華藥醞釀重組旗下生物制藥資產單獨上市

　　本報記者 張 旭 北京報道

　　集團再引戰略投資傾向業內

　　10月29日，在“2007中國石家莊國際投資貿易洽談會”上，華藥集團召開專場“招商信息發布會”，擬就“整體引入戰略投資者”和“生物制藥重組”兩個項目尋求投資者合作。

　　“集團層面這兩個項目，都醞釀了很久，而且與投資者都有一定的談判。”10月30日，華藥集團資本運作部部長王學恭告訴《華夏時報》記者。王學恭不愿透露投資者具體為誰，但記者了解到，目前還沒有跨國公司和央企與華藥集團接觸。

　　華藥集團一內部人士向記者表示，華藥集團此次引進戰略投資者，比較傾向于引進業內資本，只參股華藥集團層面；生物制藥重組項目則另外引進投資者，而且與正在進行的上市公司華北制藥的定向增發無關。

　　此次引進新的投資者，華藥集團將會出讓多少股份，成為業界關注的焦點。此前，2005年10月份，華藥集團與帝斯曼公司簽署正式協議，擬向帝斯曼出讓25%的股權。

　　對此，王學恭表示：“這次是在帝斯曼參股基礎上的再次引資，由于牽涉到控股權，具體會出讓多少股份，還沒有確定下來，這要看與投資者談判的結果。”另外，他表示帝斯曼不會再增持股份。

　　“華藥集團是省國資委控股企業，剩余的股份為兩家銀行持有，這兩家銀行要退出，它們持有的股權國資委要接過來，這樣公司又變成了國有獨資公司。國資委希望通過引進新的投資者改變獨資結構，實現多股東治理。”華藥集團上述人士表示。

　　該人士所說的另外兩家銀行為建行河北省分行以及華融

資產管理公司。2006年7月份，華藥集團通過實施債轉股項目，將上述金融機構5.2億元的債權轉為對企業的股權。由此，兩家分獲24.52%、14.12%的股權。其余61.36%的股權仍由河北省國資委持有。截至目前，上述機構持有的股權還未出售給河北省國資委。

　　生物制藥重組為財務投資

　　在整體引進戰略投資者的同時，華藥集團也啟動了對旗下生物制藥重組的計劃。

　　　據了解，華藥集團旗下生物制藥資產主要為華藥集團新藥研究開發公司(以下簡稱“新藥公司”)和金坦生物技術股份公司(簡稱“金坦公司”)兩部分。新藥公司是華藥集團承擔著國家和華藥集團的重大新產品、新技術研究開發任務，其中華藥集團持股77.8%，華北制藥持股20.1%。而金坦公司是由華藥集團與英屬茂業生物技術公司合資組建，主要從事高科技、高附加值生物技術產品的研發、生產與銷售，是目前中國擁有生物制藥品種最多的企業之一。目前金坦公司和新藥公司還在單獨運行。

　　“集團希望對上述兩家公司進行整合，成立一家新公司，然后在引進投資者之后，尋求上市。”華藥集團上述人士表示，“至于新公司的名字我這個層面還不清楚。”這與此前傳言的華藥集團旗下包括生物制藥等優質資產將注入華北制藥實現整體上市的說法不同。

　　“集團對這兩家公司尚未進行整合，具體重組方案還沒有最終定下來，以什么樣的形式上市還不好說。”王學恭表示，雖然生物制藥板塊已經啟動了上市計劃，并與投資者進行了談判，但具體選擇在哪上市，華藥集團還沒有最終確定。

　　另據了解，生物制藥重組項目單獨引進投資者將主要為財務投資。“(這樣做)目的主要是為上市考慮。”華藥有關人士說，“由于重組還沒有實施，具體上市的時間還沒有確定。”

　　帝斯曼合資靜待批準

　　華藥集團此次引進戰略投資者，對于參股華藥集團遲遲未獲批復的帝斯曼來說，顯然不是一件好事。如果新的投資者獲得股份超過帝斯曼，即使發改委批準了，也只能淪為華藥集團的三股東，失去應有的話語權。

　　王學恭表示：“原來帝斯曼要參股25%，但是具體持股多少還得看集團資產評估的結果。目前

國家發改委正對合資項目進行審核，只有審核完成后才會有結果。”

　　2005年10月，華藥集團與帝斯曼進行整體合作：一是帝斯曼收購華藥集團25%股權；二是出資2億元，以每股3.55元的價格收購上市公司7.64%的股權；三是與華藥在維生素、抗感染藥物和制劑三個板塊組建合資公司，分別持有49%股權。發改委遲遲不予批復，目前各層面的參股都處于停滯中。

　　據了解，目前帝斯曼承諾注入的產品及相關專利技術還沒有實施。“由于國家發改委沒有批復，帝斯曼還沒有介入合資公司經營管理，合作的項目也還沒有啟動。”華北制藥董秘辦的吳先生說。

　　不過，華藥集團已完成對擬引進的合資公司相關品種的技術驗證，而國家發改委委托中國國際工程咨詢公司已完成了對合資項目的評估報告，現正在履行內部審核程序。據悉，年底之前，發改委有可能批準。

　　目前華北制藥的股價已逾7元，是原定出售價格的2倍多，帝斯曼能否以原來的價格獲得華北制藥的股份尚有疑問。對此，吳先生表示：“股價上升了，出售價格應該有變化，最后還要看雙方協商的結果。”