記者 袁蓉君

　　由于國際油價維持高位和投資者擔心美國經濟因房地產市場低迷和次貸危機影響而陷入衰退，全球各地股市都進入深幅調整期。正因如此，最新數據顯示，4只首批出海的QDII基金出現了超過百億元人民幣的浮虧。然而，一個值得注意的現象是，正是在這樣的背景下，一些外資銀行卻不斷推出新的QDII理財產品。花旗銀行(中國)有限公司上周末在滬宣布，從即日起聯手貝萊德美林投資管理公司向國內居民發行代客境外理財新產品———美林國際投資基金系列。花旗(中國)和貝萊德美林投資管理公司高管在接受本報記者采訪時表示，投資者不應將過去一兩個月的市場表現作為是否購買境外共同基金理財產品的依據，應從長遠而不是短期的角度去考慮問題。

　　據了解，上述QDII基金系列包括順應了當今市場熱點的三大主題的11只基金，其中，新興市場系列包括新興市場、亞洲巨龍、拉丁美洲和印度基金；天然資源系列包括世界礦業、世界能源、新能源、世界黃金基金；環球系列包括環球資產配置、環球動力股票和美林環球股票收益進升基金。加上此前推出的施羅德環球基金系列，迄今花旗(中國)共提供投資于26只海外共同基金的代客境外理財產品，成為目前國內推出以代客境外理財產品投資數量最多海外共同基金的銀行。

　　花旗并沒有刻意選擇推出QDII新產品的時機，花旗(中國)個人金融銀行執行副行長石安楠表示，目前全球市場的確有些波動，市場的連續調整讓很多人開始擔心投資風險，但正是在這種時候，才更需要投資的多元化和分散化，“我們的投資應更側重于長遠的考慮。本次推出的11只基金所涵蓋的資產級別和覆蓋的地域都是中國普通投資者在一般情況下難以投資的，比如投資拉美市場、新興市場、黃金或能源等。”

　　貝萊德美林投資管理公司董事總經理彭宏逖則對中國投資者中普遍存在著“尋寶”心態持否定態度，認為真正的投資者在面臨調整時不應躲避而應管理風險，最近市場的大跌正是買入機會。他特別強調了看好新興市場的原因，認為在目前全球經濟增長動力已多元化的情況下，美國經濟放緩對新興市場經濟會有影響，但影響不會像過去那么大，新興市場的成長前景依然良好。印度、香港、韓國等新興市場股市最近連續大跌，但彭宏逖表示，他們看中新興市場的長期發展，并不在乎一時的得失。“如果你本著分散投資的原則參與到新興市場，長期來說對你的投資組合是一件好事。”

　　中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛則認為，由于QDII理財產品的風險承擔者是投資者，投資者對海外市場的風險應有充分的認識。

　　最近一段時間，人民幣對美元加快升值明顯步伐。在這種情況下，是否有必要購買以美元計價的QDII產品、QDII產品是否應采取一定的匯率保護機制已成為投資者非常關注的一個熱門話題。對此，石安楠表示，首先，建立匯率保護機制是需要比較高的成本的，最后也會轉嫁給消費者。因此，對QDII產品的消費者來說，他們必須要在愿意“承受本幣升值的成本”還是“承擔建立匯率保護機制的成本”之間做一個選擇或權衡。其次，目前中國人的投資渠道還很狹窄，QDII產品給了消費者更多的選擇、更多到其他市場的投資機會。投資多元化可以規避市場風險，而投資海外市場必然涉及到匯率風險，這是投資者無法回避的問題。

　　針對國內

商業銀行和基金公司在推出理財產品時存在著同質化現象，石安楠表示，首先，與本地很多銀行推出單個的QDII產品不同，花旗一直在強調要給客戶更多的選擇，為此，每次不會僅推出單個的產品，而是有10種以上的產品提供給客戶。其次，花旗最近推出的26只代客境外共同基金理財產品中，很多是國內市場上的創新產品，且覆蓋了不同的行業和地域。第三，在推銷新產品的過程中，花旗還一直堅持教育客戶，使其建立分散投資、長期投資的理念。

　　在談到設計新產品需要注意的問題時，彭宏逖表示，首先要判斷新產品的投資趨勢，以及是否會有投資者來購買等等。任何一個創新產品在剛推出時可能會受到質疑，貝萊德最初推出黃金基金系列和新能源基金系列時都遇到過這種質疑。其次，應與投資客戶和合作伙伴一道仔細地了解需求，根據需求設計產品。