廣州報道　本報記者　朱宗文　張　友　實習記者　劉振盛　李永生

　　隨著柳州化學工業集團(簡稱柳化集團)牽手香港凱士華基金，醞釀已久的廣西化工業重組無疑將進入快車道。

　　10月31日，柳化集團旗下上市公司柳化股份(600423。SH)發布公告稱，香港凱士華基金擬以現金投資方式向其控股股東柳化集團增資，柳華集團將改制為合資公司，改制完成后柳州市國資委仍將持有合資公司不低于52%的股權。

　　而在此前的10月29日第四屆中國-東盟博覽會柳州市投資合作項目簽約上，柳化集團與凱士華已簽訂總投資3.27億美元的柳化增資擴股項目意向書。

　　事實上，此次柳化集團引入戰略投資者的意義絕不止于改制。

　　更重要的是，柳化集團已被廣西自治區確定為組建廣西化工集團，整合廣西化工產業的核心平臺，下一步將通過劃撥、兼并、收購等手段整合廣西境內幾家大型化工企業集團。而這些動作的實施，無疑需要大量的資金支持，此時手握重金的凱士華入局，無疑將助力廣西化工業大整合起跑。

　　凱士華入局

　　“柳化集團引進戰略投資者的工作實際上從去年就開始了，包括美國、加拿大、新加坡、中國香港等地的投資者都曾表示濃厚的興趣。”柳化集團宣傳部一位不愿透露姓名的人士對本報表示。

　　據這位人士透露，凱士華(中國)基金的CEO伯希儒、COO施普嘉一行去年12月曾專門來柳州考察投資項目，柳州當地政府就向他們推薦了柳化集團。

　　公開資料表明，2005年創立的凱士華(中國)基金主要從事股權投資業務，主要投資對象為中國境內傳統行業領域內的優秀企業，以已上市公司為主，總規模5億美元。今年早些時候，香港凱士華通過定向增發方式進入了另外一家A股上市公司———恒豐紙業(600356。SH)。　

　　實際上，在香港凱士華“殺出重圍”之前，外界都以為柳化集團選擇的合作伙伴可能會是新加坡萬幫集團。

　　在兩個月之前，在“2007泛北部灣經濟合作論壇”上，新加坡萬邦集團與柳州化工簽訂了框架協定，將在廣西欽州共同投資建設煤化工甲醇項目。該項目總投資約180億元，一期投資40億元。一期產能為100萬噸甲醇。萬邦集團將持有55%的股權，柳化持有40%，其余5%的股權將由一家投資機構持有。

　　“萬邦集團的確也與柳化集團談過增資擴股的事，但是最終凱士華提出的條件更讓柳化集團心動。”前述宣傳部人士表示。

　　在10月31日的公告中，柳化股份并沒有透露凱士華向柳化集團增資的金額。但本報記者從10月29日舉行的第四屆中國-東盟博覽會柳州市投資合作項目簽約儀式上了解到，當日，柳化集團與凱士華簽訂了總投資3.27億美元，合作建設柳化增資擴股項目的意向書。

　　“柳化股份控股股東的改制不僅對上市公司是一個利好，這也會對即將到來的廣西化工業的內部整合產生積極影響。”平安證券化工行業分析師付云峰對本報表示。

　　對于柳化集團將股權賣出后所獲得的3.27億美元資金，柳化股份董秘袁志剛表示，　“這筆錢應該并不是全部用來增資擴股，而且目前這也只是一個意向，還存在一定的不確定性。”　

　　而一位業內人士則認為，這筆錢中的一部分將用于以柳化集團為主導的廣西化工業重組。

　　廣西化工業重組啟動

　　柳化集團實施改制，也同時意味著廣西化工業的重組將很快進入實質操作階段。

　　根據我國加入WTO的相關規定，我國化工行業將于今年12月11日全面開放。為了應對國際市場的競爭，國內許多省份的化工行業在幾年前就開始了重組整合。

　　2006年9月，云天化集團對所屬的富瑞、三環、紅磷、天湖、云峰等5家大型磷肥企業整合重組后組建云天化國際，其總資產為77億元，年銷售收入近100億元，成為亞洲最大的磷肥生產企業。

　　同屬四川化工控股(集團)有限責任公司旗下的川化集團公司、瀘天化集團公司也暗流洶涌。2007年2月，瀘天化和川化股份的股權開始進行劃轉，兩大化肥巨頭控制權將劃歸實際控制人。

　　“2007年將是全國化工行業整合年。廣西應借此機遇，盡快整合和重組化工產業，以龍頭企業為主導，集中優良資產，實施投資一體化，以確保廣西化工的競爭地位。”柳化股份董事長廖能成曾表示。

　　事實上，早在今年4月，廣西自治區經委組織召開的組建廣西化工集團前期工作協調會上，已做出了組建廣西化工集團公司的決定,而實施廣西化工業整合的主要平臺則落在了柳化集團身上。“柳化集團具備整合行業資源的實力，擁有高效的資本運營平臺，具有高效經營管理能力，以柳化為核心組建廣西化工集團公司，符合廣西化工行業發展的實際。”

　　根據柳化集團網站資料顯示，柳化集團是集化肥、化工、建材等為一體的國家大型企業，公司年生產能力為總氨20萬噸，各類產品年產量合計超過50萬噸。主要產品有尿素、硝酸銨、純堿等。今年2月，柳化合成氨節能清潔生產技術改造工程項目已順利試產成功，而正式投產后，柳化的生產規模將達到年產合成氨60萬噸，各種產品產量超過200萬噸，銷售收入可達30億元，邁入全國化肥行業前五名。

　　本報記者從廣西經委了解到，在上述協調會上，還進一步明確了組建廣西化工集團的方式和步驟：第一步，將廣西鹿化公司的股權連同人員、債權、債務一并劃撥柳化集團，組建廣西化工集團公司，并保持原企業經營班子和職工隊伍的相對穩定；第二步，廣西化工集團公司整合廣西河池化學工業集團公司、南寧化學工業集團有限公司和其他化工企業；第三步，根據集團的發展對相關行業實施兼并收購，完成組建集團的工作。　

　　與此同時，還成立了廣西化工集團公司籌備組，組長由自治區經委副主任楊和榮擔任，副組長由柳化董事長廖能成、自治區投資公司副總經理黃鑒波、自治區經委規劃處處長蒙良擔任。

　　“因為廣西化工業的整合涉及到不少老企業，其中的債權債務關系都比較復雜，所以目前還沒到對外公布整合最新進展的時候。”袁志剛對本報表示。

　　解資金之困

　　“香港凱士華對上市公司的支持主要是資金，做財務投資者，不會參與經營管理。”　柳化股份總經理辦公室一位人士對記者表示。

　　而資金無疑正是目前柳化股份所急需的。

　　柳化股份2007年第三季度報表顯示，其長期借款升至8.09億元，短期借款升至2.5億元。柳化股份投融資部一位工作人員稱，公司確實是借了很多長期借款和短期借款，這些錢主要用于技術改造項目和收購大股東的資產。

　　在如此緊繃的資金壓力下，以柳化集團為核心的廣西化工集團的擴張計劃自然難以實現。

　　事實上，今年6月，柳化股份曾參與湖南金信化工股份有限公司(簡稱“金信化工”)的競標。不過，最終柳化股份在此次并購戰中鎩羽而歸。在隨后的公告中，柳化股份表示，競買價格大大超出公司對標的價值的投資預期，因此放棄了奪標機會。

　　因此，此次聯姻，無論對于手握重金急欲殺入國內傳統產業優質資產的香港凱士華，還是對于身陷資金之困、卻又肩負重組廣西化工業的大任的柳化集團來說，都是雙贏之舉。