本報記者 周濤 深圳報道

　　歷經兩年之久的A股股改已近收官階段，但S飛亞達A股改3次未獲通過幾近空前絕后。

　　4位神秘流通股股東，1898.51萬流通股股票，31%的流通股控制權。他們與上市公司不接觸、不談判，也不在高位獲利了結，但每每在關鍵時刻投出“致命”一票。8月21日S飛亞達A(000026.SZ)股改第三次未通過。

　　股改通過核心要件之一是必須有參加表決的流通股股東所持表決權的三分之二“贊成”，在無法確保全體流通股股東均參與投票，找到并說服這四位股東將是飛亞達第4次股改能否成功的關鍵。

　　“在首次股改(2006年1—4月)溝通期的最后一天，我們收到了署名為河南方晨科貿有限公司(下稱河南方晨)的一個傳真，要求對價為10送4.5股以上。”深圳中航實業股份有限公司(下稱中航實業)董秘曾軍介紹說，“這份傳真沒有留下任何線索，信頭、公章、聯系人、聯系電話甚至是發送傳真的號碼，全都沒有，溝通協商就是雙方交流各自的看法意見，達成一致，這部分流通股股東從一開始就有意隱身不露，我們自始至終都處在這種異乎尋常的局勢里。”

　　三次股改

　　飛亞達三次股改頗有周折。

　　2006年1月13日，飛亞達公布第一次股改方案，對價方案為由大股東中航實業向流通股股東每10股送3股。

　　3個月后飛亞達股改未過。是時，表決結果為：全體股東贊同比率為84.24%，流通股股東贊成比率為15.17%。

　　過低的流通股股東贊成率是首次股改未過的原因。

　　飛亞達董秘郝惠文表示，“從醞釀第一次股改方案起，我們就在尋找流通股股東，但是我們根本就找不到這些流通股股東。”

　　2006年11月27日，飛亞達再次啟動股改，第二次股改的對價方案提高為10送3.1。當時的第一大流通股股東為浙江省國際信托投資公司，同時在方正證券席位上還集中托管了飛亞達

股票1422萬股，飛亞達一方面與浙江國投聯系并取得其理解和支持，另一方面通過保薦機構尋求方正證券的協助，希望能夠和其席位上的個人股東進行溝通。

　　但是，在飛亞達第二次股改股權登記日2006年12月21日前兩天，方正證券席位上托管的1422萬股飛亞達股票全部轉至其他券商，到股權登記日的當天，方正證券席位上僅余25萬股飛亞達股票。

　　郝惠文表示，“面對流通股股東結構的重大變化，公司與深圳證券交所溝通后，決定推遲股權登記日，以便與變化了的流通股股東進行溝通。”

　　此時，飛亞達第一大流通股股東仍然是浙江國投，河南方晨成為第二大流通股股東，持股量上升到628萬股，新進入的深圳市星倫網絡科技有限公司(下稱深圳星倫)、開封鑫豐商貿有限公司(下稱開封鑫豐)和上海德麟

物業管理有限公司 (下稱上海德麟)，分別成為飛亞達第三至第五大流通股股東，除浙江國投外上述四家總計持股約1909萬股，占飛亞達流通股的31.4%。

　　郝惠文表示，“飛亞達方面試圖與上述幾大股東溝通，但是四個公司電話均為停機或空號或無人接聽，按工商注冊地址上門尋訪卻找不到公司。”

　　在推遲表決近4個月后，飛亞達無奈在2007年4月中旬進行股改方案表決。表決結果因參與表決的流通股贊成比率僅為52.3%，飛亞達股改再次被否。

　　2007年7月中旬，飛亞達啟動第三次股改。此時公司業績的提升，2007年上半年銷售、利潤均保持了100%以上的增長。方案與第二次股改方案沒有變化，大家普遍認為這次股改應該是飛亞達最后一次股改了，但8月21日的表決結果與第二次大體相當。

　　“莊家”蹤影

　　8月22日，記者查悉深圳星倫的工商注冊資料，顯示該公司辦公地址為深圳市深南中路南光捷佳大廈509室。隨后記者前往該地址查詢，該辦公地點為一商住兩用樓，509室為一套兩室一廳的單元房，而目前在此辦公的是深圳欲成科技公司，該公司工作人員表示他們在此辦公已有好幾個月了，不知道深圳星倫為何許公司。

　　而郝惠文表示，從第二次股改開始，飛亞達千萬百計想聯系上這四個流通股股東，就是找不著蹤影，但是，到了投票時間，他們總會在網絡上投“反對”或“棄權”票。

　　盡管至目前為止，四大股東究竟是何等人物暫未查明，但是多種跡象表明，這四大股東坐莊飛亞達已久。

　　飛亞達流通盤極小，僅6074萬股。在飛亞達啟動第一次股改之際，飛亞達的股價在4元附近，流通市值不超過2.5億。

　　飛亞達公司提供的一份股改情況說明顯示：在飛亞達第一次股改期間，飛亞達流通股高度集中，在方正證券、國泰君安、金通證券3家券商的席位上，分別托管了1850萬股、734萬股、605萬股，合計占飛亞達流通A股的52.55%。

　　飛亞達股改第一次表決結果顯示，方正證券席位上投出了259萬股反對票，871萬股棄權票。而在飛亞達第二次股改股權登記日之前兩天，方正證券席位上的1422萬股幾乎悉數轉出，同時，在光大證券、銀河證券、海通證券的托管席位分別出現了三家新進股東：深圳星倫、開封鑫豐、上海德麟，另外，河南方晨的持股數量也增加數百萬股。是時，四家公司持股總計約1909萬股。

　　而至飛亞達第三次股改表決時，上述四大流通股股東的股份數量沒有多大變化，總數雖減少約80萬股，但股份數量依然牢牢控制在流通股比例的1/3。

　　博弈

　　“中航實業控股參股A股三家公司，深天馬(000050)、深南光(000043)都是90%以上高票一次性通過股改，惟獨飛亞達遇阻。”曾軍表示，“我們在明處，對方在暗處，我們不知道他們想要什么？”曾軍顯得非常無奈。

　　飛亞達董秘郝惠文也表示，“我們跟各類投資者，包括基金，持幾十萬、幾萬、以至幾千股的散戶都有溝通，都能明確他們對公司的期望、要求。”

　　曾軍表示，第二次股改以來，四大流通股股東牢牢控制流通股約1/3的籌碼，只要他們不放手，飛亞達的股改就永遠通不過。

　　一位券商人士表示：這四個股東的意圖并不明確，如果控制流通股籌碼來希望提高對價，那完全可以直接與公司談判。從他們持有飛亞達股票時間來看，其獲利也比較豐厚，在第三次股改前，股價已達24元高位，在此位置或獲利了結，或獲得對價亦是劃算的事。

　　事實上，在第一次股改期間持有飛亞達1000多萬股的浙江國際信托，就是在2007年第一季度，第二次股改表決前出掉了所有飛亞達股票，其獲利可能在2倍以上。

　　而這四大流通股股東與上市公司都是在第二次股改前就進入了飛亞達，特別是河南方晨是在飛亞達第一次股改前一個月左右進入，是時，飛亞達股價低于4元，至今已上漲5倍以上。

　　四大流通股股東不接觸、不談判，也不在高位獲利了結，有人將其稱為“史上最牛的莊家”。

　　郝惠文表示，飛亞達目前還有許多重大戰略要實施，但股改不完成就無法實施，我們很多大的計劃因為股改而一拖再拖，潛在損失實在很大。

　　一位持有飛亞達、不愿具名的基金公司人士表示，我們希望飛亞達股改盡快通過，企業的一些發展規劃能順利實施，我們才能有更大收益。

　　來源：經濟觀察報網