本報(bào)記者 趙 巖 北京報(bào)道

　　四川水井坊股份有限公司(以下簡稱“水井坊”，股票代碼600779)的高層領(lǐng)導(dǎo)終于可以松一口氣了，作為中國白酒市場(chǎng)并購第一案，也是外資在中國涉足的最后一個(gè)產(chǎn)業(yè)——白酒行業(yè)，在經(jīng)歷了半年多的整合之后，向業(yè)界交出了一份滿意的答卷。

　　來自四川水井坊股份有限公司近期報(bào)告顯示，2007年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤6765萬元，比上年同期增長87.06%，實(shí)現(xiàn)每股收益0.14元，凈資產(chǎn)收益率為5.82%。面對(duì)這些數(shù)字，其大股東帝亞吉?dú)W全球CEO保羅·華爾士津津樂道地稱：“這是我們最擅長的本領(lǐng)，我們是這個(gè)行業(yè)兼并收購的領(lǐng)導(dǎo)者。”

　　曲線入股

　　2006年12月，帝亞吉?dú)W受讓水井坊第一大股東四川全興集團(tuán)43%的股權(quán)，間接控制水井坊16.64%的股份，持股比例僅次于全興集團(tuán)，成為水井坊的第二大股東。

　　作為世界第一大烈性酒公司，帝亞吉?dú)W市值在300億美元以上，其旗下的蘇格蘭威士忌、Johnnie Walker(尊尼獲加)、皇冠等14個(gè)品牌在世界上有很高的知名度，占據(jù)超過30%的全球烈性酒市場(chǎng)份額。

　　然而由于進(jìn)入時(shí)間上的差異，帝亞吉?dú)W在中國的市場(chǎng)占有率遠(yuǎn)低于老對(duì)手法國保樂力加集團(tuán)，后者已經(jīng)占據(jù)了中國洋酒市場(chǎng)的半壁江山。為改變這一局勢(shì)，具有超高端定位的水井坊納入了帝亞吉?dú)W的視線。水井坊本身是一個(gè)具有傳奇色彩的本土白酒品牌，元代水井街酒坊遺址的發(fā)現(xiàn)造就了水井坊品牌。2004年，水井坊系列已經(jīng)成為四川全興酒業(yè)有限公司的絕對(duì)支柱，收入占到白酒業(yè)務(wù)的95%。

　　“四川水井坊將作為我們?nèi)�球采購中心之一，在那里將完成帝亞吉�(dú)W的原材料采購業(yè)務(wù)和成為洋酒罐裝基地。”保羅·華爾士詮釋道。

　　為了得到國際資本的強(qiáng)有力的支持，四川全興將公司名稱變更為“四川水井坊股份有限公司”，以贏得帝亞吉?dú)W的好感。10月9日，水井坊發(fā)布更名公告后，股價(jià)開始連拉漲停，強(qiáng)勁走高，并且吸引到了包括大名鼎鼎的蓋茨基金在內(nèi)的眾多機(jī)構(gòu)投資者。

　　天相投顧分析師王炎認(rèn)為，公司改名并不能改變公司實(shí)際的投資價(jià)值，但是會(huì)有利于

　　雙 贏

　　　從2007年3月開始，水井坊全線提價(jià)，平均提價(jià)幅度為6%左右，52度水井坊出廠價(jià)從原來的338元/瓶提高到360元/瓶，低度水井坊提到300元/瓶，全興系列酒也在2007年3月份提價(jià)20%左右。

　　水井坊方面對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示：“產(chǎn)品提價(jià)提高了公司的盈利能力，上半年，公司的銷售凈利率達(dá)到13.94%，同比提高2.74個(gè)百分點(diǎn)。酒類產(chǎn)品銷量的大幅增長和盈利能力的提高是公司業(yè)績大漲的主要原因。”

　　目前，公司已經(jīng)形成水井坊占據(jù)高端，全興品牌主攻中低端的格局。水井坊的收入和利潤占比在90%以上，公司的全興大曲品牌目前處于恢復(fù)性增長階段。全興品牌通過對(duì)經(jīng)銷商梳理調(diào)整、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)創(chuàng)新、價(jià)格重心逐步上移、經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)修復(fù)重建、營銷團(tuán)隊(duì)重組構(gòu)建、市場(chǎng)規(guī)范管控等一系列工作的有效展開，階段性目標(biāo)已基本實(shí)現(xiàn)，目前其品牌價(jià)值逐步提高，市場(chǎng)份額止跌回升。

　　“我們會(huì)利用帝亞吉?dú)W的國際平臺(tái)及國際市場(chǎng)銷售網(wǎng)絡(luò)，將水井坊推向國際市場(chǎng)。”水井坊表示，目前，產(chǎn)品已經(jīng)在東南亞市場(chǎng)進(jìn)行了實(shí)驗(yàn)性的鋪貨，公司會(huì)根據(jù)鋪貨情況，來決定將鋪貨范圍擴(kuò)大到世界其他區(qū)域的進(jìn)程。

　　“目前中國的白酒還沒有真正進(jìn)入國際烈酒主流市場(chǎng)，我們一直在探索中國白酒進(jìn)入國際市場(chǎng)的道路，水井坊與帝亞吉?dú)W合作有助于‘水井坊’品牌進(jìn)入國際市場(chǎng)。”水井坊董事長楊肇基非常樂觀。

　　盡管上述入股能給水井坊帶來龐大的資金支持，同時(shí)還能為水井坊提供先進(jìn)的管理方法和營銷模式，并為四川全興開辟海外市場(chǎng)提供便利，但是這一民族品牌是否會(huì)被吞并而消逝仍讓不少人擔(dān)憂。