你方唱罷我登場，在數百億資金的攪動下，我國水泥產業今年上演了一臺臺令人眼花繚亂的重組、并購大戲。由此，我國水泥產業也步入真正涵義上的“戰國時代”，以安徽海螺、中國建材、冀東水泥、中國中材、山東山水和中聯等諸雄為代表的區域市場格局初步形成。

　　群雄各據一方，逐鹿之爭其實剛剛開始。中國水泥產業的并購、重組和整合，遠未到就此結束的時候。本報記者 于祥明

　　環渤海之爭暗流涌動

　　繼北京之后，天津正在成為另一個“大工地”。

　　11月1日，上海證券報記者自北京坐火車到天津，抵達的卻是一個臨時站臺。據了解，自今年1月起，總投資約32.84億元的天津火車站改擴建工程啟動，預計2008年7月建成投入使用。記者了解到，天津火車站站房工程總建筑面積19.5萬平方米。如果按每平方米需0.2噸水泥粗算，僅此一項工程就需要3.9萬噸水泥。

　　實際上，天津火車站改擴建工程僅僅是環渤海經濟圈“大興土木”的一個縮影。據有關機構測算，未來4年中，包括天津濱海開發區、曹妃甸、南堡大油田三地固定資產投資帶來的水泥需求為8300萬噸，平均每年約新增2000萬噸水泥需求量。而據記者了解，就在不久前舉行的一個行業會議上，有專家預測，僅天津2007年水泥需求量就達到1500多萬噸，2008年將達到1700多萬噸，2010年預計超過2000萬噸。

　　正是如此大的市場空間，環渤海經濟圈被全國水泥企業視作“天堂”，引來眾多關注。

　　“細心的人可能注意到，目前產量已達億噸的全國水泥企業老大——安徽海螺集團的迅速成長，恰恰就是受益于

長三角經濟區域的發展。”水泥行業資深專家、數字水泥網總裁劉作毅向上海證券報表示。在他看來，安徽海螺集團恰恰是把握住了經濟發展周期的規律而迅速發展壯大，成為全國水泥NO.1。

　　“海螺在2001年開始大規模建線，由于建設投產超前，形成了一定的規模，當2003年、2004年華東地區經濟高速發展，水泥工業的銷售利潤率同步增加，高于全國平均水平，海螺由此迅速成長為巨人�！彼�說。

　　“環渤海經濟圈又一次提供了這樣的機會，位居全國排名前列的水泥企業蠢蠢欲動，希望抓住機遇，像海螺一樣迅速長成巨人或

小巨人�！倍辔粯I內人士向記者表達了相同的關注點。

　　事實上，環渤海之爭正暗流涌動。就在記者從天津返回北京之際，坐擁京城的金隅集團聯手太行水泥的相關事項披露了。

　　“金隅集團對太行水泥的間接增持，距離金隅集團正式入主太行水泥相隔并不遠�！便y河證券水泥行業資深研究員洪亮分析認為，如果金隅集團將水泥資產注入太行水泥后，其水泥產能將達到1500萬噸，將是京津冀地區除冀東水泥外的另一區域龍頭。

　　而此前，更有兩大央企——中國建材、中國中材集團“會戰”唐山等等一系列動作。另外，京津冀魯4省市150多家水泥企業(包括冀東、金隅、大壩等)有意聯手打造環渤海區域水泥市場，構建“大天津”水泥格局……

　　冀東水泥成眾矢之的？

　　在環渤海區域談論水泥產業，無法回避的一家企業就是冀東水泥。

　　“水泥是‘短腿’產品，水運距離一般在1000公里以內，火車一般在800公里以內，公路在500公里以內。如果再遠，運輸成本就過高了�！焙颖笔∧呈幸晃辉�建材局長告訴記者，另一方面，水泥生產所需的礦產資源，即石灰石一般也是就地取材，否則也會造成生產成本上升。正是由于這兩個原因，水泥產業有很強的地域性。

　　“在以京津唐為核心的環渤海經濟圈里，冀東水泥有得天獨厚的優勢�！便y河證券水泥行業資深研究員洪亮向記者直言，近一段時間冀東水泥發展勢頭非常好，具備迅速發展壯大的可能。

　　冀東水泥作為中國新型干法水泥工業的搖籃，擁有兩個“第一”：國內第一條現代化新型干法水泥生產線；第一條日產4000噸國產化示范線�！氨奔綎|，南海螺”曾為我國發展新型干法水泥的佳話。

　　而且，目前冀東水泥也是國家重點支持的12家全國性大型水泥企業集團，在行業中的地位僅遜于海螺水泥，屈居第二。據國家發改委統計，冀東水泥產能已經超過2500萬噸�！岸ㄏ蛟霭l項目實施完成后，公司的水泥產能將擴大到3700萬噸�！眹�金證券的一份研究報告預測。

　　然而，就是如此舉足輕重的一家企業，其未來卻最讓人無法猜測。

　　根據中國建材集團與唐山市簽署的戰略合作框架協議，中國建材計劃在2010年以前投資100億元，整合唐山及周邊地區建材產業。而冀東水泥恰恰位于唐山。對此，業內人士猜測，中國建材與冀東水泥將實現強強聯合，謀求華北水泥市場“霸主”地位。

　　“從中國建材的角度來看，冀東水泥將是其能否真正成為我國水泥產業霸主的最重砝碼。”數字水泥網總裁劉作毅說。對此，中國建材一位內部人士樂觀地表示，“一切皆有可能，目前中國建材正按計劃進行�！�

　　然而，冀東水泥能否輔助中國建材卻是一個未知數，一些業內人士并不看好這樁“姻緣”。

　　“與中國建材相比，冀東水泥同樣是國家重點支持的大型水泥企業，而且發展勢頭和區域環境又非常好，完全可以做強做大、獨自稱雄�！焙榱练治稣J為，冀東與中建材更多會采取強強聯合的方式合作。

　　“目前，公司層面的合作還沒聽說，僅僅是政府高層與中國建材間的戰略合作�！奔綎|水泥一位內部人士告訴記者。

　　實際上，安徽海螺集團也意欲與冀東水泥聯合。不久前，海螺意圖借冀東水泥定向增發之機挺進華北市場的消息曾在業界廣為流傳。

　　中建材領銜整合大戲

　　值得注意的是，無論冀東水泥何去何從，都標志著中國水泥產業的發展模式正悄然發生變化，即以資本為紐帶的整合并購重組正代替原有新建生產線的發展模式。從某種程度上說，以冀東水泥為焦點的環渤海經濟圈水泥業整合，僅僅是今年我國水泥產業重組整合的一個縮影。

　　國家發改委最新的一份研究報告稱，自2006年國務院批準《水泥工業產業發展政策》、《水泥工業發展專項規劃》，以及國家發改委等八部委印發《關于加快水泥工業結構調整的若干意見》后，我國水泥行業重組并購、做大做強的好戲連臺。作為央企，中國建材集團在2007年更是上演了一出精彩的“獨角戲”。

　　“斥資100億，中國建材組建的南方水泥公司橫空出世、氣勢磅礴，令各方為之驚嘆�！眲⒆饕愀锌�道，金融資本的介入推動了市場整合規模升級。

　　據了解，中國建材集團利用香港股市融得巨資，投資百億組建南方水泥集團，計劃用三年左右的時間，通過重組聯合等方式，在東南經濟區四省一市(上海、浙江、福建、江西、湖南)實現一億噸產能，市場份額達到30%。

　　“南方水泥公司無論是并購規模、資金投入，還是并購方式，都開創了我國水泥企業并購的先河。中國建材先后與18家水泥企業達成合作協議和意向，重組完成后，水泥生產線達到42條，生產規模達到3000萬噸�！眲⒆饕阏f。

　　“雖然從全國統計一時難以估算資金量究竟有多少，但以中國建材為主角的整合已經涉及上百億資金�！敝袊�水泥協會秘書長孔祥忠向上海證券報表示。

　　記者注意到，涌動的資金并不止這些，浮出水面的就已有數百億。除中國建材外，海螺水泥、冀東水泥以及國際金融資本也沒有“閑著”。“國際私募資本巨頭KKR宣布投資平頂山天瑞水泥有限公司，入股資金加上外資銀行的長期貸款共4.5億美元。有KKR強大的資金支持，天瑞集團將有能力完成對河南市場的整合，同時參與遼寧市場競爭�！眲⒆饕惚硎�，產業資本與金融資本的結合，將會釋放出極大能量，從而推動我國水泥行業產業結構調整，加快市場整合步伐。

　　據了解，另一家央企中國中材集團在收購新疆天山后，將主要力量集中于廣東、湖南。就在不久前，繼中國建材之后，中國中材也與唐山市簽署了戰略合作協議，似乎也要移兵渤海灣之意。

　　區域市場格局露端倪

　　“顯而易見，水泥行業的不斷重組提高了集中度，也提高了競爭力和經濟效益�！� 水泥行業資深專家劉作毅對上海證券報表示，目前我國水泥區域性市場正在逐步形成。

　　記者了解到，目前，我國最大的十二家水泥企業集團產量已占全國水泥產量的25%，其中，浙江三獅超過1400萬噸，山東山水超過1700萬噸，臺泥和拉法基瑞安水泥等超過1600萬噸，湖北華新超過2000萬噸，河北冀東、中國聯合超過2500萬噸，安徽海螺集團達到1億噸。由上述大企業形成的區域市場格局初露端倪。

　　“經過中國建材的一系列動作，江西、浙江等地的區域市場格局基本定型，目前已經進入‘收官’階段�！焙榱练治鲋赋�，除此之外，山東山水和中國聯合占據山東市場；冀東水泥、金隅集團占據華北市場；中國中材集團的新疆天山占據西北市場。

　　未來一段時間，“東北遼寧、河南、湖南等中部地區將是水泥產業整合熱點�！敝袊�水泥協會秘書長孔祥忠告訴上海證券報。對此，劉作毅也表示，長期以來，東北水泥市場一直比較封閉，致使當地較長時間內大型水泥企業的數量幾乎為零，隨著冀東水泥的進入和亞泰集團的崛起，格局將逐漸改變。

　　與此同時，湖南成為新型干法水泥投資熱點。“2007年度，湖南固定資產投資規模將達370億元左右，投資規模持續兩位數增長，極大地拉動了對水泥的需求。資料顯示，今年前三季度，水泥產量增長20%，水泥價格是‘淡季已旺，旺季更旺’。”劉作毅說。

　　據了解，目前江西、廣東、廣西、湖北等地水泥陸續進入湖南市場，湖南由傳統的水泥外銷大省，轉變成為外省水泥的銷售市場。無論當地投資者，還是外省投資商，紛紛在湖南攻城略地，投資新型干法水泥項目。

　　目前，安徽海螺集團、中國建材集團、中國中材、華新、臺泥等大企業都聚集于此，特別是中國建材、中國中材兩家央企，都與湖南省政府簽署了戰略合作協議，分別投資30億左右資金，用于新建多條大型新型干法水泥生產線等項目及產業整合。

　　2007年下半年水泥業整合一覽

　　●8月17日 中國建材集團決定設立南方水泥公司，計劃用3年左右時間，力爭水泥產能達到1億噸；市場鎖定浙、贛、湘、滬、閩四省一市；并與該區域內18家水泥企業達成合作協議和意向。

　　●8月21日 中國建材集團與湖南省人民政府簽署戰略合作協議，計劃到2010年在湖南完成投資達30億元。

　　●9月16日 中國建材集團與山東德州晶華集團簽署戰略合作框架協議。

　　●9月25日 中國建材集團與浙江簽署戰略合作框架協議，將在2010年前投資50億元，用于發展浙江建材工業。

　　●9月25日 華倫集團6.33多億元收購陜西秦嶺水泥20.08%股份，成為其第一大股東。

　　●9月26日 由中國建材股份有限公司聯合浙江尖峰集團、浙江虎山集團、浙江水泥有限公司、江西萬年青水泥有限公司等企業以及湖南省國資委共同組建的南方水泥有限公司成立，標志著涉及上海、浙江、湖南、江西、福建等四省一市和3000萬噸水泥產能歸屬的企業大聯合、大并購、大重組大功告成。

　　●9月27日 中國中材集團與湖南省簽訂戰略合作框架協議，計劃到2010年完成投資34億元，在湖南省重點發展新型干法水泥產業。

　　●10月8日 中國建材集團與唐山簽署戰略合作框架協議，計劃在2010年以前投資100億元，整合唐山及周邊地區建材產業，打造北方水泥公司。

　　●10月22日 中國中材集團與唐山簽署戰略合作協議。

　　●10月23日 中國建材集團與江西簽署戰略合作框架協議，計劃到2010年使江西新型干法水泥產能超過3000萬噸。

　　●11月1日 金隅集團協議受讓太行華信11%股權，持股比例增至61.84%，間接增持太行水泥。

　　-觀察

　　一切有待市場考驗

　　⊙本報記者 于祥明

　　經過近兩年的發展、重組、整合，我國水泥行業已經正在逐步告別“全國一盤散沙、生產技術落后”的局面，大的水泥區域市場格局初露端倪。同時，在資本之“手”的支持下，通過并購重組“跑馬圈地”的新發展模式似乎代替了新建生產線“自力更生”的舊發展模式。然而，上述這一切僅僅是個開始，都還需要等待市場的考驗。

　　從2000年開始，水泥市場開始走好，至今已持續了近七年時間，期間僅經歷了2005年的短暫調整。這七年間，我國水泥產業結構發生了重大變化，新型干法水泥比重由2000年的不足15%，提高現在的53%以上，預計今年底能達到55%。

　　與此同時，市場持續升溫也為大企業擴張提供了良好機遇，大型水泥企業快速成長起來，企業集中度大幅提高，截至目前，我國最大的十二家水泥企業集團產量已占全國水泥產量的25%，以海螺水泥、冀東水泥、華新水泥為首的大型水泥企業脫穎而出。

　　“至少在1998年前，我國水泥行業還是一盤散沙。”在河北某市一位已退休的原建材局局長的印象中，當時市屬各縣各自建有一條甚至多條幾萬噸的立窯水泥生產線，整個產業的分散狀態和污染程度可想而知。

　　顯而易見，正是在今年水泥市場持續向好，資本市場資金充裕，以及政策引導多重作用下，水泥區域市場開始成型。特別是因由金融資本的介入，使中國建材、四川金頂等企業分外耀眼。

　　“四川金頂控股股東浙江華倫集團，以6.3億元現金收購秦嶺水泥，對于一個目前總資產23億元的民營企業來說，是近三成的身家。這不得不讓人猜想，華倫集團背后一定有金融資本的支持�！币晃粯I內資深專家分析說。

　　實際上，利用資本之手迅速做大，以取得未來的規模效益，似乎成為今年水泥產業的主題。記者了解到，隨著能源以及其他生產成本價格的上漲，水泥企業的規模效益好壞直接決定其命運。

　　“規模大了，在區域市場的話語權、定價權方面都會占主動，反之將受制于人。”銀河證券研究員洪亮認為，這正是多家企業通過并購重組“跑馬圈地”的根源所在。

　　然而，值得注意的是，隨著資本市場中的資金不斷涌動，并購重組的成本也隨之上升。如何平衡整合成本與規模效益兩者之間的關系，開始變得復雜。

　　據了解，受上述因素影響，拉法基、豪西盟、海德堡等外資企業擴張步伐已經放緩。同時，一些業內人士也開始關注：資本天空下整合形成的水泥區域市場，其生命力究竟有多強？“有些地方已經出現競爭過度、相互壓價的苗頭�！币晃粯I內人士說。

　　資本市場的“華麗舞蹈”代替不了對市場的“精耕細作”。從這個層面來看，資本天空下的水泥區域市場格局在繼續調整的同時，更有待市場的考驗。

　　-訪談

　　2008年，

　　好戲還將連臺

　　——訪中國水泥協會秘書長孔祥忠

　　⊙本報記者 于祥明

　　記者：今年我國水泥行業重組、整合動作不斷。請問，明年這一趨勢是有所收斂，還是繼續下去？

　　孔祥忠：這種趨勢還會持續。近幾年內，我水泥行業將是一個不斷重組、整合的過程。就今年而言，實際上是中國建材集團一家整合動作比較多，相比其他企業，更加引人矚目。

　　值得注意的是，國家將積極推進產業結構調整，扶持大企業，提高企業集中度，改變無序競爭的狀況，一批小企業甚至一些中型企業也將逐步退出市場。因此，我認為明年我國水泥行業將會有更多企業重組、整合、并購、合作，而不僅僅是某一家企業一枝獨秀。

　　記者：今年江西、浙江、福建等地成為水泥企業較為關注的熱點地區。請問，明年哪些地區會成為焦點呢？

　　孔祥忠：目前我國部分水泥市場區域格局初露端倪，但遠還沒定型。以浙江、江西、山東等地區來看，僅僅是形成了中國建材、海螺水泥、山水水泥和中聯水泥等幾家大企業共同占據主要地位的局面，還沒有形成絕對的優勢。因此，這些地區仍需要關注。例如，北京地區金隅并購太行水泥，直接影響到環渤海地區的水泥產業格局。

　　另一方面，東北、河南、湖南，以及陜西等地區，由于目前仍處于市場相對分散的狀態，因此必定成為明年水泥產業的焦點地區。以中部地區的湖南、河南為例，水泥市場發展空間巨大，目前已經有包括中國建材等一些企業在關注。

　　記者：今年對水泥行業而言，可謂是個豐收年。請問，未來我國水泥需求量是否還會持續增長？水泥產業面臨的問題是什么？

　　孔祥忠：近年來，受固定資產投資拉動影響，水泥需求平均每年增長30%左右，水泥需求目前正在從東向西、從南向北延伸，農村對水泥的需求量非常大。從當前情況來看，國內水泥需求增長勢頭才剛剛開始，預計還將持續較長的時間。

　　就目前來看，產業集中度仍不夠高，未來10年，國內水泥行業年產3000萬噸以上的企業將達到10多家，占總產能的30%；年產500萬至3000萬噸的企業將達到30至50家，占總產能的30%；剩下的年產500萬噸以下的企業，占到總產能的40%左右。

　　再者，企業大規模擴張會帶來競爭越來越激烈，因此必須兼顧產業合理布局。另外，國內大型水泥集團可用于并購乃至發展資金不足的問題，相關部門還應給予一些幫助和支持。