2007年9月25日，北京中關村科技股份公司董事兼總裁鮑克、董事兼副總裁佟鋒和財務總監王志國辭去在上市公司擔任的一切職務�？偛�、副總裁、財務總監辭職，這三位高層都是由大股東北京鵬泰投資委派的董事，而北京鵬泰的實際控制人則為國美掌門黃光裕。至此，國美系的高管基本從中關村隱退。

　　黃光裕在去年從北京住總集團手中拿到中關村的控股權，黃光裕此前曾力圖把中關村科技打造成房地產平臺，并裝入鵬泰的房地產資產。但歷史遺留問題近期突然惡化。9月初，中關村公告承認，其參股的中關村通信責任擔保的31.2億元貸款已逾期，廣東粵財為此發來律師函索債31.2億元及相關利息，公司面臨很大法律風險。10月10日，中關村于又發布公告稱，公司在天津建行的2.7億元CDMA擔保也已逾期。

　　銀聯信分析：

　　分析當前該公司的狀況，主要面臨以下狀況：

　　第一：盈利不足觸發送股要約

　　在2006年的股權改革中，中關村的非流通股股東做出如下特別承諾：如果2007年度中關村全年實現凈利潤低于6,748.4694萬元，即每股收益低于0.10元，全體非流通股股東將按每10股流通股獲送0.3股的比例追加送股一次，追送股份的總數按本次相關股東會議股權登記日中關村流通股股本計算為11,245,408股。

　　一旦如果送股要約預期出現，黃光�？赡芫痛耸�去對中關村的絕對控制。

　　2007年中期報告顯示，中關村的凈利潤是-4900萬元，按照目前中關村的盈利能力，年末盈利6000萬元無異于天方夜譚，如果達不到目標，按照6月30日的持股數，鵬泰投資公司持股15353萬股，將送股46059870股，剩余股數只占到總股數的15.9%。

　　第二：債務負擔難以化解

　　首先是巨額銀行貸款的還款壓力。中關村的銀行貸款余額高達12億元，70%的貸款已經逾期。要求中關村支付高昂的貸款利息和罰息，這對本已十分緊繃的中關村資金鏈來說，基本上是一個不可能完成的任務。

　　除了巨額銀行貸款，中關村還肩負著沉重的擔保債務。截止到2006年12月31日，中關村的對外擔�？傤~為42.54億元，占到其凈資產的832%。

　　截至2007年7月31日，公司本部累計對外擔保金額為49,505.74萬元；對聯營、參股公司的擔保金額為339,000萬元。合并范圍內公司互保金額為22,200萬元，控股子公司累計對外擔保金額為86,250萬元。

　　截至2007年7月31日，公司本部累計對外逾期擔保金額為16,930.10萬元；對聯營、參股公司的逾期擔保金額為339,000萬元。控股子公司累計逾期對外擔保金額為5,000萬元�？晒�司的總資產只有五億元。

　　中關村股份公司發展過程中的得失需要關注的問題很多。但我們認為，“中關村股份公司”出現目前的境況，主要是沒有選準其發展重點所致。

　　從當前中關村的發展規模來看，雖然其總資產只有五億元，但是它的攤子卻不小，截至去年12月底，關聯企業包括北京中關村四環醫藥、中關村科技軟件、中實混凝土、中關村數據科技、中關村青年科技創業投資、中關村開發建設股份、中關村科貿電子城、中關村科技軟件和北京中科泰和物業管理等數十個。其所涉及的領域包括高新技術產業投資；高科技產品的技術開發、技術咨詢、技術轉讓、技術服務、技術培訓；計算機軟硬件、電子產品、機電產品、通信設備的開發、生產與銷售；電信增值服務；藥物開發、生產與銷售；高科技園區的建設，高科技項目的開發，工業與民用建筑、能源、交通、市政、地鐵、城市鐵路、公共建筑建設項目工程總承包，

　　涉足過多的產業，導致該企業喪失了發展重心，缺乏優勢產業，這也是導致其年年虧損的主要原因之一。

　　[本文由北京聯合信息網中國信貸風險信息庫提供，未經北京銀聯信信息咨詢中心書面許可，請勿轉載。]