本報記者 周濤 劉偉勛 深圳、北京報道

　　經過一年的猜謎，美國零售業巨頭沃爾瑪連鎖公司收購大型連鎖超市好又多終于揭開謎底。2月27日，沃爾瑪給本報發來通告：沃爾瑪宣布購買Bounteous CompanyLtd.(BCL)公司35%的股權，BCL的惟一業務是全資控股運營中國境內101家好又多超市。

　　對于具體收購價格，雙方秘而不宣。本報獲悉，如此結果只是沃爾瑪收購好又多棋至中盤的階段性結果，2010年，沃爾瑪將實現對好又多的控股。

　　一直秉持穩健、謹慎風格的沃爾瑪在獲得

商務部批復后，才于2月27日正式宣布收購事宜。沃爾瑪在給本報的通告中表示，獲得了BCL35%的股份之后，“如果能滿足相關條件，沃爾瑪將會在今后成為控股股東”。

　　“最終控股好又多將是3年后，2010年。”沃爾瑪中國區公關總監董玉國說。

　　好又多旗下門店復雜的產權關系是沃爾瑪一次性收購的最大障礙。好又多101家門店中，只有31家屬于直營店，其余70家都是非直營店。

　　知情人士表示，沃爾瑪此次收購35%的股權主要是針對好又多31家直營門店，收購金額在2億-3億美元之間，沃爾瑪最終增持股至控股的核心條件是：未來3年，好又多方面對非直營店的產權進行清理、門店整改，清理整改完成后，沃爾瑪增持至控股或100%收購。總體收購的框架價格約10億美元，最終沃爾瑪控股的收購價格是多少，仍有賴于好又多方面對于內部眾多門店產權的清理狀況。

　　基于這一框架，好又多董事長于日江繼續留任，原主要高層亦未有大的變化，主要負責清理非直營店的產權，并配合沃爾瑪對各個層面進行整合。沃爾瑪首席行政官孟永明已派往好又多擔任首席運營官一職，并另有多個運營部門中層人員進入好又多開始了相關整合的前期工作。

　　董玉國表示，在沃爾瑪控股好又多之前，好又多的品牌將保留、門店不會關閉，雙方開設新門店的計劃亦不會受到影響。

　　如果沃爾瑪最終控股好又多，其門店總數將達到174家，根據2005年的銷售數據，好又多為132億，沃爾瑪99億，合計達231億，將超過家樂福 (2005年家樂福為174億)成為國內最大外資連鎖零售商。

　　沃爾瑪目前在中國零售市場的地位與其全球第一的身份不匹配，由于在中國市場推進速度相對較慢，門店數量有限、銷售規模有限，其采購、物流、IT系統等核心競爭力無法完全發揮，近幾年在中國連鎖排名中僅列20多位。

　　沃爾瑪百貨有限公司副董事長麥道克說：“通過對好又多的投資，我們有機會擴大在中國這個世界上發展最快的一個零售市場上的業務，這是我們增加在華

零售業務規模的重要一步�！蔽譅柆斒召徍糜侄嘀�后，門店數量、銷售規模都將翻番，規模擴張顯然有利于沃爾瑪優勢的發揮。董玉國表示，“收購好又多將有利于降低采購和運營成本，從而達到降低零售價的目標”。

　　對于未來的整合方向，AMC安盛管理顧問公司總經理周文認為，“好又多將朝著沃爾瑪的方向進行整合，沃爾瑪的運營管理方式將更多地引入好又多，而不是相反”。

　　就目前的情勢而言，好又多方面更多強調的是聯合。好又多總裁助理何德來表示，“好又多將逐步引進或利用沃爾瑪好的管理機制、IT系統、物流配送系統等，雙方的管理人才會雙向交流。好又多的優勢和好的管理方式也會引入沃爾瑪，比如招商，是沃爾瑪的弱項。雙方將會聯合采購、聯合促銷，是聯合而不是整合”。

　　盡管如此，在聯合運營中逐步將好又多拉入沃爾瑪的軌道依然是此次收購的重點。周文表示，好又多資金鏈緊張、與供應商關系相對較差、門店產權復雜等都是需要在未來3年中解決的問題。好又多的運營模式與同屬臺灣高管居多的家樂福類似，而與沃爾瑪的管理方式差異較大所形成的文化沖突，亦是雙向整合所需面對的問題。

　　來源：經濟觀察報網