摘要：隨著物流業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位日漸提升，其發(fā)展速度也越來越快。民營物流企業(yè)在面臨巨大機(jī)遇的同時，其資金等方面存在的問題也日益突出。在首屆長三角中小企業(yè)發(fā)展論壇上，中國民(私)營經(jīng)濟(jì)研究會會長保育鈞認(rèn)為，融資瓶頸不但制約著中小企業(yè)的發(fā)展，也制約著長三角物流行業(yè)的蓬勃發(fā)展。

　　10月20日—21日，第四屆長江口民營經(jīng)濟(jì)暨首屆長三角中小企業(yè)發(fā)展論壇在寶山美蘭湖國際會議中心舉行。會上，中國中小企業(yè)協(xié)會會長李子彬、中國民(私)營經(jīng)紀(jì)研究會會長保育鈞、中國物流與采購聯(lián)合會常務(wù)副會長丁俊發(fā)、國家發(fā)改委中心企業(yè)司等國家有關(guān)部委和協(xié)會領(lǐng)導(dǎo)論述了中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中的地位和作用、困境與對策。

　　中國民(私)營經(jīng)濟(jì)研究會會長保育鈞認(rèn)為，

長三角運(yùn)輸力量仍存在部門分割、地區(qū)分割現(xiàn)象，鐵路、公路、航空和內(nèi)河航運(yùn)聯(lián)運(yùn)不夠，打破分割的最好辦法是引進(jìn)民營物流企業(yè)。但目前民營物流企業(yè)普遍規(guī)模不大，融資瓶頸不但制約著中小企業(yè)的發(fā)展，也制約著長三角物流行業(yè)的蓬勃發(fā)展。

　　長三角港口林立，為了更好的利用良好基礎(chǔ)條件，形成物流業(yè)合力，保育鈞認(rèn)為，長三角物流業(yè)最大優(yōu)勢是港口，應(yīng)圍繞港口物流做文章。所以應(yīng)該錯位經(jīng)營、細(xì)分市場、優(yōu)化服務(wù)、再造流程，長三角物流業(yè)還要加強(qiáng)內(nèi)部各種形式的聯(lián)合以及與長三角制造業(yè)、國際物流企業(yè)的聯(lián)合，物流業(yè)加盟連鎖是一個趨勢。

　　融資問題一直是中小企業(yè)發(fā)展的一大難題，保育鈞表示，金融體制需要配套，尤其需要發(fā)展租賃業(yè)，中小物流企業(yè)無錢購買設(shè)備，需要在體制、稅收上鼓勵裝備業(yè)開展租賃業(yè)務(wù)。國家發(fā)改委中小企業(yè)司副司長狄娜則認(rèn)為，中小企業(yè)融資難題將進(jìn)一步緩解，小企業(yè)貸款風(fēng)險準(zhǔn)備基金已在醞釀之中，而“銀保合作的指導(dǎo)意見”也有了雛形。

　　銀聯(lián)信分析：

　　十多年來，中國民營物流企業(yè)獲得了超常規(guī)的發(fā)展，與國有和外資物流企業(yè)一起，已成為中國物流市場的主體，也是推動我國物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一支重要力量。在中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的《2006年中國最具競爭力50強(qiáng)物流企業(yè)排序名單》中，有14家民營物流企業(yè)入選，占總數(shù)的28%。其中年主營業(yè)務(wù)收入超過5億元的有13家，超過10億元的有8家，超過20億元的有3家。

　　但是，其發(fā)展過程中也遇到了諸多困難，特別是“融資難”已成為這些企業(yè)最主要的制約因素之一。因此，我們應(yīng)該重視民營物流企業(yè)的融資問題。

　　一、民營物流企業(yè)發(fā)展資金需求巨大

　　民營物流企業(yè)的發(fā)展與其他企業(yè)一樣，需要建立正常的融資渠道與大量的資金支持。民營物流企業(yè)一般靠自有資金起步，自身積累和民間借貸成為最主要的企業(yè)發(fā)展資金來源。隨著自身經(jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大，業(yè)務(wù)范圍持續(xù)擴(kuò)張，資金的壓力越來越大。

　　一是設(shè)施設(shè)備的投入壓力。物流行業(yè)是資金密集、勞動力密集、技術(shù)密集的行業(yè)，網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)，運(yùn)輸、裝卸設(shè)備以及企業(yè)

信息化建設(shè)，需要大量投入。二是日常運(yùn)營流動資金的需求壓力。如，人員工資、設(shè)備租賃費(fèi)、燃油費(fèi)、過橋過路費(fèi)、購置和維修費(fèi)、物流業(yè)務(wù)外包的墊付款等。三是客戶應(yīng)收款帳期壓力。大中型物流企業(yè)與貨主之間的應(yīng)收賬款平均帳期在三個月左右，客戶越多，客戶規(guī)模越大，物流企業(yè)流動資金占壓越大。四是業(yè)務(wù)保證金和押金所占壓的流動資金壓力。物流企業(yè)與貨主企業(yè)簽訂合同時，為防止貨物在運(yùn)輸途中發(fā)生意外，部分貨主企業(yè)需要物流企業(yè)繳納一定數(shù)額的保證金；一些物流企業(yè)向鐵路、民航等部門包車、包機(jī)，也需要支付預(yù)付款或押金。

　　二、民營物流企業(yè)發(fā)展遭遇融資“瓶頸”

　　在企業(yè)發(fā)展的諸多制約因素中，缺乏企業(yè)正常發(fā)展所必須的融資渠道及流動資金已成為最主要的制約因素之一。民營物流企業(yè)的“融資難”，集中反映在以下幾個方面：

　　一是缺乏有效、正常的融資渠道。民營物流企業(yè)資金來源主要以自有資金為主，僅有少數(shù)的企業(yè)建立了銀行信貸、風(fēng)險投資、私募基金等融資渠道。一些企業(yè)開始嘗試上市和發(fā)行債券等社會融資方式，但目前少有成功的案例。與同類國有企業(yè)與外資企業(yè)相比，民營物流企業(yè)的財務(wù)報表上資產(chǎn)負(fù)債率普遍不高。主要是因?yàn)檫@些企業(yè)很難建立正常融資渠道，信貸資金占民營企業(yè)融資比例遠(yuǎn)低于社會一般水平，而民間融資負(fù)債及成本在報表上則往往不能真實(shí)的表現(xiàn)出來。

　　二是銀行貸款困難。“民營”加“物流”，這兩個新概念的組合，加劇了獲取銀行貸款的難度。民營物流企業(yè)在貸款融資方面，與其他所有制企業(yè)相比，存在事實(shí)上的不平等現(xiàn)象。銀行對民營物流企業(yè)信貸業(yè)務(wù)手續(xù)復(fù)雜，條件苛刻，審批時間較長，貸款額度較小，難以滿足快速擴(kuò)張的需要。許多企業(yè)在銀行信貸無門的情況下轉(zhuǎn)入民間借貸等非正規(guī)渠道，造成了企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險及金融秩序的混亂。

　　三是融資擔(dān)保體系不健全。目前銀行信貸的抵押物仍以不動產(chǎn)為主，對于民營物流企業(yè)的車輛、物流設(shè)備、應(yīng)收帳款等抵押擔(dān)保業(yè)務(wù)還沒有普遍開展起來。同時，行業(yè)“互保”、“聯(lián)保”等增信機(jī)制還沒有建立，政策性擔(dān)保手段還在探索中。社會擔(dān)保體系的不健全，也是民營物流企業(yè)取得銀行貸款的一大障礙。

　　四是社會信用評估體系缺失。目前，由于社會信用評估體系的不完善，銀行信用貸款只針對大型企業(yè)，中小民營物流企業(yè)很難得到信用貸款。民營物流企業(yè)信譽(yù)度需要一個統(tǒng)一的衡量指標(biāo)。銀行和部分社會機(jī)構(gòu)都在進(jìn)行企業(yè)信用評估，但沒有一個全社會的社會信用評估體系，無法發(fā)揮信用信息的最大價值。一些物流行業(yè)特有的信用信息沒有列入評估范圍，物流行業(yè)內(nèi)部的等級評定還缺乏社會認(rèn)可度和權(quán)威性。

　　五是社會

資本市場不完善。民營物流企業(yè)上市要求嚴(yán)格，審批程序復(fù)雜，門檻太高，成本太大，企業(yè)無力承擔(dān)。債券融資“規(guī)模控制、集中管理、分級審批”的約束，加上企業(yè)債券難以得到投資者的認(rèn)同，融資就顯得更為困難。

　　六是其他融資方式缺乏。除了傳統(tǒng)的融資方式之外，還有很多的金融服務(wù)是民營物流企業(yè)經(jīng)營中急需的。融資租賃就是其中一種特殊金融產(chǎn)品，它融合貿(mào)易、金融、租借為一體，實(shí)現(xiàn)了資源的優(yōu)化配置，在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家是僅次于銀行信貸的金融工具。目前，在我國針對物流業(yè)的融資租賃的服務(wù)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有普及，民營物流企業(yè)還無法真正從中受益。

　　七是缺乏適合民營物流企業(yè)經(jīng)營發(fā)展需要的金融服務(wù)體制。物流業(yè)在我國是一個新興的行業(yè)，有其自身經(jīng)營特點(diǎn)和盈利模式，需要相應(yīng)的金融服務(wù)體制。比如，“重資產(chǎn)型”物流企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施投入大，回報周期長；“輕資產(chǎn)型”物流企業(yè)不動產(chǎn)規(guī)模不大，但掌握著大量的流動資產(chǎn)；物流企業(yè)流動資金需求越來越大。這些特點(diǎn)，決定了物流行業(yè)需要定制化的金融服務(wù)。

　　銀行策略指引

　　針對民營物流企業(yè)“融資難”的問題，銀聯(lián)信分析師認(rèn)為主要有以下幾點(diǎn)解決措施：

　　從政府角度來看，一是建立解決物流企業(yè)“融資難”問題的綜合協(xié)調(diào)機(jī)制。吸收政府有關(guān)部門、金融機(jī)構(gòu)和行業(yè)協(xié)會參加，成立專門的工作小組。就物流企業(yè)融資問題進(jìn)行專項調(diào)研，提出綜合解決方案。二是建立針對中國物流產(chǎn)業(yè)的擔(dān)保體系。可以建立國家級的專項政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)專業(yè)化管理，統(tǒng)一對民營物流企業(yè)銀行信貸提供第三方擔(dān)保；政府部門和行業(yè)協(xié)會可憑借公信力和中立性，聯(lián)合有實(shí)力的民營物流企業(yè)，建立行業(yè)“互保”、“聯(lián)保”機(jī)制。

　　從銀行角度看，一是應(yīng)該研究行業(yè)特點(diǎn)，開發(fā)符合物流企業(yè)需要的金融產(chǎn)品。建議對大型裝備制造企業(yè)開展更多的融資租賃業(yè)務(wù)，這也有利于物流企業(yè)降低資產(chǎn)負(fù)債率，實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張；建議銀行針對行業(yè)特點(diǎn)，開發(fā)對應(yīng)的擔(dān)保融資業(yè)務(wù)，充分利用銀行資金成本低的優(yōu)勢，滿足企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大對周轉(zhuǎn)資金的壓力；針對物流行業(yè)客戶代收貨款服務(wù)等現(xiàn)金流量大的特點(diǎn)，探索開展“物流一卡通”結(jié)算業(yè)務(wù)。二是對負(fù)債率較低、內(nèi)部管理嚴(yán)格的民營物流企業(yè)，可適當(dāng)放寬抵押擔(dān)保的要求。三是構(gòu)建民營企業(yè)信貸信用平臺，用多種金融手段加大對民營企業(yè)融資的扶持力度。

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