工業地產＋高科技股權投資

　　葉國靖

　　張江高科的利潤來源除了工業地產，更重要的是參股園區內高科技公司而獲得的分紅

　　上海張江(集團)有限公司(下稱“張江集團”)資產注入上海張江高科技園區開發股份有限公司(下稱“張江高科”，600895.SH)的輪廓漸漸明朗。昨天，這一幕大戲已經開鑼。

　　昨天(14日)，張江高科披露其公開配股方案，擬每10股配售2.4~2.9股。所募集資金將大部分用于向大股東張江集團購買其所注入的一系列相關優質資產。

　　“張江集團作為大股東，將在資源配置過程中持續向張江高科注入優質資產，這將為公司創造優良業績提供物質基礎和未來發展空間的保障，也為廣大投資者提供良好回報。”張江高科

　　北有中關村、南有張江園。郭凱解釋，所謂的“金字塔”式戰略結構主要分為三個層次：張江集團的使命更清晰地展現為不斷向外界獲取各種資源，進行初級的基礎性開發。其次，經過專業基地公司的加工和培育，形成滿足園區產業客戶需求的各類專業化產品。再則，當這些資源在初步培育下形成有效的優質資產后，再向金字塔塔頂的張江集團體系內唯一的上市公司——張江高科注入，并最終由其對接

　　記者發現，張江高科入股中芯國際集成電路制造有限公司 (0981.HK)等公司而投資收益頗豐。去年，在張江高科參股的公司中，川河集團凈利潤約為1.3億元，為張江高科貢獻的投資收益為3990萬元，占后者凈利潤的17.95%；另一家即是張江微電子，為張江高科貢獻的投資收益為4718.44萬元，占后者凈利潤的21.23%。

　　對此，郭凱說：“我們的核心資源之一是園區內的客戶”。張江集團已經不是單純的園區管理者，更是園區服務的提供者。這些客戶經過基金公司培育，能獲得更好地發展。當然，公司也將分享到園區企業的業績成長。“當然，我們也謹慎控制投資風險。”