力拓擬以“反噬防御術(shù)”對抗必和必拓收購

　　歐盟開始調(diào)查，有意行使否決權(quán)

　　陳姍姍

　　在必和必拓提出合并要約后，力拓正在考慮以所謂“反噬防御”戰(zhàn)略向必和必拓發(fā)出反收購要約，從而抵御必和必拓1315.7億美元的“惡意”收購。昨天，歐盟委員會率先替自己的鋼廠客戶開始就力拓與必和必拓的合并進(jìn)行調(diào)查，并稱有權(quán)否決這次合并。必和必拓則胸有成竹地表示，對反壟斷問題已有準(zhǔn)備。

　　為抵抗必和必拓的收購，力拓正在考慮各種潛在選擇，包括出售資本和其他可以增加股東價值的行動。力拓計劃在已經(jīng)安排好的11月26日投資者會議上公布防御策略，將重點對力拓資產(chǎn)與必和必拓資產(chǎn)進(jìn)行比較。為此，力拓必須要做到：證明公司的管理狀況優(yōu)于必和必拓，而且作為收購方能實現(xiàn)比必和必拓更大的成本節(jié)省及其他協(xié)同效應(yīng)。

　　到目前為止，力拓的防御方案中還沒有中國公司的身影。中國是必和必拓最大的客戶，也是力拓產(chǎn)品的大買主。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，反噬防御術(shù)很少見，風(fēng)險也很大。這種方法得名于一個

　　而必和必拓也在加緊準(zhǔn)備，并于本周開始進(jìn)行全球訪問會見股東，其中包括中國和日本的客戶，要求對兩礦業(yè)公司合并給予支持。

　　力拓與必和必拓合并將是歷史上最大的并購交易之一。合并后公司業(yè)務(wù)將遍布六大洲，并領(lǐng)導(dǎo)鐵礦石、銅、鋁和其他重要資源市場價格。    

　　昨天，Oxera公司咨詢顧問SimonPilsbury表示，歐盟委員會一調(diào)查小組正在就力拓和必和必拓的合并進(jìn)行調(diào)查，并且有權(quán)否決這次合并。

　　由于擔(dān)心力拓與必和必拓的合并將給全球鐵礦石市場造成無法接受的沖擊，歐洲鋼鐵工業(yè)聯(lián)盟正計劃將其提交歐盟委員會處理，而先前歐盟委員會曾許諾進(jìn)一步滿足歐洲各行業(yè)對鐵礦石等原材料的需求。

　　此次歐盟委員會將聽取力拓與必和必拓主要客戶的意見，這也是調(diào)查的重點之一。據(jù)悉，盡管力拓和必和必拓的大部分鐵礦石出口到中國和日本，但這并不影響歐盟委員會行使否決權(quán)。

　　今年8月份，中國也通過了一項與歐盟反壟斷法相似的法律。但該反壟斷法要到2008年8月才能生效。

　　業(yè)內(nèi)普遍擔(dān)心，力拓與必和必拓合并會導(dǎo)致鐵礦石市場集中化，從而為剩下的供應(yīng)商在確定最低售價方面創(chuàng)造更大的優(yōu)勢，這同石油輸出國組織(OPEC)阻止油價跌破某個特定價位的情況很相似。

　　而必和必拓方面則表示，公司已就該合并建議是否構(gòu)成行業(yè)壟斷進(jìn)行了透徹分析，認(rèn)為反壟斷問題不會對合并的完成造成任何實質(zhì)性的障礙，任何可能引發(fā)監(jiān)管疑慮的問題均有準(zhǔn)備。

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