汪時鋒

　　水泥行業(yè)今年以來直接從“冬天”邁入火熱的“夏天”。據(jù)國家發(fā)改委發(fā)布的信息顯示，1～4月份除了整個行業(yè)實現(xiàn)扭虧為盈之外，水泥行業(yè)還實現(xiàn)投資增長近四成。發(fā)改委擔心“十一五”水泥結(jié)構(gòu)調(diào)整落實難。

　　受制于去年的宏觀調(diào)控，今年一季度全國生產(chǎn)水泥24182萬噸，同比增幅雖下降8.8個百分點，仍達到了14.5%。水泥價格比2006年底有較回落，但同比仍有所提高。

　　在生產(chǎn)恢復、價格上升的雙重作用下，水泥制造業(yè)實現(xiàn)利潤8.6億元，已經(jīng)扭虧為盈。在良好的回報預期下，水泥行業(yè)的投資同比增長39.4%，高于城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資的平均水平，比去年調(diào)控期內(nèi)已有顯著回升。

　　從

證券市場的表現(xiàn)來看，水泥板塊23家上市公司中的大部分公司在固定資產(chǎn)投資加速、產(chǎn)能放大的情況下，紛紛發(fā)布了漂亮的季報，同時，有的公司股價在短短幾個月內(nèi)甚至上漲近4倍，如尖峰集團(600668.SH)。行業(yè)龍頭海螺水泥(600585.SH)亦上漲近一倍，該公司一季報顯示，公司實現(xiàn)凈利潤2.13億元，同比增長35.72%。華新水泥(600801.SH)一季度業(yè)績甚至增長近166%。增發(fā)股份、募集資金以擴大產(chǎn)能，也成為相當部分上市水泥公司一季度中的重要舉措。

　　“良好的盈利能力和大集團資本的積累共同促成了目前的投資增加，”數(shù)字水泥網(wǎng)執(zhí)行總裁劉作毅對《第一財經(jīng)日報》表示,“原有的小企業(yè)已經(jīng)關(guān)停了許多，龍頭企業(yè)對小企業(yè)所產(chǎn)生的整合效應將更為明顯。”

　　年初，國家重點支持的水泥企業(yè)60強正式公布，有保有壓的政策取向表露無疑。對列入重點支持的大型水泥企業(yè)不僅開展項目投資、重組兼并，有關(guān)方面應在項目核準、土地審批、信貸投放等方面予以優(yōu)先支持。

　　如果不靠自有資金的話，許多小企業(yè)已經(jīng)不能拿到項目投資的啟動資金，而在電力使用上，差別電價使它們完全喪失了成本優(yōu)勢。在行業(yè)政策和大企業(yè)的兼并共同作用下，大批作為落后產(chǎn)能存在的小企業(yè)將在政策和市場的共同作用下被淘汰。

　　按照國家規(guī)劃，到2010年前全國將淘汰掉水泥行業(yè)20%的產(chǎn)能，這樣，隨水泥需求增長行業(yè)供需關(guān)系將逐步好轉(zhuǎn)；前60家集中度將提高到50%，減緩了從小企業(yè)來的競爭壓力，水泥價格仍將繼續(xù)復蘇，行業(yè)的投資前景也被很多機構(gòu)所看好。

　　不過，由于結(jié)構(gòu)調(diào)整地區(qū)不平衡，關(guān)停淘汰仍存隱憂。按照國家發(fā)改委的統(tǒng)計，目前，全國新型干法水泥平均比例達到50%多一點，浙江省達到95%以上，而少數(shù)省份比例還不到25%。按照“

十一五”水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整目標，發(fā)改委擔心，由于缺少經(jīng)濟補助等有效政策，具體落實非常困難。

　　而從近期的建材行業(yè)發(fā)展來看，發(fā)改委也分析認為，建材投資欲望仍然強勁，潛在產(chǎn)能過剩風險日益顯現(xiàn)。因為在國內(nèi)資金流動性過剩的情況下，各方面更加看好建材產(chǎn)業(yè)投資，銀行對建材固定資產(chǎn)投資貸款同比也有較大增長。尤其是隨著水泥市場形勢好轉(zhuǎn)，不排除局部地區(qū)有可能出現(xiàn)落后機立窯水泥生產(chǎn)能力反彈。