作者： 宋克剛

　　在經過4年多的漫長等待，有著“中國證券市場虛假陳述第一案”之稱的“東方電子案”，終于以股票賠償、民事調解等方式收官。但是受困于具體程序的影響，獲得賠償的股民要拿到真金白銀，還有待時日

　　“本以為在法院判決以后能很快拿到賠償，沒想到等了兩個多月了，還沒有結果。這兩個月來，東方電子（000682.SZ）跌了2元多，即使按6.39元的協議價格，我也損失了5萬多元。早知如此，還不如直接賠我們現金呢。”盯著東方電子在6元以下跳動著的K線圖，股民袁華（化名）格外郁悶。

　　2001年，袁華先后買入東方電子10萬股左右，隨著該公司造假事件的曝光，股價一落千丈，損失慘重。2003年，袁華向東方電子提出索賠。在經過4年多漫長的等待后，袁華終于等到了法院的和解協議，盡管獲得的賠償，并不足以彌補當初的損失，但總歸有了說法，心里也算平衡些。但是，賠付股票遲遲不能到賬，他只能眼睜睜地看著股價往下跌。

　　過戶難題

　　記者以普通股民的身份致電東方電子，詢問賠付股票什么時候才能辦理完過戶。一位接聽電話的女士表示：“由于相關程序問題，過戶需要一段時間，目前公司正在積極推進此時。再等幾天吧，應該不會太久了。”

　　而至于具體什么程序問題，該女士表示，這涉及到法院以及交易所，具體她也不清楚。

　　海拓律師事務所潘修平律師是東方電子案的代理律師之一。據他介紹，在辦理股票過戶時，根據交易所的規定，有兩種形式。一種是自愿過戶，這要求雙方當事人親自到交易所辦理，在此案中這似乎是非常困難、幾乎無法做到的。

　　因此，法院選擇了第二種形式——強制執行。但是以強制執行形式辦理過戶，需要有兩份法律文件，分別是《裁定書》和《協助執行通知書》。而且這要求每個訴訟人必須有單獨的文件，也就是說法院要對近7000名提出訴訟的股民分別出具兩份法律文件。

　　盡管負責此案的青島中院目前正在積極辦理，但具體負責此案的工作人員只有十多人。這似乎是一個無法快速完成的任務，也是導致過戶遲遲不能解決的關鍵因素。

　　潘律師認為，目前該案不存在其他障礙，現在只是時間問題。他預期，比較樂觀的結果是過戶問題在11月底能得到最后解決。

　　流通權質疑

　　即便是在賠付股票順利過戶以后，拿到股票的投資者還可能無法賣出股票來換取真金白銀。

　　10月10日，東方電子發布公告稱，東方電子集團所持占總股本5％的4890.82萬股股份將于10月16日解除限售上市流通，但其在民事賠償案中要賠付的股份還在限售股之列。

　　對于賠付股票不能上市流通的說法，東方電子

證券部的人士給于否認。“賠付的股票是股改時承諾對價的一部分，早已經在證券結算登記公司作了托管。”

　　但有業內人士認為，東方電子證券部人士的上述說法并不準確。

　　“東方電子以限售股份來賠償股民，也許是希望利用此案的影響力，推動交易所或者

證監會特事特辦，增加其解禁股票比例。但是這樣以來，其大股東的持股比例則可能因此降低。如果真的如此，也顯示了其管理層對于公司前景的信心不足。”上述業內人士分析說。

　　

維權啟示

　　據資料顯示，2000年5月5日，東方電子的總流通股為60211萬股，但在東方電子案中股民獲得的賠償只有6021萬股，而參與訴訟并獲得賠償的也只有不到7000人。相當多的股民由于沒有參與訴訟而無法得到應有的賠償。潘律師表示，近期接到很多股民的咨詢電話，詢問自己是否還可以參與訴訟。但是此案的訴訟實效已經過，他們將不可能獲得補償。

　　據潘律師介紹，諸如東方電子案這般的證券維權訴訟，其最大的特點就是周期長。“東方電子案經歷了4年多，而從國外來看，有的甚至達到10多年。”因此，在證券維權案中，投資者一定要有耐心。一般來說，只要堅持下來，最終都會有較好的結果。

　　目前在證券維權過程中，投資者最需要關注的是訴訟時效。而實際上，利用訴訟時效的規則來逃避或者減少訴訟，是上市公司很常見的做法。

　　一般來說，證券維權訴訟時效都是兩年，分別為：自上市公司或者上市公司高管被法院作出有罪的判決之日起兩年內；自行政機關（不僅限于證監會）對于上市公司作出行政處罰兩年內。

　　潘律師認為，切實保護投資者的利益，尤其是中小投資者的利益，是證券市場建設的重要內容。“在類似本案的訴訟中，對于過戶可通過集中協議書的方式，或者律師代理的方式辦理，而不是單個投資人逐一辦理的方式。這樣無論是法院還是上市公司，都可以減少麻煩，提高效率。”

　　（未經授權，不得轉載）