創中國醫藥商業合資最大單

　　陳婧 邢少文

　　在此之前，廣藥集團旗下的王老吉藥業、白云山中藥廠、僑光制藥都分別與外資成立了合資公司。此番廣藥的合資模式與前幾個子公司合資模式如出一轍：雙方各持股50%

　　廣州醫藥有限公司(下稱“廣藥”)歷時兩年多的尋求外資合作之棋終于落定。

　　昨日，廣藥與聯合美華有限公司(下稱“聯合美華”)在廣州宣布，雙方已于27日簽署協議組建合資公司。而這將成為目前我國醫藥商業領域最大的合資案。

　　根據協議，聯合美華將通過受讓股權及增資方式取得廣藥50%的股權。為此，聯合美華將支付現金約5.45億元，其中用于增資金額4.85億元。

　　股權轉讓和增資完成后，廣藥的注冊資本增至4億元。與此同時，廣藥的大股東——廣州藥業股份有限公司(600332.SH，下稱“廣州藥業”，現合并持有前者96.99%的股權)的股權將被縮減到50%。

　　廣藥改制更進一步

　　這已是廣州醫藥集團自2004年新管理層履新以來推出的第四個與外商合資的子公司，在此之前，廣藥集團旗下的王老吉藥業、白云山中藥廠、僑光制藥都分別與外資成立了合資公司。此番廣藥的合資模式與前幾個子公司合資模式如出一轍：雙方各持股50%。

　　自2004年以來，廣藥便開始尋求與外資的合作，與聯合博姿有限公司(下稱“聯合博姿”)旗下歐洲聯合醫藥的洽談也于2005年便開始。廣藥集團董事長楊榮明曾向《第一財經日報》表示：“與國外的商業企業相比，國內商業的規模和專業化差距很大。”

　　“廣藥主要著眼于通過合資引進新的代理品種、資金及管理機制，而外資看中的則是廣藥的分銷網絡以及中國巨大的藥品消費市場。”廣州藥業董秘何舒華表示。

　　廣藥主要從事藥品批發和配送業務，公司2005年銷售額約為64.37億元，2006年上半年銷售額約為37.16億元(未經審計)。按照銷售額計算，該公司已成為華南地區最大的醫藥批發商，目前在中國醫藥商業排行榜上位列第五。

　　聯合美華是為本合作項目組建的新公司。該公司的兩個股東分別為聯合博姿的全資子公司聯合醫藥集團有限公司，以及美國美華醫藥有限公司(下稱“美華醫藥”)。截至2006年9月30日，聯合博姿的年度銷售額達到280億美元，為歐洲最大的醫藥批發和零售商。美華醫藥是首家通過并購國內企業取得中國醫藥批發執照的外商獨資企業。

　　此次成立的新合資公司董事長將由外方派出，副董事長由中方派出，總經理由中方提名，財務總監由外方提名，而公司的日常管理則主要由中國本地的管理團隊負責。

　　業內人士認為，上述合作除了有助于擴大廣藥在醫藥批發和零售領域的市場份額外，還將減少其財務成本。

　　商業合資破局

　　事實上，自2004年12月中國醫藥商業對外資開放以來，國內大型醫藥商業企業便紛紛開始與外資商業企業的合作談判，包括上海醫藥、重慶醫藥、北京醫藥、南京醫藥、海王濰坊等都先后傳出了與外資合資的消息，但最后都無果而終。目前國內排行第一的中國醫藥集團也在醞釀與外資的合作。

　　“如果是自建網絡、本土化銷售，無疑成本太高，所以說獨資的形式相當一段時間還不會很多；如果是合資形式，目前國內又缺乏足夠規模、專業化的合作伙伴。”九州通醫藥集團董事局秘書牛正乾對記者分析。

　　在此之前，瑞士永裕新興醫藥、美國美華醫藥、日本日美健公司和日本華鐘高科醫藥公司都在國內設立了獨資或控股商業公司。但據悉，由于銷售網絡和物流建設成本過高，這些企業目前僅限于分銷業務，其中的代表是永裕新興，走的完全是國外藥品品種的純代理模式。

　　目前，合資公司的成立還須經廣州藥業股東大會及類別股東會通過，并須獲得相關政府部門批準。