不良資產(chǎn)處置引入“詢價(jià)”制

　　浙江產(chǎn)交所姚上毅稱，希望充分挖掘市場(chǎng)價(jià)值

　　□本報(bào)記者 林喆

　　浙江產(chǎn)權(quán)交易所掛牌信息顯示，杭鋼集團(tuán)等5家公司的不良資產(chǎn)包將通過“詢價(jià)”的方式進(jìn)行處置。浙江產(chǎn)交所總經(jīng)理姚上毅在接受采訪時(shí)表示，由于這筆不良金融資產(chǎn)的處置難度較大，因此，采取在產(chǎn)權(quán)交易中并不多見的詢價(jià)方式，希望能對(duì)該資產(chǎn)包的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行充分挖掘。

　　尋找處置依據(jù)

　　姚上毅介紹，本次

不良資產(chǎn)包主要為債權(quán)資產(chǎn)，已經(jīng)剝離給東方

資產(chǎn)管理公司；由于債務(wù)人無(wú)法履行義務(wù)，因此這批債權(quán)的價(jià)值無(wú)法評(píng)估，也無(wú)法簡(jiǎn)單核銷，因此，詢價(jià)的目的就是尋找處置的依據(jù)。

　　據(jù)了解，詢價(jià)方式是指給投資者一個(gè)詢價(jià)區(qū)間(即價(jià)格的上限和下限)，然后根據(jù)投資者對(duì)該詢價(jià)區(qū)間占大多數(shù)價(jià)格認(rèn)同來(lái)確定價(jià)格，并以該價(jià)格進(jìn)行交易。在

股票市場(chǎng)中，之所以主要向市場(chǎng)中的機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)，是因?yàn)樗麄儞碛惺袌?chǎng)中的主要資金實(shí)力和專業(yè)的投資研究力量。通過市場(chǎng)化詢價(jià)，可以獲得最佳的、最體現(xiàn)本企業(yè)價(jià)值的股票市場(chǎng)價(jià)格。

　　姚上毅指出，對(duì)于這批不良資產(chǎn)，追索債務(wù)、呆賬核銷、抵債資產(chǎn)拍賣轉(zhuǎn)讓等傳統(tǒng)方式已經(jīng)很難奏效，但不排除社會(huì)上有公司和機(jī)構(gòu)，可以通過其他的渠道，回收部分資產(chǎn)。如果他們可以回收價(jià)值100萬(wàn)的資產(chǎn)，為回收發(fā)生的各種費(fèi)用是40萬(wàn)，那么這批資產(chǎn)的報(bào)價(jià)在60萬(wàn)以內(nèi)，他們就有利可圖。由于這樣的公司和機(jī)構(gòu)肯定不多，因此向他們?cè)儍r(jià)也是一種市場(chǎng)化操作的方式。

　　“既然叫不良資產(chǎn)，那它的實(shí)際價(jià)值一定是低于賬面價(jià)值的，所以它的價(jià)值應(yīng)該由市場(chǎng)來(lái)定。”姚上毅說，“而詢價(jià)，則是一種市場(chǎng)化發(fā)現(xiàn)價(jià)格的途徑，通過累計(jì)報(bào)價(jià)，最終確定資產(chǎn)價(jià)格，可以為資產(chǎn)管理公司提供正規(guī)處置相關(guān)不良資產(chǎn)的參考和依據(jù)。”

　　處置難度很大

　　姚上毅指出，這筆不良資產(chǎn)由于債務(wù)主體多數(shù)已經(jīng)不存在，即使有部分能收回，比例肯定不高，因此處置起來(lái)難度很大。從目前的情況看，這筆賬面價(jià)值達(dá)2000多萬(wàn)的資產(chǎn)，實(shí)際上是沒有價(jià)格的。但為防止國(guó)有資產(chǎn)流失，資產(chǎn)管理公司又不能僅僅按照市場(chǎng)出價(jià)隨意處置。

　　據(jù)了解，這批資產(chǎn)是為配合企業(yè)轉(zhuǎn)制而剝離的，資產(chǎn)管理公司拿到的僅僅就是“不良資產(chǎn)”，并沒有其他關(guān)聯(lián)的更有價(jià)值的資產(chǎn)，而且由于債權(quán)原本分屬不同的主體，幾乎沒有互補(bǔ)性和協(xié)同效益。

　　資料顯示，這批不良資產(chǎn)包括杭鋼集團(tuán)債權(quán)本息人民幣1294萬(wàn)元；浙江省商業(yè)集團(tuán)債權(quán)本金人民幣56.5萬(wàn)元，股權(quán)賬面計(jì)提金額人民幣2273872.24元；絲綢集團(tuán)債權(quán)80萬(wàn)元人民幣及580047.2美元；省輕紡集團(tuán)公司債權(quán)人民幣56.2萬(wàn)元，股權(quán)投資20萬(wàn)元；省水利水電集團(tuán)債權(quán)人民幣200萬(wàn)元。這些債權(quán)有法院的裁定書，但債務(wù)人及擔(dān)保公司或已吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照，或因經(jīng)營(yíng)不善停業(yè)，或無(wú)可執(zhí)行財(cái)產(chǎn)，多數(shù)無(wú)法收回和執(zhí)行。