中投公司以資本金對兩家銀行注資；注資將依然通過匯金公司執(zhí)行；國開行與農(nóng)行整體改制業(yè)已臨近

　　【網(wǎng)絡版專稿/《財經(jīng)》雜志實習記者 溫婉】財政部副部長李勇日前透露，中國投資有限責任公司(下稱中投公司)計劃拿出三分之一的資本金，注資國家開發(fā)銀行和農(nóng)業(yè)銀行。這意味著開行和農(nóng)行將獲得的總體注資可能超過600億美元。

　　接近中投公司的權威人士向《財經(jīng)》表示，中投公司對兩家銀行的注資將依然通過中央?yún)R金投資有限責任公司(下稱匯金公司)執(zhí)行。

　　這位人士稱，目前匯金公司對其他金融機構的股權投資金額約670億美元，而開行和農(nóng)行未來的注資規(guī)模大概與此相當，“估計在六七百億美元左右”。不過他同時稱，具體投資金額還未最后確定，尚待央行金融穩(wěn)定局研究決定。

　　匯金公司成立于2003年12月16日，是經(jīng)國務院批準組建的國有獨資投資公司。注冊資本450億美元，資本金來自國家外匯儲備。匯金公司代表國家，對中國銀行和中國建設銀行等重點金融企業(yè)行使出資人的權利和義務。

　　中投公司成立于2007年9月，注冊資本2000億美元，由財政部通過發(fā)行價值1.55萬億元人民幣特別國債購買外匯儲備來實現(xiàn)注資。

　　匯金公司成立以來，央行先后劃撥670億美元外匯儲備，通過匯金公司向國有銀行注資，這部分劃撥的外匯儲備被視作央行對匯金的股權。在中投公司成立后，財政部通過發(fā)行特別國債，以債權換取央行在匯金公司的股權的形式，將匯金公司整體并入了中投公司。

　　財政部副部長李勇還透露，中投公司未來的投資方向將“三分天下”：匯金為其一，農(nóng)行和開行占其一，另外三分之一將用于投資全球金融市場。

　　早在成立之前，中投公司未來的投資規(guī)模和方向就被多方猜測。李勇的此番表態(tài)，意味著中投公司投資方向基本確定，也意味著國開行和農(nóng)行的改革漸行漸近。

　　農(nóng)行股改轉機

　　此次李勇表態(tài)或許意味著農(nóng)行股改已現(xiàn)轉機。此前，農(nóng)行的注資與股改方案由于不良貸款底數(shù)難以摸清而久拖未決。

　　據(jù)《財經(jīng)》了解，早在2003年底建設銀行、中國銀行啟動改革的同時，農(nóng)行即向國務院提出注資股改、整體上市的股改方案。此后兩三年間，農(nóng)行向國務院至少提交了三次股改方案。2005年底，有關農(nóng)行是否分拆，以建立多層次、競爭性的農(nóng)村金融體系的討論開始出現(xiàn)，隨即遭遇來自農(nóng)行的強烈反對。決策層一度宣示“不分拆、不改革、不注資”的“三不”政策，以平息爭論。

　　制約農(nóng)行改制進程的，主要是農(nóng)行遲遲未有經(jīng)外部審計的可信財務報告。2005年7月，普華永道通過招標獲得農(nóng)行四省分行的審計項目，但雙方的合作并不順利。據(jù)了解，因審計風險較高等原因，普華永道最終未對四家分行出具審計報告。

　　2006年8月，德勤獲得農(nóng)行的整體外部審計項目，進駐農(nóng)行。這也是農(nóng)行第一次接受來自國際

會計師事務所的全面審計。

　　盡管農(nóng)行的注資規(guī)模并不一定以審計結果為依據(jù)，但最終財務重組的規(guī)模要根據(jù)審計的結果確定。

　　今年2月，外界根據(jù)農(nóng)行當時的資產(chǎn)狀況推測，其財務重組的總體規(guī)模將不少于9000億元人民幣，其中注資的比例在250億到300億美元左右。

　　農(nóng)行副行長韓仲奇當時表示，

不良資產(chǎn)剝離問題尚無具體方案，但做法應與工行、中行、建銀相似。

　　今年6月，履新農(nóng)行行長的項俊波披露，農(nóng)行不良資產(chǎn)底數(shù)基本摸清，相關資產(chǎn)評估、法律盡職調(diào)查、資產(chǎn)確權、精算等工作已取得階段性成果。

　　國開行資本金補充之路

　　與四大國有

商業(yè)銀行不同，國開行不僅未經(jīng)不良資產(chǎn)的二次剝離和注資，且目前依然保持著較低的不良貸款率。開行之所以需要注資，更多的是政策性銀行商業(yè)化轉型之需。

　　1994年，為了改變工、農(nóng)、中、建四大國有專業(yè)銀行既從事商業(yè)經(jīng)營、又承擔大量政策性任務的狀況，實行政策性業(yè)務與商業(yè)性業(yè)務分離，國開行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行等三大政策性銀行相繼成立。

　　然而，國開行的發(fā)展并非一帆風順。1998年，國開行貸款余額5136億元中，不良貸款高達32.63%。1999年，國開行向信達剝離了不良資產(chǎn)1000億元。從當年開始，國開行不良貸款率逐年大幅下降，從1999年的18.66%一路下降至2003年的1.34%。

　　一旦由政策性銀行轉為商業(yè)銀行，國開行就急需充實足夠的資本金、相應的撥備和更完善的風險防范機制。

　　據(jù)國開行對自身發(fā)展規(guī)模的測算，從2006年至2010年的五年間，如單靠國開行自身積累，國家不補充資本金，國開行的資本充足率將分別下降為8.44%、7.43%、6.36%、5.5%和4.76%。為了維系8%的資本充足率標準，從2007年—2010年，國開行分別需補充資本金136億元、474億元、882億元、1409億元。

　　此前對于開行的資本金補充機制，并無明確說法。財政部、匯金公司以及各大央企都是可能的來源。此番財政部副部長李勇的表態(tài)，意味著匯金將成為國開行的注資主渠道。■