宏觀調控新政再一次將鋼鐵業推至風口浪尖。自6月1日起，我國將調整部分商品進出口關稅稅率，其不僅會導致出口格局的調整，而且將引發國內市場的激蕩。

　　5月下旬，以螺紋鋼為主的線材價格出現明顯下跌，16—25毫米螺紋鋼已經從前期的3550元/噸下跌至目前的3380元/噸。與此同時，熱軋卷板和中厚板也開始降價。5月底，大部分鋼廠都在訂6月份的貨，近期將出臺新的訂貨政策，目前的行情低迷會直接影響相當一段時間的市場走勢。

　　更重要的是，一些小型鋼廠本身訂單儲備不足，很可能提前下調價格，進行促銷。如此一來，大鋼廠就被動了，只能跟著他們走，鋼價容易形成快速下跌的連鎖反應。

　　政策的影響將是雙方面的。一方面，出口回流，將導致國內價格下跌；另一方面，中國上調出口關稅，會引發國際鋼價上漲。因為我國的粗鋼產量占全球1/3，國家對出口產品加征關稅，將對國際價格產生影響。

　　新政策出臺后，受沖擊最大的就是冷軋和熱軋鋼板。我國近幾年鋼鐵產量主要集中在這兩個品種上。從今年3—5月份的出口情況來看，這次加征關稅的多個鋼鐵品種，同比出口增幅都在200%以上。加征關稅，將使其出口受到遏制。

　　6月份后，國內鋼價將進一步下跌，但跌幅不會太大。現在的鋼廠已經沒有暴利了，銷售價格已接近成本。雖然成本決定不了價格，但是會對價格形成支撐。

　　國家的調控政策，從行政和經濟兩方面入手整治鋼鐵市場。從行政手段上來看，對高污染、高能耗的小鋼廠強行關閉。但是，有時單純的行政命令并不能起到決定性作用，因為中央和地方也在進行利益博弈，一些小鋼廠是地方重要的財政收入來源，這就容易導致“明關暗開”。

　　但是，

宏觀調控發威，將使“明關暗開”受遏。原因很簡單，鋼鐵出口受阻，就得賣給國內，國內市場供求平衡將被打破，價格勢必下跌。實際上，小鋼廠的噸鋼成本要明顯高于大企業，如果跌破小鋼廠的成本線，不用采取強制措施，這些小企業就會自動限產乃至停產。因為，賠本的買賣誰也不愿做。

　　銀聯信分析：

　　由此，新一輪鋼鐵產業調整的帷幕已經拉開。

　　連續的

出口退稅和出口征稅政策出臺，使鋼材出口成本累計增加13-18%，約500-600元/噸。我國鋼材出口下降后，會給國內外鋼材市場帶來新的變化趨勢。盡管歐洲市場面臨夏季需求減弱，目前鋼材出口市場價格小幅回落，但是世界經濟快速發展發展和鋼材需求增長加快的趨勢沒有改變。在新一輪世界鋼鐵產能形成之前，由于中國鋼材出口數量回落，國際市場需求旺盛的影響，很可能推動國際鋼鐵的價格繼續上漲。出現這種情況，會增加鋼材出口控制的難度。繼續增加出口征稅的額度顯然是政府和鋼鐵企業都不愿意看到的。問題在于鋼鐵企業不能把目標僅僅盯在鋼材出口上，需要加快推進企業戰略環境的改善。從整體上推動鋼鐵企業結構調整、企業重組和實施走出去的戰略。從而改變鋼鐵企業目前整體存在的發展戰略被動局面。出口鋼材受到一定的控制，必然增加市場資源的壓力。

　　由于一些鋼鐵產品出口征稅后價格接近國際市場，將有力的抑制鋼鐵產品出口量居高不下和繼續快速增長的勢頭。重要的不僅是鋼鐵出口會出現一定的回落，更重要的是：鋼鐵企業已經面臨嚴峻的市場環境。控制鋼鐵出口增長，將推動這些不協調市場關系的加快調整。

　　遭遇重大政策調整，鋼鐵企業都會受到影響，大、小型企業均不例外。相對而言，大型企業其抗市場波動的能力更強。不過，一些小型鋼廠的日子恐怕就不會好過了，不少該類企業將面臨被淘汰的命運。

　　建議銀行重點關注鋼鐵小型企業的風險，減小信貸投資。

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