剛剛與新加坡航空、淡馬錫簽署了戰略合作框架協議的東航，又成了市場關注的焦點。上周五，香港國泰航空在香港聯交所突然停牌，有市場傳言，國泰計劃于本周內公布總值40億美元的收購東航權股建議，試圖阻截新航及淡馬錫月初所提出的入股東航24%股權大計。此外，與國泰相互持有對方17.5%股權的國航，其母公司中航集團也會參與其中。此傳言目前未能得到證實。不過，昨天上午，國航也在香港聯交所停牌，公告稱，停牌緣于有跟股價敏感的資料發布。

　　花旗集團發布報告

　　上周四，國泰航空在香港聯交所停牌前一天，投資銀行花旗集團發出最新研究報告，國航可能在東航11月份的股東會前，向東航提出反收購建議，阻止東航售股予新加坡航空和淡馬錫。這種情況如果發生，國航及東航的價值將要重估，但有關建議需獲東航2/3小股東同意。

　　花旗發布的這一報告分析，國航母公司中航集團已持有東航H股11%的股權，有可能集結其他股東，阻止新加坡航空入主東航。東航在上海的市場份額最大，如新航成功入股，將使國航十分被動，國航有理由作出反擊。此外，鑒于國泰與國航正在磋商在上海成立貨運航空公司，阻止新加坡航空進駐上海對國泰當然有利。今年從4月開始，國航的控股股東———中航集團在香港市場5次增持東航H股，成為東航流通股的第一大股東。當時國航的相關人士接受采訪時表示，這只是國航出于財務投資的考慮。

　　當事三方保持緘默

　　昨天，處于事件旋渦中心的三方———國泰航空、國航、東航均對此事保持緘默。

　　國泰航空企業傳訊經理余似心小姐昨天在接受記者采訪時表示，公司目前還沒有做出決定是否在當天發布公告。她也拒絕透露公告內容。

　　國航投資者關系部負責人饒女士昨天表示，一切以公告為準。

　　東航董事會秘書羅祝平昨天拒絕對此事發表評論。

　　一位接近東航高層的人士透露，國航如果確實在與國泰航空聯手對東航“下手”，從商業的角度出發是有可能的。

　　中國將來只有3個航空口岸有望發展成為亞太地區的航空樞紐，分別為北京、上海、香港。成為航空樞紐的一個必要條件是當地有一家強大的航空公司。一旦東航通過新航入股而變得強大，勢必會有許多來自世界各地的旅客通過上海出入境，且上海的位置在中國的中東部，從北美飛上海要比飛北京和香港都近得多。無論是對于在北京的國航和在香港的國泰航空，都會分流客人，因此不管他們采取什么樣的商業手段，都是在情理之中的事情。

　　北京游易航空旅行網新聞發言人王一力分析，國泰航空去年將港龍航空并購之后，在香港飛內地的航線基本上做到了“龍頭老大”。但只有一條航線例外，就是上海-香港航線。在這條航線上，目前港龍航空每天提供16班，而東航每天有17個航班，上航也有4個航班。東航與新加坡航空結盟之后，不僅會影響到國泰航空從世界各地經香港進入中國內地的客源，而且從香港出發赴內地的客源也會受到影響。

　　“東新戀”尚難確定

　　新航入股東航能否通過東航股東會議的批準還難以確定。如果國航與國泰聯合反對新航入股東航，并提出對于東航部分股權的并購，則內地航空格局將重新謀劃。三大航空集團各占一方的現狀或有改變。

　　這一輪關于重組的懸疑，最早開始于國航。除了對于東航H股的一系列增持行為之外，今年8月29日，國航總裁蔡劍江在香港的國航中報新聞發布會上表示，國航不排除與包括南航在內的其他內地航空公司進行重組的可能性。盡管當時國航與南航都發布了澄清公告，但是關于內地幾大航空公司的重組消息已流傳開來。

　　中信建投

　　不過，東航在今年9月初與新加坡航空、淡馬錫簽署戰略框架協議，也經過了國資委的同意。在簽署戰略框架協議當天，東航股份公司董事長李豐華表示，東航不反對重組，但主張市場化的重組，而非市場劃撥意義的行政重組。過去9大航空公司重組為3大航空集團是一個市場化的進程，目前3大航空集團布局基本合理，中國也很難再形成多元化的航空市場。3大公司的布局有利于消費者的選擇，保持一定的競爭是必要的。