市場魅力初顯

　　2007年中國創(chuàng)業(yè)投資市場在退出方面保持活躍，1-11月間共發(fā)生130起退出交易，比2006年全年還多出了30起。從退出方式來看，IPO依然為創(chuàng)投的主要退出方式，相應(yīng)事件為92起，占退出總數(shù)的70.8%。隨著《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)規(guī)定》的調(diào)控效果逐漸顯現(xiàn)，2007年海外上市案例比上年已有回落，而國內(nèi)資本市場的活躍和快速增長，則刺激了中外創(chuàng)投機構(gòu)紛紛轉(zhuǎn)向A股市場退出，如從2007年第三季度來看，深圳中小板已成為創(chuàng)投支持的IPO的首選市場。

　　從行業(yè)分布來看，2007年前11個月發(fā)生的130起退出交易有36.2%分布在廣義IT行業(yè)，34.6%分布在傳統(tǒng)行業(yè)。與2006年相比，廣義IT行業(yè)占比有所下滑，而傳統(tǒng)行業(yè)占比則大幅增長，這與創(chuàng)投投資行業(yè)分布從廣義IT行業(yè)向傳統(tǒng)行業(yè)傾斜有著十分默契的呼應(yīng)。而從創(chuàng)投支持的IPO退出交易來看，傳統(tǒng)行業(yè)更以41筆的數(shù)量領(lǐng)先于廣義IT行業(yè)的34筆，成為IPO退出交易最多的行業(yè)。隨著紅籌上市政策的進一步收緊和國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板的推出，中外創(chuàng)投機構(gòu)將越來越傾向于在國內(nèi)資本市場上市退出，而傳統(tǒng)行業(yè)、服務(wù)業(yè)這些更受國內(nèi)資本市場青睞的行業(yè)也將繼續(xù)吸引中外創(chuàng)投機構(gòu)的眼球和資金，進一步蠶食廣義IT投資和退出的占比份額。