5月22日，東方航空和新加坡航空股票雙雙停牌，這很可能意味著傳聞已久的東航與新航之間的合作有了最終結果。

　　“我正在開會，現在不方便說。”東航宣傳部主任李江表示，具體事宜要等公司通告，屆時將統一向媒體公布相關信息。

　　雖然東航方面不愿意作過多說明，不過據記者了解，東航與新航之間的合作目前已進入“高度敏感期”——正在無限接近成功，在5月22日股市收盤以后，新航與東航將對目前情況進行商討，并作出說明，但其合作結果暫時應該不會出來。

　　自去年7月開始傳聞新航將參股東航以來，有關雙方合作的“緋聞”就一直不斷，但一直沒有結果，不過現在情況漸漸明朗。日前，東航董事長李豐華在接受媒體采訪時稱，目前東航與新航之間的談判進展很順利。他透露說，最近東航一直在與有關部門溝通，以爭取突破在引進戰略投資者方面的法律與政策的限制。

　　根據民航總局的政策，一家外資企業投資國內公共

　　目前，有關東航重組的方案有兩個傳聞。一是東航擬通過“A+H股”定向增發方式實現重組。東航將向東方航空集團公司定向增發A股，向境外戰略投資者定向增發H股。增發完成后，東航集團將持股51%，境外投資者持股比例為25%。另一版本則是，東航將向新航發行A股。

　　雖然東航去年虧損達27.79億元，但由于投資者對東航與新航合作成功的預期強烈，大大刺激了東航A股的股價，5月21日，東航Ａ股的股價為9.6元，遠遠高于其H股的價格，也接近了中國國航11.12元的價格，而國航去年盈利數十億元。

　　德意志銀行此前的研究報告稱，東航H股股價為其2007年賬面值的7.6倍，A股則是19.5倍，而我國的監管規定以A股股價作為定價基準，這使得以人民幣計價的東航A股與H股之間的估值差距急劇擴大。

　　業內人士分析說，雖然目前價格問題可能會是東航與新航合作的主要障礙，但對新航來說，與東航的合作還是很有吸引力，成功的可能性非常大。

　　一方面，東航占有上海航空市場33%占有率，并且同時掌握著豐富的航線資源。有關資料顯示，截至2006年，東航共經營航線423條，其中內地航線299條，香港航線19條，國際航線105條。另一方面，目前新航是全球最大的航空公司之一，其上一財年的利潤達21.2億新元，成為世界上最賺錢的航空公司，其有足夠的資金實力來對東航進行戰略投資，而中國快速發展的航空市場是其欲入股東航的重要因素。有關資料顯示，去年中國的乘客數量達1.6億人次，比前年上漲了15%。而有預測說，至2025年，中國的航空市場將至少以每年5%以上的速度增長。新航空當然不愿意錯過如此好的發展機會。

　　因此，東航尋求的政策支持，很有可能是東航分別向東航集團和新加坡航空定向增發A股和H股，在滿足東航繼續控股的同時，也使新航的價格要求得以滿足。