摘要：在利潤的刺激下，2007年中國內地固定投資依然在高位運行。出于節能減排考慮，國家發改委22日公布了電石、鐵合金、焦化行業淘汰落后產能的首批企業名單，并將對重點地區淘汰落后產能工作進行核查。一場對相關行業進行重點調控的行動即將開始，相關行業的發展將受到極大影響。

　　國家發改委22日公布了電石、鐵合金、焦化行業淘汰落后產能的首批企業名單。名單涉及的356家企業須在年內淘汰落后產能1250.74萬噸。此舉意味著將有大量小企業被迫出局。

　　從名單來看，上述企業基本上是小企業，多分布在甘肅、廣西、山西等中西部地區。中國社科院工業經濟研究所研究員陳耀指出，這些措施實施后會有大量小企業因此出局。因為電石行業等本身就是規模效應的行業，企業形成一定規模才會有較好的效益。

　　陳耀同時指出，這些小企業多是當地招商引資的產物，成立的門檻非常低。，建一家小的鐵合金廠只需幾十萬元。這些小工廠甚至沒有任何環保設備和措施，對當地環境的污染非常嚴重。但這些企業往往是中西部不發達地區的經濟支柱，直接影響當地的財政收入和就業。所以，政府淘汰落后產能的行政命令需要經濟手段的配合，比如已實施的差別電價等政策。此外，國家還需加大對這些地方發展替代產業的扶植力度。

　　國家發改委表示，將組織有關部門對重點地區淘汰落后產能工作進行核查。根據2005年底出臺的《促進產業結構調整暫行規定》，不按期淘汰生產工藝技術、裝備和產品的企業，將被責令停產或關閉，環保部門將吊銷其排污許可證，供電企業將依法斷電。

　　根據“十一五”規劃，2010年底，我國單位GDP能耗要比2005年減少20%。陳耀表示，隨著節能減排壓力的增加，國家推進淘汰落后產能的力度會逐漸加大。

　　銀聯信分析：

　　07年以來，我國政府對“兩高一資”行業的調控力度不斷加大：從“區域限批”到“流域限批”，環保風暴一波接一波，行業生存空間不斷收窄；“出口退稅”政策的不斷調整，并且多項高耗能和資源性產品加征出口關稅，使得行業出口成本不斷加大；“落后產能”淘汰力度的不斷加強，使得行業中眾多不達標的中小企業淘汰出局。“兩高一資”行業風險已經凸顯，對此，銀行投資時需分外謹慎。

　　調控政策趨緊行業生存空間收窄

　　從“區域限批”到“流域限批”，環保風暴一波接一波，今年以來，全國已有12個項目被永久性關停，47個未批先建項目被停建或生產。今年7月，環保又出新政，這月的12日環保總局、銀監委、人民銀行聯合頒發《關于落實環保政策法規防范信貸風險的意見》文件，三部委聯手，將對不符合產業政策和環境違法的企業和項目進行信貸制裁，日前，環保總局已向

銀監會、人民銀行通報了第一批環境違法企業名單，涉及企業30家，“環保黑名單”已演變為“信貸黑名單”，上此名單的企業，將會受到銀行的特別“關注”，資金鏈無疑將會進一步趨緊，生存空間極度被壓縮。

　　調整稅收政策兩高行業的出口成本加大

　　為遏止兩高行業旺盛的出口勢頭，今年以來，中國頻頻動用財稅杠桿對“兩高一資”行業進行調控，大幅降低或取消兩高行業的出口退稅，并對多項高耗能和資源性產品加征出口關稅。自4月15起，中國鋼材產品出口執行新的出口退稅政策，型材、盤條等另外83個稅號的鋼材產品全部取消出口退稅。自7月1日起，中國對非合金鋁制條桿等553項“兩高一資”商品加征出口關稅；6月1日，國務院關稅稅則委員會開始對鎢、鉬等金屬原礦產品實施15%的出口暫定關稅；自8月1日起，中國開始上調銅、鎢和鉛鋅礦石產品的資源稅，三種礦石產品資源稅率漲幅達300%至1600%不等；同一天，中國對非鋁合金制鋁條、桿開征出口暫定關稅，暫定稅率為15%。稅收政策的調整，直接增加兩高行業的出口成本，降低兩高行業產品在國際市場上的競爭力，使其比較優勢傷失殆盡，達到減弱其出口勢頭的目的。

　　存量調整落后產能窮途末路

　　落后產能，不僅高耗能、而且高污染。受利益驅動影響，加之地方保護主義作祟，落后產能在部分地區成長迅速，普遍開花，對落后產能，國家加大了淘汰工作力度，重點淘汰小火電、鋼鐵、水泥、電解鋁、鐵合金、焦碳、電石等落后產能，上半年，全國已淘汰小火電551萬千瓦、落后水泥產能500萬噸、關閉小煤礦2740個。截至7月末，全國累計淘汰落后的煉鐵能力1140萬噸、煉鋼能力870萬噸。

　　銀行信貸提示

　　由于行業調控加強，行業、企業分化加劇，商業銀行貸款的信用風險有所加大。為了切實轉變經濟增長方式，我國對“高耗能、高污染、資源性”行業的調控全面加強，出臺了一系列法律、經濟和行政手段。由此，下半年電力、煤炭、石油、鋼鐵、有色金屬冶煉、化工、造紙、

房地產等行業的發展趨勢受到不同程度的影響，行業內不同企業的經營狀況分化加劇，對商業銀行貸款的信用風險管理構成一定的不利因素。

　　對兩高行業貸款，各家銀行應嚴格準入條件，認真執行兩高行業新開工的產業政策和市場準入標準，嚴禁對項目審批(備案)、用地預審、環境評價、節能評估、勞動安全、

城市規劃等方面不符合國家規定的項目和列入加工貿易禁止類目錄的企業投放貸款。銀行要加強兩高行業存量貸款的清理，建立兩高行業貸款企業臺賬，參照國家節能、環保政策和標準的修訂和變化情況，加強對兩高行業貸款的貸后監管，對能耗排污不達標或違反國家有關規定的貸款企業，及時收回貸款；對能耗排污達標不穩定、節能減排目標責任不明確、管理措施不到位的貸款企業，要縮短貸款期限、降低貸款余額、提高專項準備，從嚴評定貸款等級；對已列入發改委落后生產能力名單的企業或項目貸款，及時收回貸款；對落后生產能力的企業或項目貸款未能調整或壓縮的部分，要提高專項準備，降低貸款評級。

　　同時，銀行應該考慮宏觀調控對行業內各企業的“洗牌”效應，區別對待同一行業的不同企業，進一步優化客戶結構；關注與貸款項目在技術、用地、能耗、環保等方面合規性相關的政策風險、有關行業出口受到負面影響而帶來的風險和政策風險。加強貸前調查，審慎評審。對納入統一授信的項目，在評審中應重點關注受信企業的項目資本金占比，分析產品的市場競爭力，參考國際、國內市場價格并根據項目本身情況預測利潤及現金流量，對貿易類企業加強總量控制，避免經營盲目擴張。

　　銀行應該調整行業授信政策。按照授信政策的要求，嚴格控制單戶及單一集團最高授信額度。適度支持符合國家及地方產業政策、環保達標、產品科技含量較高、市場需求量大的優質項目融資。嚴格限制對產能過剩項目以及低技術水平、高污染、高能耗項目的融資。禁止對通知中明確納入淘汰計劃的項目進行融資。

　　其中工行已經將企業環保守法情況作為授信的前提條件，已建立企業環保名單，對所有貸款項目和貸款企業實行環保“一票否決制”。在新建項目貸款評估、審查、審批過程中，工行將項目是否通過用地預審、環境影響評價，是否符合區域整體規劃和污染排放指標要求作為審查重點，對違反國家環保政策、可能對環境造成重大不利影響的項目一律予以否決。對新建、在建項目，在環保評價報告未經國家主管部門批準前，一律不提供任何形式的信貸支持。對有環保違法信息的企業堅決降低信用等級，不增加授信，并根據實際情況及時壓縮授信。對于立項時通過環保審批但在項目建設和運行過程中發現環境違法的項目，如不能通過國家環保驗收，堅決不提供金融支持。工行的這種做法極有成效，目前該行已否決一批高污染、高能耗、維修設備較差、存在破壞生態環境隱患的項目，值得其他銀行借鑒。

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