惠正一

　　今天，光明乳業(yè)(600597.SH)發(fā)布公告稱，達(dá)能(亞洲)將所持20.01%股份以每股4.58元的低價(jià)轉(zhuǎn)讓給光明乳業(yè)兩大東家上海牛奶集團(tuán)和S.I.FOOD PRODUCTS HOLDINGS LIMITED(上實(shí)控股)。光明乳業(yè)和達(dá)能長(zhǎng)達(dá)15年的“姻緣”終于畫上了句號(hào)。

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓的同時(shí)，達(dá)能和光明乳業(yè)雙方有關(guān)的業(yè)務(wù)合作協(xié)議和

知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可協(xié)議也將全面終止。光明乳業(yè)不再負(fù)責(zé)生產(chǎn)銷售達(dá)能品牌酸奶。為此達(dá)能將向光明乳業(yè)支付3.3億元的市場(chǎng)、渠道等相關(guān)補(bǔ)償費(fèi)用。此前4月，達(dá)能在收回托付光明打理的子品牌“碧悠”時(shí)，也曾向其支付了相關(guān)補(bǔ)償費(fèi)用8000萬(wàn)元。這意味著達(dá)能為和光明乳業(yè)分手，先后共支付了4.1億元的高額分手費(fèi)。

　　和平分手

　　對(duì)于本次分手，光明乳業(yè)提供的資料顯示：“基于光明一再在民族品牌低溫產(chǎn)品(酸奶及保鮮奶)經(jīng)營(yíng)權(quán)和公司控股權(quán)方面堅(jiān)持寸步不讓，由此中國(guó)新鮮乳品霸主和全球食品巨頭法國(guó)達(dá)能長(zhǎng)達(dá)15年(1992年3月～2007年10月)的‘姻緣’終于畫上句號(hào)。”

　　較之娃哈哈事件所引起的軒然大波，達(dá)能本次與光明分手卻相對(duì)低調(diào)。達(dá)能方面僅輕描淡寫地表示，股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易以光明發(fā)布的公告為準(zhǔn)，達(dá)能方暫時(shí)不作任何評(píng)論。

　　據(jù)一位熟知雙方交涉內(nèi)情的消息靈通人士透露，在2002年至2006年間，達(dá)能授權(quán)光明乳業(yè)經(jīng)營(yíng)的達(dá)能品牌銷售收入累計(jì)約18億元，其中2006年就達(dá)到6億多元。此外，達(dá)能持有光明乳業(yè)20848.27萬(wàn)股，占光明乳業(yè)總股本的20.01%，其原始成本7億多元，折合每股成本3元多，而目前的出讓價(jià)為每股4.58元。此外，2000年至2005年達(dá)能還從光明乳業(yè)分得現(xiàn)金紅利共近4000萬(wàn)元。這意味著達(dá)能盡管支付了高額的分手費(fèi)，但總體而言其在和光明的合作中依舊獲益匪淺。

　　光明乳業(yè)總裁郭本恒表示，達(dá)能出讓股權(quán)后，光明乳業(yè)不會(huì)再受到相關(guān)業(yè)務(wù)條款的束縛，“在輕裝上陣的情況下更容易實(shí)現(xiàn)更快更好地發(fā)展。”此外，郭本恒還表示，分手后光明在產(chǎn)品品牌管理上也會(huì)簡(jiǎn)單化，這更有利于集中資源做大做強(qiáng)“光明”這一民族品牌，并鞏固光明在中國(guó)酸奶、鮮奶等新鮮乳品市場(chǎng)領(lǐng)跑者地位。

　　其實(shí)，達(dá)能和光明之間的分歧由來(lái)已久。據(jù)一位熟知雙方交涉內(nèi)情的消息靈通人士透露，自2003年以后強(qiáng)化亞太戰(zhàn)略實(shí)施，達(dá)能對(duì)中國(guó)酸奶市場(chǎng)更加關(guān)注，2004年達(dá)能亞太地區(qū)負(fù)責(zé)人專程來(lái)滬首次表達(dá)了增持光明股權(quán)并經(jīng)營(yíng)光明酸奶的強(qiáng)烈愿望。此后，達(dá)能又多次以書面和口頭的方式提出各種調(diào)整雙方合作關(guān)系的方案，包括成立酸奶子公司、劃分酸奶經(jīng)營(yíng)區(qū)域、使用達(dá)能及光明雙品牌等。其間，外界一直有傳言稱，增持光明無(wú)望后，達(dá)能才找到了蒙牛。

　　15年“姻緣”

　　光明和達(dá)能的牽手始自1992年。當(dāng)年3月，達(dá)能和光明乳業(yè)以50∶50的股權(quán)結(jié)構(gòu)投資390萬(wàn)美元成立合資公司，開始了達(dá)能酸奶的第一次合作；2000年10月，光明乳業(yè)以上市為目的改制為股份公司，達(dá)能參股成為光明乳業(yè)5%的股東，并承諾達(dá)能在中國(guó)的所有酸奶企業(yè)(上海2個(gè)達(dá)能企業(yè)、廣州1個(gè)達(dá)能企業(yè))以凈資產(chǎn)作價(jià)賣給光明，由光明經(jīng)營(yíng)并許可光明無(wú)償使用達(dá)能品牌至2011年。經(jīng)過(guò)幾次增持，2006年初，達(dá)能持股比例上升為20.01%。同時(shí)，達(dá)能承諾許可光明乳業(yè)無(wú)償使用的達(dá)能品牌延長(zhǎng)至2025年，并引進(jìn)達(dá)能子品牌及提供市場(chǎng)、質(zhì)量等方面的專家為光明服務(wù)。

　　就在外界紛紛傳言達(dá)能可能謀求進(jìn)一步增持光明股份的時(shí)候。2006年12月，達(dá)能突然在京宣布與蒙牛成立合資公司，進(jìn)行酸奶生產(chǎn)銷售方面的合作。對(duì)此，光明乳業(yè)反應(yīng)平靜。2007年4月初，達(dá)能將原本托付光明打理的酸奶子品牌“碧悠”轉(zhuǎn)交蒙牛。

　　據(jù)相關(guān)人士透露，實(shí)際上，在達(dá)能不斷謀求增持的同時(shí)，光明已經(jīng)開始制定應(yīng)對(duì)策略并緊鑼密鼓地實(shí)施，其中包括迅速提升光明技術(shù)中心酸奶科研水平和產(chǎn)品開發(fā)能力、區(qū)域市場(chǎng)戰(zhàn)略布局的調(diào)整方案設(shè)想以及市場(chǎng)渠道、人才資源配置等方面。在今年4月達(dá)能收回“碧悠”前不久，光明即推出自有品牌“暢優(yōu)”，與“碧悠”共同爭(zhēng)奪功能型酸奶的細(xì)分市場(chǎng)。2007年9月，光明首次實(shí)現(xiàn)月度銷售突破8億元；常溫產(chǎn)品首次實(shí)現(xiàn)月度銷售1.9億元；“AB100優(yōu)酪乳”、“暢優(yōu)”和“優(yōu)+”三個(gè)新產(chǎn)品日銷量均過(guò)百噸。此外，光明提供的資料顯示，“暢優(yōu)”4月就實(shí)現(xiàn)銷售額1200萬(wàn)元，9月銷售突破3000萬(wàn)元，目前市場(chǎng)份額已經(jīng)超過(guò)以往的“碧悠”。

　　東方

證券分析師任美江指出，“光明乳業(yè)目前的業(yè)績(jī)僅是向好的方向發(fā)展的開始，應(yīng)該還有很多的后續(xù)整合題材。”

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小調(diào)查

1、光明達(dá)能15年合作關(guān)系正式終結(jié)，您認(rèn)為責(zé)任在哪一方？ 達(dá)能 光明 雙方皆有責(zé)任 不好說(shuō) 2、光明達(dá)能合作終結(jié)，您是否看好達(dá)能今后的發(fā)展？ 看好 不看好 不好說(shuō) 3、光明達(dá)能合作終結(jié)，您是否看好光明今后的發(fā)展？ 看好 不看好 不好說(shuō)

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