王如晨
“這個股權(quán)激勵計劃帶來的，既是壓力，也是動力。”昨天，蘇寧電器(002024.SZ)董事長張近東對《第一財經(jīng)日報》表示。蘇寧電器公布的內(nèi)部股權(quán)激勵計劃(草案)，將授予公司高管及骨干人員2200萬份期權(quán)，這一數(shù)字占激勵計劃公告日蘇寧電器總股本的3.05%。由于行權(quán)條件嚴(yán)格，競爭環(huán)境殘酷，這一動作也被業(yè)界視為蘇寧電器借捆綁高管利益實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略提速的手段。
張近東釋股3.05%
根據(jù)草案計劃，2200萬份期權(quán)中，1851萬股將被用來授予第一個行權(quán)對象，覆蓋董事(不包括獨(dú)立董事、外部董事)、監(jiān)事等高管；總部及地區(qū)管理中心、子公司部長級以上管理人員；連鎖店長、其他重要部門負(fù)責(zé)人；此外，董事長提名的骨干人員以及有特殊貢獻(xiàn)人員也被納入授權(quán)激勵范圍。這一范圍的授權(quán)數(shù)量為34人。
第一個行權(quán)對象的股票價格為66.6元。張近東說，這一價格是蘇寧電器股票周一收盤價。“根據(jù)證監(jiān)會的規(guī)定，申請通過后，我們第一時間就做出了公布。”
草案透露了1851萬股期權(quán)的具體分配計劃。華東二區(qū)執(zhí)行總裁兼上海大區(qū)總經(jīng)理凌國勝獲授期權(quán)數(shù)量為250萬份，華北區(qū)執(zhí)行總裁兼北京大區(qū)總經(jīng)理范志軍獲授期權(quán)數(shù)量為250萬份，營銷總部市場與店面推廣總監(jiān)卜揚(yáng)、營銷總部采購與電子商務(wù)總監(jiān)王哲均獲授100萬份，其他高管人員所獲數(shù)從150萬份到10萬份不等。
記者獲悉，以上海為核心的華東二區(qū)除凌國勝獲250萬股外，還將有部分人員分享58萬股。這意味著華東二區(qū)占據(jù)了1851萬股中的近17%。“華東最多。”凌國勝對《第一財經(jīng)日報》透露。
而剩余的349萬股將在明年被授予董事長提名的“骨干人員和特殊貢獻(xiàn)人員”。如果董事長提名的數(shù)量未能在年底前分配完，剩余部分將自動注銷。
但高管們的期權(quán)要想變成財富首先的前提是蘇寧電器的股票價格必須高于66.6元，他們的收益是高出的差價與得到期權(quán)數(shù)的乘積；當(dāng)然如果股價低于66.6元,可以放棄行權(quán)。
這3.05%的蘇寧電器股權(quán)來自于張近東個人釋股。他對本報強(qiáng)調(diào)，早在4年前，他就制定出計劃，借制度與團(tuán)隊力量來淡化其個人色彩。“至于我個人的股權(quán)多少，都不重要。”
紙上數(shù)字變貨幣要過三關(guān)
這只是張近東造富運(yùn)動的一部分。事實(shí)上，2006年年末，他便曾對外聲稱，將進(jìn)一步釋出持股，獎勵員工，3至5年內(nèi)，有信心在蘇寧員工中創(chuàng)造出800個~1000個千萬富翁。
僅據(jù)上述分配計劃及目前股價表現(xiàn)，蘇寧的激勵計劃似乎所言不虛。但是，嚴(yán)格的行權(quán)條件卻又讓它蒙上一層陰影。
財富由紙上數(shù)字變成真實(shí)貨幣要過三關(guān)。草案分了三個行權(quán)期。第一個行權(quán)期是自授權(quán)日起12個月后首個交易日起，至30個月內(nèi)最后一個交易日當(dāng)日止，可行權(quán)上限為20%。骨干和特殊貢獻(xiàn)人員滿12個月后可行權(quán)。第二個行權(quán)期是30個月后至45個月內(nèi)最后一個交易日當(dāng)日止，可行權(quán)40%；第三個行權(quán)期是自授權(quán)日起45個月后首個交易日起，至60個月內(nèi)的最后一個交易日當(dāng)日止，可行權(quán)40%。
這當(dāng)然只是時間問題，而行權(quán)條件之嚴(yán)卻足以讓授權(quán)對象感受到重壓。在第一個行權(quán)期，蘇寧2006年度凈利須較2005年度增長達(dá)到或超過80%，且每股收益不低于0.9元；第二個行權(quán)期，即2007年凈利較上年增長達(dá)到或超過50%，且每股收益不低于1.35元；第三個行權(quán)期為2008年凈利較上年增長達(dá)到或超過30%，且每股收益不低于1.75元。
如果任何一個行權(quán)期內(nèi)達(dá)不到行權(quán)條件，期權(quán)將由公司注銷；達(dá)到行權(quán)條件但行權(quán)期內(nèi)未全部行權(quán)，未行權(quán)部分也將注銷。
這意味著，未來兩年，蘇寧高管將承受巨大的獲利壓力。盡管第三季度，該公司凈利增長高達(dá)103%，但面對已將永樂收至麾下的國美，以及號稱要做中國第一的百思買，蘇寧未來能否保持如此之高的獲利能力，令人擔(dān)憂。
張近東顯然有備而來。他表示，行權(quán)條件是根據(jù)蘇寧發(fā)展現(xiàn)狀、投資者要求而定的條件，“既有壓力，也有動力。”他說，希望能夠達(dá)到激勵蘇寧電器整體團(tuán)隊效應(yīng)的目的。不過，他回避了如何造就800個~1000個千萬富翁的目標(biāo)。
獲得最多期權(quán)的凌國勝對本報表示，他壓力確實(shí)很大，但這么多年過去，反而不是為了錢而工作。
“這也是捆綁高管層的手段，同時，可以避免國美因永樂人才流失、百思買擴(kuò)張產(chǎn)生的挖人事件。”一位家電業(yè)咨詢?nèi)耸空f。
