本報(bào)記者 張歆

　　“天津市場(chǎng)焊管價(jià)格上漲明顯、杭州市場(chǎng)熱卷價(jià)格小幅上漲、合肥市場(chǎng)大中型材價(jià)格繼續(xù)上漲……，這僅僅是記者昨日在國內(nèi)某鋼材專業(yè)網(wǎng)站看到的數(shù)十條價(jià)格上漲信息的一個(gè)縮影。與各地鋼材產(chǎn)品的集體價(jià)格上漲相呼應(yīng)，在寶鋼股份日前發(fā)布的2008年一季度鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整通知中，漲價(jià)似乎是今冬明春鋼鐵產(chǎn)品唯一的“流行色”。

　　然而，在產(chǎn)品漲價(jià)正面拉動(dòng)的同時(shí)，成本卻緊緊拖著鋼鐵上市公司凈利潤的“后腿”，輸贏恐怕不是短期內(nèi)就能見分曉的。這也為近日來鋼鐵板塊上市公司大起大落的股價(jià)波動(dòng)做出了注解。

　　漲價(jià)：不謀而合

　　寶鋼股份銷售中心發(fā)布的2008年一季度鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整方案為：部分鋼坯價(jià)格上調(diào)200元/噸，部分線材價(jià)格上調(diào)300元/噸，熱軋普遍上調(diào)300元/噸，普冷普遍上調(diào)200元/噸。此外，包括軋硬卷、熱鍍鋅、寬厚板、電工鋼等在內(nèi)的產(chǎn)品均有200-500元/噸的漲幅，彩涂、鋼管等則維持2007年四季度價(jià)格不變。據(jù)業(yè)內(nèi)人士測(cè)算，此次寶鋼的熱軋價(jià)格漲幅已經(jīng)相當(dāng)大，達(dá)到了8%。

　　事實(shí)上，寶鋼并非國內(nèi)鋼鐵上市公司中漲價(jià)的先行者。據(jù)鞍鋼股份證券部有關(guān)人士在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，今年10月鞍鋼股份已經(jīng)上調(diào)過一次產(chǎn)品價(jià)格，包括冷軋產(chǎn)品和熱軋產(chǎn)品都有一定幅度的上調(diào)。

　　從鋼鐵行業(yè)此前的行為特征來看，價(jià)格調(diào)整一般都由大的鋼鐵企業(yè)“聯(lián)合行動(dòng)”，鞍鋼股份與寶鋼股份的價(jià)格調(diào)整僅僅是序曲，一南一北兩大行業(yè)龍頭的定價(jià)必定影響到其他同等規(guī)模乃至較小規(guī)模的公司做出類似反應(yīng)。

　　此外，從各地鋼材市場(chǎng)的現(xiàn)貨價(jià)格來看，漲價(jià)行動(dòng)已經(jīng)提前“自覺”展開。

　　成本：不由自己

　　產(chǎn)品漲價(jià)給上市公司帶來的好處不言而喻，有行業(yè)分析師指出，以寶鋼為例，調(diào)價(jià)對(duì)于公司明年一季度的業(yè)績會(huì)是較大利好。如果其他條件不變，從靜態(tài)估算，此次調(diào)價(jià)將使寶鋼明年一季度業(yè)績每股收益增厚5分錢。如果成本上升30%，則鋼價(jià)上調(diào)每噸200元即可覆蓋掉上漲成本，而此次寶鋼熱軋上調(diào)300元。

　　但是，問題的關(guān)鍵是鋼鐵企業(yè)的成本究竟會(huì)漲多少。對(duì)于國內(nèi)的大型鋼鐵企業(yè)來說，影響成本的最大貶素有兩項(xiàng)：一是進(jìn)口鐵礦石價(jià)格，二是海運(yùn)的運(yùn)費(fèi)。恰恰是這兩項(xiàng)因素成為制約鋼鐵企業(yè)業(yè)績的最主要因素。

　　自2004年我國正式參加鐵礦石價(jià)格談判以來，國際鐵礦石價(jià)格已連續(xù)4年上漲，從2004年到2007年累計(jì)漲幅達(dá)到165%。由于鋼材價(jià)格持續(xù)上漲，出口居高不下，需求旺盛，鐵礦石及其精礦進(jìn)口也因此出現(xiàn)“量價(jià)齊升”的局面。國際投資銀行在一份預(yù)測(cè)報(bào)告中說，至2010年中國對(duì)鐵礦石的需求將達(dá)到4.57億噸，未來5年我國鐵礦石供應(yīng)緊張局面很難改觀。我國鋼鐵企業(yè)仍在快速擴(kuò)張產(chǎn)能，而我國50%的鐵礦石供應(yīng)依賴進(jìn)口。另有市場(chǎng)分析師認(rèn)為，“預(yù)計(jì)2008年鐵礦石協(xié)議價(jià)格的上漲幅度為30%-50%之間，按照40%的幅度測(cè)算，寶鋼從2008年二季度噸鋼成本將因此上漲240元。”

　　記者采訪某鋼鐵業(yè)內(nèi)資深人士了解到，目前鋼鐵上市公司中，鞍鋼股份和本鋼板材的鐵礦石自給率最高，均低于50%；武鋼、馬鋼其次；而首鋼股份的鐵礦石自給率約為50%；寶鋼股份的鐵礦石幾乎百分之百依賴進(jìn)口。

　　從運(yùn)費(fèi)方面來看，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)今年九月份公布的統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來，國內(nèi)78家大中型鋼鐵企業(yè)由于海運(yùn)運(yùn)費(fèi)的上漲，相關(guān)成本比去年同期上升30%以上。從進(jìn)口礦石的大致數(shù)量粗略估計(jì)，武鋼僅進(jìn)口鐵礦石運(yùn)費(fèi)增加一項(xiàng)，今年可能要增加成本30億元。同時(shí)，國際鐵礦石運(yùn)輸市場(chǎng)長期存在的“鋼鐵企業(yè)付錢、礦山公司訂船”畸形模式，已導(dǎo)致國際海運(yùn)運(yùn)費(fèi)連年攀升。巴西—中國的鐵礦石運(yùn)費(fèi)由今年年初的每噸20多美元，上漲到目前的51美元。

　　更為嚴(yán)重的是，無論是鐵礦石價(jià)格還是運(yùn)費(fèi)變化，目前我國企業(yè)還沒有真正掌握定價(jià)權(quán)與話語權(quán)，因此究竟成本上漲多少，鋼鐵公司很難控制。

　　估值：不盡相同

　　業(yè)內(nèi)人士對(duì)于鋼鐵行業(yè)近期的估值有著不盡相同的看法，反映在二級(jí)市場(chǎng)上：鋼鐵板塊由前日和昨日上午作為領(lǐng)漲大盤的先鋒，到昨日午后快速轉(zhuǎn)變成拖累大盤下跌的主要力量之一。

　　有分析師指出，產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)雖然形成利好，但這并不能扭轉(zhuǎn)行業(yè)偏負(fù)面預(yù)期的基本面，行業(yè)整體大幅的投資機(jī)會(huì)仍未來臨：2008年鐵礦石談判難度很大，價(jià)格漲幅存超預(yù)期的可能；隨著國內(nèi)國際價(jià)差明顯縮小，國內(nèi)鋼價(jià)上漲將受到國際鋼價(jià)的制約(特別是板材)；國內(nèi)政策有進(jìn)一步上調(diào)出口關(guān)稅的可能；美國經(jīng)濟(jì)的走弱對(duì)全球鋼鐵需要的影響存在不可測(cè)的下降風(fēng)險(xiǎn)。

　　當(dāng)然，也有不同觀點(diǎn)認(rèn)為，2008年鋼價(jià)將與成本齊升，2008年全年利潤將保持增長態(tài)勢(shì)，其理論依據(jù)更多的是