深化鐵路投融資新模式

　　□本報記者 歐陽波 孫晶晶

　　針對“銀行、保險公司和社保基金入股京滬高速鐵路”的消息，鐵道部相關人士告訴記者，鐵道部高層的確與保監會高層和銀行等金融機構接觸過，表達了合作的意愿。但該相關人士表示，現在還沒有形成具體的方案，要等國務院的開工批復正式到達后，鐵道部將會公布詳細的名單和計劃。

　　據鐵道部相關人士透露，京滬高速鐵路的開工方案現在正處在發改委向國務院申報階段，一旦國務院批準，京滬高速鐵路就有望開工建設。鐵道部高層也曾表示，京滬高鐵爭取在今年年內開工建設。

　　多元化融資逐漸推進

　　在鐵道部投融資改革上，中央高層認為，當前鐵路建設全面鋪開，需求資金量大，鐵路應該廣開融資渠道，積極吸引各方面資金，這樣才能夠減少財務成本，加快鐵路建設。

　　鐵道部人士曾表示，按照目前的鐵路投資發展方向，解決鐵路投融資困難主要通過四種方式完成，一是大力發展合資鐵路，促進主體多元化；二是推進股份制改革，以存量資產控制增量資產；三是研究設立鐵路產業投資基金，吸納保險、社保資金投入；四是加大中央財政的投入。

　　實際上鐵道部一直在提倡“多元化融資”，來解決鐵路融資難的問題，盡管由于受到鐵路運營體制本身的限制，但鐵道部在融資體制上還是逐漸取得重大突破。

　　這種融資主體多元化，在合資鐵路上有所體現。鐵道部和地方政府一直都保持著緊密的合作，鐵道部出資金，地方政府出土地和資金，來共同投資興建鐵路，近期鐵道部公布的鐵路基建投資數據也表明，合資鐵路的增長速度保持在20%以上。

　　聯合

證券研究員認為，專線鐵路建設在操作上和運營上都更具有吸引力。專線鐵路建設涉及主體有限，在運營和結算上不會產生糾纏不清的沖突。他舉例說，朔黃鐵路就是由神華集團和鐵道部等負責投資建設，是中國目前投資與建設規模最大的合資鐵路之一。

　　京滬高鐵的融資模式，將提供新的融資模式參考。但研究員認為這種模式是一個逐步的過程，不可能一下子全部鋪開，在推進上需要時間。

　　股份制改革盤活資產

　　在多元化融資的背后，就是鐵路部門的股份制改革。參與融資的各大主體，有望成為鐵路公司的股東。中國鐵道科學研究院專家認為，廣深鐵路(601333)和大秦鐵路(601006)兩個上市公司，應該給鐵路部門股份制改革提供經驗和思考，問題的關鍵還是在于如何擴大股份制改革試點，更好地做好股權融資。

　　鐵科院專家建議，可以通過股份制改革盤活鐵路存量資產，將存量資產出售給投資者形成股權，然后再將出售資金聚集成鐵路產業投資基金。鐵路客運專線完全可以采用股份公司的形式運營，按照“誰投資誰受益”的原則吸引機構投資者參與。

　　研究員認為，目前中國鐵路和其他運輸方式相比優勢并不明顯，但隨著鐵路部門改革的深入，鐵路可能最終會形成完整的企業組織結構。

小調查

1、你是否看好京滬高鐵有限公司的贏利能力？ 看好 不看好 不好說 2、你認為京滬高鐵的票價多少合適？ 800元以上 700-800元 600-700元 500-600元 500元以下

    相關報道：

    京滬高鐵有限公司年內將掛牌 注冊資本1100億

    爭奪京滬高鐵 三大商業銀行有意入股

    京滬高鐵來了 民航公路作何盤算