南汽在MG羅孚競購案中之所以取得成功，很大部分原因就是對中英法律環(huán)境進行了透徹的研究，成功規(guī)避了法律風險，這些寶貴的經(jīng)驗也許能給以后的中國汽車企業(yè)海外并購帶來些許啟示

　　◎文／本刊記者 呂斌

　　2007年3月27日，備受矚目的MG名爵汽車終于在南京震撼下線。中國第一個有著純正英倫血統(tǒng)的國際汽車品牌終于向世人全面展示了他的真實面目。這一天恰好是南汽誕生60周年的紀念日。連英國副首相約翰·普萊斯考特也專門為MG名爵的下線發(fā)來了賀信。這也標志著一年多前的“南汽收購MG羅孚案”終于有了一個圓滿的結局。

　　高度重視法律風險

　　“南汽集團法律總顧問——王耀平、南汽集團國際事務部長——何曉慶、南汽集團副總工程師——章熙亮、南汽集團法律事務辦公室主任——丁松、南汽集團國際事務部主管兼翻譯——徐艷。”

　　——這是一份南汽競購MG羅孚的五人談判小組成員名單。從名單中我們可以看出，參與競購談判的五人中有兩位法律專家。這似乎意味著：在此次競購中，法律風險是最主要的問題之一。

　　據(jù)MG羅孚競購案的談判小組成員之一、南汽集團法律事務辦公室主任丁松律師對《法人》介紹，南汽派出的五人談判小組隊伍非常精干，專業(yè)面也很廣，每一位成員都是企業(yè)中優(yōu)秀的復合型人才。組長王耀平本身就有高級會計師職稱，他既是南汽集團的總法律顧問，同時也身兼南汽集團分管財務的總負責人。丁松本人也具有會計師資格。

　　當時，很多人認為已經(jīng)破產(chǎn)的MG羅孚是個爛攤子，沒有太大價值。實際上，當時的MG羅孚處于被接管狀態(tài)，并不是一般我們理解意義上的“破產(chǎn)”。

　　根據(jù)英國的《破產(chǎn)法》規(guī)定，企業(yè)在現(xiàn)金流出現(xiàn)問題時，就要主動提出接管，否則企業(yè)將承擔無限責任，甚至負責人有可能承擔刑事責任。由于涉及到侵犯其他債權人利益的問題，這一點在法律上的規(guī)定是很嚴格的。

　　所以很多情況下，被接管的企業(yè)可能只是現(xiàn)金流出現(xiàn)問題，在技術、品牌、生產(chǎn)規(guī)模、市場占有率等方面還具有相當優(yōu)勢。破產(chǎn)的著重點并不是在破產(chǎn)清算，而是在重組。

　　“當然，由于涉及中、英不同的法律體系，競購過程中的法律風險確實是很難解決，我們對此也做了大量的工作。”丁松表示。

　　由于中國法律立足于大陸法系環(huán)境內(nèi)，而在英國的法律操作都要遵循英美法系框架內(nèi)的規(guī)定，就必須要對英美法系有非常充分的了解，并熟知當?shù)氐慕灰琢晳T和談判規(guī)則。

　　曾經(jīng)有一家國內(nèi)企業(yè)在一場海外競購中對身為管理人的會計師事務所提出了若干要求，并因對方?jīng)]辦法答應而推出了競購。實際上，在歐美法律體系下，作為管理人的會計師事務所是沒有權利做出任何承諾的，給他們提條件完全是強人所難。很多國內(nèi)的企業(yè)參與海外競購往往不了解當?shù)氐姆�律環(huán)境和交易規(guī)則。

　　中國的法律環(huán)境很多時候處于信用缺失的狀態(tài)，操作成本很高。而英國的法律體系、信用體系非常完善。與資金實力相比，對方似乎更看重競購者的信用，所以最初對方提出勞工問題時，南汽就很明確地告訴他們南汽做不到他們的要求，并就為什么做不到、將如何創(chuàng)造新的就業(yè)機會去解決這些問題等做了詳細的說明，沒有做任何虛假的承諾。

　　在競購過程中，南汽提出的方案不僅比較好，而且從始至終沒有任何變化，一直堅持最初的原則和既定步驟。這一點也給了MG羅孚的資產(chǎn)管理人——普華永道以穩(wěn)健、誠信的印象。

　　知識產(chǎn)權懸疑

　　由于MG羅孚在被接管前已和世界幾大汽車企業(yè)有過合作，坊間紛紛傳言MG羅孚已將多項知識產(chǎn)權轉讓給豐田、上汽等企業(yè)，南汽只不過是買了個空殼而已。

　　“這種說法顯然只是傳言。”丁松律師告訴《法人》，MG羅孚與豐田從來沒有技術轉讓關系，他們的合作始于上世紀七八十年代，豐田主要是利用MG羅孚在歐洲的銷售平臺，以便于日本車打開歐洲市場。他們的合作主要是市場和渠道方面的，不涉及知識產(chǎn)權。

　　MG羅孚實際上是個雙品牌的企業(yè)，轉讓給上汽的主要是羅孚和MG不通用的部分，即他們分別專用的那部分，包括汽車前后保險杠之類，不屬于核心技術。所以從知識產(chǎn)權上來說，MG羅孚絕大部分是保留技術所有權的。南汽收購MG羅孚的資產(chǎn)以后，將成為“許可”別人使用的知識產(chǎn)權的真正所有者。

　　在競購開始階段，南汽就對知識產(chǎn)權非常重視，并深知MG羅孚曾經(jīng)簽過轉讓協(xié)議。那么他們到底轉讓了哪些？會對后面的競購產(chǎn)生哪些影響？這些問題不搞清楚肯定是不能貿(mào)然收購的。

　　為了首先能確保知識產(chǎn)權的完整性，使收購“物有所值”。2005年6月16日，當南汽五人談判小組抵達英國的第二天，他們就找到了位于英國伯明翰的Eversheds律師事務所資料室，在那里查閱了有關收購的資料，尤其是非常重要的關于知識產(chǎn)權方面的法律文件，包括MG羅孚與上汽簽訂的那份“轉讓協(xié)議”。

　　Eversheds律師事務所既是接管人普華永道這個項目的法律顧問，同時也是MG羅孚的常年法律顧問。這家律師事務所參加了MG羅孚幾乎所有重要的商務談判，并負責起草、審查法律文件。在競購案中，他代表普華永道，實際是南汽的談判對手，普華永道把所有的資料都放在Eversheds律師事務所的資料室，資料室是對所有參加競購的企業(yè)開放的，前提是要簽訂一份保密協(xié)議。

　　在資料室，談判小組還看到Eversheds律師事務所對截止到2005年3月31日，MG羅孚知識產(chǎn)權狀況的一個總結和整體評估。這是一份總體的報告，報告內(nèi)把當時的MG羅孚的知識產(chǎn)權狀況做了一個詳盡的描述，而且還有比較詳細的附件。由此，五人小組對于競購中知識產(chǎn)權的保障更有了些底數(shù)。

　　勞工難題

　　對跨國收購來說，勞工問題一向是老大難。中國企業(yè)往往崇尚減員增效，但這一點在國外勞工保護比較完善的國家很難行得通。歐洲法律對于本國工人的保護尤其嚴密。而且國外工會組織力量強大，經(jīng)常可阻撓外資收購，很多跨國收購的企業(yè)都遭遇過“工會門”。

　　上汽控股韓國雙龍汽車以后，就曾經(jīng)因為裁員和加薪等問題引發(fā)了大規(guī)模的罷工，導致韓國工廠癱瘓近兩個月的時間。

　　實際上，英國MG羅孚之所以被接管，他們的人力資源成本負擔也是很重要的原因之一。與同行業(yè)企業(yè)相比，MG羅孚的技術和設備都非常先進，最大的問題就是制造成本比較高。在全球化的進程中，MG羅孚走的步驟比較慢，直到被接管前，他們的主要零部件采購以及勞動力雇用均還是以英國本土為主。

　　“勞工問題當然不能大意。但是在一開始我們就堅持一個很關鍵的地方：我們收購的對象是MG羅孚被接管當中的資產(chǎn)而不是整體業(yè)務。”丁松表示。

　　很顯然，資產(chǎn)包括有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，而并不包括人員。就是說南汽只是買資產(chǎn)而不是收購業(yè)務，所以不需要帶人收購。

　　在這一點上，南汽的策略是主動出擊。

　　在競購過程中，南汽主動和當?shù)毓�會進行了接觸，把整個收購方案跟工會做了溝通和充分的交流，取得了他們的支持。在溝通過程中，南汽把集團國際化的戰(zhàn)略跟工會做了詳細的解釋，并且告訴他們，為什么要把生產(chǎn)線撤到中國去。這樣做并不是放棄英國，而恰恰是用中英兩地的優(yōu)勢進行互補，同時也能給英國創(chuàng)造就業(yè)機會。最后，連工會也認為南汽拿出的是一套可行方案。

　　收購了MG羅孚的資產(chǎn)以后，南汽把大部分零部件的制造放在中國來做。但也在英國保留了總裝配和油漆項目，還保留了更為先進的研發(fā)部分，這些也需要當?shù)氐娜藛T聘用。這樣一方面可以將英國的技術和研發(fā)能力與中國制造業(yè)的低成本相結合，生產(chǎn)出有市場

　　另外，根據(jù)英國當?shù)胤�律�?guī)定，企業(yè)把員工解聘以后，員工的追訴時效是3個月。MG羅孚在4月8日就已經(jīng)被普華永道接管了，但是南汽的收購協(xié)議直到7月22日才簽訂。這里面也有在勞工問題上規(guī)避法律風險的考慮。

　　工會的阻力解決掉了，再加上收購后繼續(xù)留在英國的研發(fā)中心和部分生產(chǎn)線解決了部分雇傭問題，可以說，南汽在整個MG羅孚競購案中基本沒遇到勞工問題。