《財會信報》作者 葉玉華

　　2001 年末，科龍通過臨時股東大會，通過了董事會改選決議。新一屆的董事會中共9 名董事，其中5 名執(zhí)行董事全部來自于格林柯爾。而此時距離2002 年4 月顧雛軍主導的格林柯爾受讓科龍股權還有一段時間。董事會代表的是股東的利益，而如此的董事會設計代表的并不是股東的利益，而是大股東格林柯爾的利益。

　　在董事會設計明顯缺乏利益制衡的情況下，發(fā)生大股東占用上市公司資金的現(xiàn)象也就不足為奇。再者，此次臨時股東大會出席股東所代表股權僅占公司總股本的37%，格林柯爾系成員的成功當選也是意料之中。這種董事會說了算，董事會又由大股東說了算，大股東實質是顧雛軍一人決定的情況下，發(fā)生財務舞弊的幾率必然大大增加。

　　從科龍的增長率來看，2001年科龍營業(yè)收入僅43.8 億元，但2002，2003，2004 年分別達到了48.8 億，61.7 億，84.36 億。與2001 年相比，科龍2004 年營業(yè)收入增加了40.6 億，同比增長93%，三年平均每年增長率為30%左右。在家電行業(yè)步履維艱之際，如此驚人的高增長率，實在是一個舞弊的信號。

　　從科龍的合并報表以及母公司報表可以看出，科龍有大額的資金被母公司侵占。2003 年，科龍母公司報表中其他應收款達16 億元之巨，而合并報表中該項目僅為1.3 億元；2004 年科龍母公司報表中其他應收款為17 億元，而合并報表中該項目僅為12億元。如果投資者認真地分析一下這些奇怪的現(xiàn)象，就可以推斷出科龍存在嚴重的大股東侵占上市公司資金的現(xiàn)象，并因此保持警覺。

　　科龍經(jīng)營業(yè)績異常已經(jīng)不是第一次遭人非議。事后證明，科龍的大幅扭虧為盈并非是經(jīng)營有方的結果，而是會計數(shù)字的游戲。

　　根據(jù)科龍公布的年報顯示，2000 年科龍全年巨虧達8.3 億元，2001 年更是達到14.76 億元，轉眼到了2002 年居然實現(xiàn)凈利1億元。如此巨大的反差之下，隱藏的是并不少見的野洗大澡冶的財務手段，即2002 年的扭虧的巨大“貢獻”來自于2001 年的巨虧。科龍2001 年費用總額21 億元之巨，2002 年僅為9 億元，扭虧之術可見一斑。當然，如此扭虧為盈是建立在存貨跌價準備計提比例的大幅變化與應收壞賬準備的計提的變化。

　　如果投資者謹慎地識別這些數(shù)字游戲，就可以發(fā)現(xiàn)顧雛軍洋洋得意的“經(jīng)營有法”實為對自己“誠信”的有力證明。1999年至2001年

　　在格林柯爾入主美菱之后，普華永道也辭去了美菱的審計工作。直到2005 年，德勤為科龍出具2004 年的“保留意見”后，德勤也推掉了科龍的審計業(yè)務。

　　從會計師事務所的行為來看，其中必有貓膩。事務所了解得比投資者多得多的信息，他們的行為正好解釋了科龍可能存在的問題。如果投資者意識到了這個情況的存在，發(fā)現(xiàn)舞弊也并非難事。