把大象裝入冰箱分幾步？第一步：把冰箱門打開；第二步：把大象裝入冰箱；第三步：關上冰箱門。就這么簡單？趙本山小品的笑話說得簡單，但對于收購克萊斯勒這個汽車界的大塊頭來說，并不如此簡單。1998年戴姆勒360億美元買入，2007年卻以74億美元賣出，十年輪回到起點，克萊斯勒“玩笑”開得有點大了。

　　把大象裝入冰箱

　　并不容易

　　14日，在經歷了近半年，4個競標公司(黑石投資公司、Centerbridge　Partners聯合體、Cerberus資本管理公司及麥格納集團)、3個國家(美國、德國和中國)、2個工會(德國工會和美國工會)的多輪接觸和談判之后，1個公司——克萊斯勒終于被Cerberus收入囊中，裝進了冰箱。而此時距離1998年5月戴姆勒-奔馳360億并購克萊斯勒公司差不多正好十年，美國媒體幽默地形容道，克萊斯勒被吞進又吐出恰似時鐘倒撥十年，從起點走到終點又回到了起點。

　　14日，戴姆勒-克萊斯勒股份公司在斯圖加特舉行的新聞發布會宣布紐約Cerberus資本管理公司(私人股權投資公司)的分支機構將出資74億美元，獲得未來新公司克萊斯勒控股有限責任公司的80.1%股權。戴姆勒-克萊斯勒股份公司將持有新公司的19.9%股權。克萊斯勒控股有限責任公司將持有未來克萊斯勒有限責任公司(生產和銷售克萊斯勒、道奇和Jeep汽車)的100%股權，以及未來克萊斯勒金融服務有限責任公司(在北美自由貿易區為克萊斯勒、道奇和Jeep汽車提供金融服務)的100%股權。

　　“因為我們期望繼續保持互惠互利的局面。這是我們在克萊斯勒保留19.9%股權的原因之一。” 戴姆勒-克萊斯勒集團CEO蔡澈如此解釋其保留克萊斯勒股份的原因，而戴姆勒-克萊斯勒也因此將更名為戴姆勒股份公司。

　　據悉，在74億美元的出資總額中，50億美元將劃入工業業務(克萊斯勒有限責任公司)，10.5億美元將劃入金融服務業務，從而增大這兩項業務的股本基數。戴姆勒-克萊斯勒股份公司將得到余額13.5億美元。

　　曾經期望1+1＞2

　　如今拆分歸零

　　如同當年世人對于兩家公司結盟的關注一樣，2007年初，眾多媒體再次將目光對準戴-克集團。然而與上一次不同，深入泥潭的克萊斯勒2006年度運營虧損近15億美元。

　　相比1998年市值300多億美元的龐大資本，克萊斯勒的境遇已遠非一句可憐就能夠形容。據一些金融分析師估計，目前克萊斯勒的市值僅為50億歐元(約合65億美元)，近300億美元的巨大虧空不亞于天文數字。

　　美林公司預計，盡管克萊斯勒在退休金方面會略有結余，但由于支付OPEB的資金不足，因此最終還是會出現180億美元的財務缺口。

　　勞資問題并非令克萊斯勒陷入困境的主要原因，產品滯銷帶來的致命打擊才是問題的根源。在克萊斯勒擅長的小型廂式車及皮卡、SUV領域，始終處于單打獨斗的局面。雖然這一類車型在北美市場銷量很大，但整個市場對于這一類大排量車型并非需求無度，加之高昂的汽油價格，大多數北美用戶將目光轉向更為節油的小型車。

　　當初戴姆勒-奔馳以360億美元巨資收購了克萊斯勒，現在卻被Cerberus用74.5億美元贖身。德國另一家汽車巨頭

　　據摩根斯坦利分析家估計，戴姆勒-奔馳前后9年為克萊斯勒投下的錢數在700億美元；顯然當初腰纏萬貫的德國巨頭都為其全球化擴張而支付了一筆高昂的學費。戴-克CEO蔡澈也對媒體承認當初管理層過于看好合并的協同性潛力，不管戴姆勒怎么輸入技術，克萊斯勒品牌價值從沒得到預想的提升。

　　中國業務

　　沒人認領的孩子？

　　對于克萊斯勒的變故，中國媒體和業內給予強烈的關注，這不僅僅因為戴-克集團是全球舉足輕重的汽車巨頭，更重要的是它已經在中國擁有多家關聯公司，包括合資公司北京奔馳(BBDC)、股權關聯公司東南汽車代工大捷龍、剛剛簽署框架協議為克萊斯勒代工的

　　不久前，北京奔馳有關負責人接受媒體采訪時表示，克萊斯勒已公布“重組復興”計劃，并在采取一些切實的動作如裁員、關閉某些工廠等扭轉局面。而就北京奔馳而言，雙方股東北汽集團和戴-克集團在合資協議中確定的合作項目，牽涉到克萊斯勒部分的，包括克萊斯勒中級轎車賽百靈的國產等，目前都在按計劃施行，并未受到所謂戴-克要出售克萊斯勒集團的影響。

　　剛剛卸任北汽控股董事長、北京奔馳董事長職務的安慶衡則認為，如果克萊斯勒能夠不出售，而是執行戴姆勒-克萊斯勒CEO蔡澈提出的重組方案并取得成功，對北京奔馳最為有利。否則會造成一定影響，但影響不會太大。

　　東南汽車在接受媒體采訪時明確表示，“不會有任何影響，大捷龍項目正在按原計劃進行”。

　　東南汽車總經理簡清隆介紹說，東南汽車代工生產克萊斯勒大捷龍項目的協議中已明確，無論克萊斯勒公司今后有何變化，這一項目都會進行下去，即使停工或有其他變化，東南汽車也會得到相應賠償。克萊斯勒被收購，對東南汽車大捷龍項目進展沒有任何風險。據其透露，目前大捷龍的生產進展順利，已進入第二次試裝過程，按原計劃將在今年第四季度推出

　　因克萊斯勒即將被出售這一變故，奇瑞與其進一步進行合作的談判被迫暫時停止，但雙方已簽署的協議將不會更改，奇瑞小型車A1進入北美市場的工作目前正按部就班地進行。

　　奇瑞汽車董事長尹同耀表示，目前奇瑞汽車和克萊斯勒的代工合作談判已暫時停頓，等待克萊斯勒的出售消息最終明朗。按照雙方的計劃，未來除在小型車制造方面進行合作外，還有希望建立合資公司，生產面向全球市場的小型車。雙方為此已展開談判一年多，并逐漸逼近達成協議。克萊斯勒的突生變故，無意給奇瑞在國際化戰略進程中帶來了影響。

　　馬上就評

　　Cerberus瑟伯勒斯資本管理公司成立于1992年，總部設在紐約。瑟伯勒斯依靠熟練的資本運作，很快成為美國頂尖的私募基金公司之一。瑟伯勒斯的成功之道在于首先收購業績不佳的公司，再通過大幅削減成本和嚴格的運行控制，使公司恢復盈利。

　　　瑟伯勒斯一向進行多行業投資。2006年10月，瑟伯勒斯公司提名美國前財政部長約翰·斯諾擔任公司董事長。

　　近年來，瑟伯勒斯加大了在汽車領域的投資力度。2006年，瑟伯勒斯投資74億美元收購了美國通用汽車金融服務公司(GMAC)的多數股份。瑟伯勒斯近日還以10億美元買下了破產的汽車零部件供應商TOWER　AUTOMOTIVE。此外，瑟伯勒斯還參與了一個投資財團，準備投資34億美元收購美國汽車零部件巨頭德爾福公司的股份。

　　目前，在瑟伯勒斯旗下管理的資產高達165億美元，年收入合計超過600億美元。

　　在收購克萊斯勒時，Cerberus資本管理公司董事長約翰·斯諾說：“Cerberus相信美國制造業和美國汽車行業的固有優勢和實力。最重要的是，我們相信克萊斯勒。”

　　顯然這并非斯諾的一句客套話，首先在收購之前，戴姆勒-克萊斯勒股份公司已經解決了其債務問題，這意味著Cerberus將不背包袱輕裝前進，不僅如此，戴姆勒-克萊斯勒股份公司還將向克萊斯勒有限責任公司提供4億美元貸款。

　　實際上，克萊斯勒也并非是一個爛攤子，其汽車制造與設計能力仍舊能夠代表美國汽車工業，近年來，克萊斯勒集團已經取得重大進步。例如，每輛汽車的生產工時從2001年的48小時縮短到了如今的30小時。在過去6年中，質量提高了40%以上。從2002年以來，在新的生產設施和技術方面，克萊斯勒集團投入了100多億美元。(趙云)