力拓稱自己對合并的協同效應貢獻更多。必和必拓目前不考慮新報價和“現金加股票”方案，力拓亦未提出反收購

　　【網絡版專稿/《財經》雜志記者 陳慧穎】全球第三大鐵礦石供應商力拓(Rio Tinto)于今天(11月26日)在倫敦股票交易所召開投資者會議，力陳力拓價值所在，并用一系列的數據指出必和必拓(BHP Billiton)的交易報價遠遠低估了力拓的公司價值。

　　這是力拓在拒絕全球鐵礦石第二大供應商必和必拓提出的收購建議之后，首次對交易做出詳細的解釋，意在為拒絕必和必拓的第一輪報價提供理據。

　　“必和必拓可能需要力拓，但是力拓不需要必和必拓。”力拓的首席執行官艾博年(Tom Albanese)在投資者會議上說。

　　力拓還宣布，今年的分紅數額將比去年增長30%，而未來兩年，分紅數額的增長率也將維持在20%以上。力拓表示還將出售更多的資產，即將出售資產的價值由100億美元增至150億美元，并表示不會通過增發股份的方式為生產運營融資。

　　必和必拓收購力拓一案震動了全球礦業界。最近幾年來，隨著中國及其他新興市場國家對各種礦物原來的需求的增加，全球礦產品價格均進入快速上升通道。今年4月以來，必和必拓開始籌劃與力拓合并，以擴大產能，增加各種礦產品的供應能力。

　　11月1日，必和必拓提出“全

股票合并方案”，每一股力拓股票可換得三股必和必拓股票，合并之后力拓股東將持有新公司41%股份。這一收購價格比10月31日之前一個月力拓的平均市值溢價約28%，相當于對力拓估值為1530億美元。此外，為增加合并建議吸引力，必和必拓還表示合并之后計劃回購約300億美元股票。

　　這個計劃遭到了力拓的拒絕。力拓稱該方案“嚴重低估力拓價值和力拓的未來前景”。今天的投資者會議上，力拓的

鐵礦石、銅礦石和鋁業業務的負責人分別介紹了這三個市場的情況以及力拓在這三個市場上的優勢地位。

　　力拓鐵礦石業務負責人Sam Walsh稱，力拓計劃每年生產六億噸鐵礦石，并且通過對礦山、港口基礎設施的優化確保鐵礦石的運輸能力。針對目前鐵礦石長期協議價格與市場現貨價格相差甚遠的局面，Walsh指出，力拓會增加對現貨市場的供給，并且提高價格設定的頻率。

　　在收購了加拿大鋁業之后，力拓一躍成為全球最大的鋁和鋁土供應商。目前力拓正在加速對加拿大鋁業的整合力度。另外，力拓預測，兩年之后中國將由現在的鋁凈出口國變成凈進口國，對鋁及鋁土的需求更加強勁。

　　艾博年則詳細介紹企業策略和增長計劃。必和必拓曾經提出，如果合并之后，將有六大區域會產生重大協同效應，但艾博年認為，六大區域之中，有五個區域的協同效應主要來自力拓在當地的資產和基礎設施。“如果有協同效應的話，力拓對協同效應貢獻更多。”艾博年說。

　　不過，必和必拓CEO高瑞思(Marius Kloppers)22日在接受《財經》專訪時表示，雖然其收購建議已被力拓拒絕，但必和必拓稱目前不會考慮新的報價，“現金加股票”的方案現在也不在討論之列。

　　此前，市場上曾經傳出過力拓準備反收購必和必拓的消息，但力拓在本次會議上并沒有表露反收購的意圖。墨爾本金融研究中心的張錦分析，力拓處于有利的地位，雖然是當事人之一，卻在某種程度上可以作為局外人坐山觀虎斗，未必會著急提出新的方案。因為力拓股價上漲，證明了投資者認為力拓的價值被低估；另外，此項交易最大的障礙是市場對產業壟斷的擔憂，力拓并不希望去承擔這個風險。

　　必和必拓總部位于

澳大利亞墨爾本，也是全球最大的多元化自然資源公司。必和必拓在澳大利亞(ASX)、英國倫敦(LSE)、美國紐約(NYSE)、南非約翰內斯堡(JSE)、德國法蘭克福與瑞士蘇黎世六地上市。截至2007年11月9日(周五)，必和必拓的市值為2067億美元。

　　力拓總部位于英國倫敦，并在澳大利亞、倫敦和紐約證交所上市。截至2007年11月9日(周五)，力拓的市值為1517億美元。

　　力拓投資者會議的時間是在26日倫敦的早晨、澳大利亞的晚上。當天，力拓和必和必拓的澳大利亞股票價格均上漲，力拓股票收報135澳元，比周五收盤時上漲7.8%，必和必拓股票收報42.11澳元，比周五上漲4.57%。

　　倫敦股市開市后，兩家公司的股票均高開。-