知情人士說，拿地再轉手模式收益更快

　　本報記者 王冰凝 北京報道

　　10月18日，北京華聯商廈股份有限公司(下稱“華聯股份”)(000882)公告稱，脫手旗下包括安貞華聯在內的6家門店資產，從北京華聯綜合超市股份有限公司(下稱“華聯綜超”)(600361)獲得兩處商業物業。

　　至此，華聯股份將由商業零售轉型為商業地產。但知情人士表示，華聯股份將主要以拿地和招商、物業服務為主，并不會親自涉足開發領域，未來或轉手給大型地產

　　出售的6家公司中4家虧

　　“變身商業地產，是因公司百貨業發展較慢，經營不善，而商業地產行業發展前景可觀。”華聯股份相關負責人對《華夏時報》記者說。

　　10月18日，華聯股份發布公告稱，該公司擬向華聯集團出售包括安貞華聯、成都華聯等6家商業零售門店100%股權，而華聯股份擬從華聯綜超購買其持有的大連華聯、青海華聯兩家公司100%股權，而這兩家所持有的商業物業達到了3.6萬平米。

　　為了支持華聯股份變身商業地產新主業，華聯集團則承諾已經啟動的“北京姚家園項目”、“合肥蒙城路項目”等商業地產項目優先轉讓給華聯股份。

　　實際上，在華聯股份此次出售的6家公司中，有4家2007年度中期虧損，其中石家莊華聯和呼市華聯已經連續3年虧損，蘭州華聯自開業以來已經連續兩年虧損，6家百貨公司2004年、2005年和2006年3年平均營業利潤率分別只有0.5%、1.28%和1.48%。

　　“華聯股份操作商業零售一直經營不善，此舉也是為了甩掉包袱。”分析人士稱，“華聯股份通過與集團間的資產出售和購買，明晰了主業，獲得了長期發展動力和華聯集團的大力支持，將進入嶄新的發展階段，商業地產將成為其新的盈利增長點。”

　　他還預計，伴隨著在建商業地產項目的成熟，華聯集團的相關商業地產資源將會陸續注入華聯股份，以保證其持續成長。

　　　“公司具有豐富的商業零售行業經營管理經驗和地位，而華聯集團業已建立起的成熟的全國網絡體系，在獲得商業地產項目信息和資源方面具有明顯的優勢。”華聯股份相關負責人說。

　　只拿地不做開發

　　“其一，華聯股份曾經轉手過一些優質物業，獲取了豐厚的收益；其二，華聯集團在全國的零售網點，讓其有很多拿地的機會；其三，近兩年華聯股份在

　　該人士還表示，華聯股份并不打算涉足商業地產開發領域，而是打算利用全國各地的零售公司舉牌拿地，再轉手給開發商，合作開發運營。因為目前開發商業地產項目資金要求過高，而且資金滯留時間長。

　　北京安邦集團研究總部分析師蘇晶指出，地產新政除了給開發商的融資造成了巨大的難度以外，還有就是銷售回款。商業地產項目如果不竣工驗收，想回收銷售款已經不可能，這讓開始涉足商業地產的華聯股份有可能陷入資金鏈的緊張。

　　“華聯看好商業地產是因為該行業正進入更新換代時期，而且未來持有型商業地產將有利于增加上市公司的業績，同時未來的租金收入可以貸款融資。但商業地產對資金要求很高，華聯股份進入這個行業，利用其優勢拿地再轉手，比其拿出巨額資金來開發收益更快。”中國商業地產聯盟秘書長王永平說。

　　實際上，華聯股份的第三大股東北京華聯集團，曾多次與來自新加坡的商業地產巨擘凱德置地進行合作，后者收購了華聯集團旗下的安貞華聯、

　　“但華聯股份轉戰商業地產，最終成功與否，將更多取決于其團隊以及內部運營，還有與合作方的關系處理。”王永平說。

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