飛機租賃：內外資冰火兩重天

　　中國航空公司六成飛機來自租賃

　　飛機租賃：內外資冰火兩重天

　　陳姍姍

　　2006年12月18日，中國銀行宣布了一個讓投資者驚訝的消息：進軍航空租賃業，通過其一家全資附屬子公司，以9.65億美元現金收購了新加坡飛機租賃有限責任公司(下稱“新加坡租賃”)的100%已發行股本，從而成為我國第一家介入航空租賃業的國有商業銀行。

　　與之相對應的，在國內小有名氣的遠東國際租賃有限公司卻已暫停其飛機租賃業務——他們的飛機租賃業務只做了不到2年，其間也只租出了五六架飛機。

　　此前充其量只是飛機租賃企業的貸款方的中國銀行表示，這次收購新加坡租賃，是其進一步擴大多元化金融服務范圍、提高非利息收入總體戰略的舉措之一。

　　而遠東國際租賃有限公司一位內部人士則告訴《第一財經日報》，飛機租賃需要的資金大、周期長、對成本的敏感度也高，“遠東目前已經階段性放棄了飛機租賃業務，等再強大些再說吧。”

　　一進一出的背后，是中國飛機租賃行業的尷尬處境。

　　國內飛機租賃公司無市場

　　在飛機租賃市場上，我國自上世紀80年代通過租賃方式引進第一架B747SP飛機以來，目前全國航空公司的800余架飛機中，約有60%以上是靠租賃引進的，比如南航的飛機，就是三分之一依靠購買，三分之一是經營性租賃，三分之一是融資租賃。

　　“雖然目前飛機租賃的需求量越來越大，但國內現有的100多家融資租賃公司中，做飛機租賃業務的國內獨資和中外合資的飛機租賃企業只有五六家，”中國外商投資企業協會租賃業委員會常務副會長屈延凱告訴記者，其中2005年我國飛機租賃160億美元合同中的近九成是被外資租賃公司所壟斷。

　　不過，國航財務部風險管理分部負責飛機租賃的王經理告訴記者，外資租賃公司飛機多、市場占有率大、資金也雄厚，國內的飛機租賃公司無法與之相比。

　　國航租賃的飛機就來自世界前兩大專業性外資租賃公司GE旗下(美國通用金融租賃公司)和AIG旗下(國際金融租賃公司)。據了解，GECapital和ILFC分別擁有1000架和700架飛機，他們超規模運作，已從市場、價格、手段等方面獲得了“地球村”飛機隊的認可，飛機租賃的霸主地位似乎牢不可破。

　　而在我國，最早開辦飛機租賃業務的主要是深圳金融租賃公司和新疆金融租賃公司。

　　但目前，深圳金融租賃公司的客戶，還主要是四川航空公司、海南航空公司等地方航空公司，南航一位負責飛機租賃的內部人士表示，相比國際專業的飛機租賃公司，國內如深圳金融租賃公司這樣的公司還不能符合大的航空集團的要求。

　　屈延凱告訴記者，外資租賃公司強大的專業能力、多年的客戶關系、雄厚的資金實力，是國內的飛機租賃公司所不能比的。首先，做飛機租賃對資金的需求巨大，一架干線飛機動輒需要上億美元，國際上幾乎所有染指飛機租賃的公司，都是背靠數千億美元資產的大集團，這對目前資金來源有限的國內租賃公司來說是難以承受的，而目前國內飛機租賃的主要資金來源于商業銀行貸款，其貸款利率與航空公司本身的貸款利率差別不大；其次，一般租賃公司如果沒有航空公司的背景，就很難拿到持續的訂單，更不要說把業務做大。

　　“我們不是別人的對手，做同樣的波音機，他們(國際專業飛機租賃公司)的租價可以比我們優惠20%給租戶。”一位國內飛機租賃公司內部人士透露，這些外資租賃公司購買飛機的價格比國內公司要低10%~30%，僅從購置成本上，任何一家國內租賃公司都無法與他們抗衡。

　　而國內專業融資租賃金融機構及技術的匱乏，也導致航空公司國內融資困難。王經理介紹，國際上從事飛機融資租賃業務的都是專業機構，在降低融資成本和規避財務、外匯風險方面很成熟，而我國在融資租賃技術上還處于空白。

　　期待國家政策優惠

　　中國目前開展飛機租賃遭遇的尷尬，還有稅收方面的政策不配套的原因。據記者了解，國內飛機租賃公司從國外進口飛機開展租賃業務，按照現在的稅收政策增值稅是17%，租賃的營業稅的稅基是租金的5%，投資抵免所得稅方面并沒有優惠到飛機租賃領域。

　　而在美國、日本、歐洲等國家的飛機租賃發達市場，都有一系列的稅收優惠政策，如美國的投資減稅，相當于獲得飛機購買價格10%的減稅扣減；在日本，出租人還可享受延遲納稅的好處。此外，國際融資租賃一般為政府信貸，有的甚至有政府貼息。

　　“現行對飛機租賃企業的征稅方式，有明顯的重復征稅和稅負太重的客觀情況。”屈延凱對記者表示，像歐洲國家實行全面增值稅，增值稅就抵扣了營業稅，而我們的發動機由于也是國外制造，這樣過幾年要大修又需要送到國外，要再一次按修理費為納稅基數征進口增值稅。

　　他建議，國家有關部門應對本幣和境外資金的融資租賃業務、境內不同機構開展的融資租賃業務實行統一稅種、統一稅率、統一稅基。即，按租金收入扣除購置成本(含利息支出)后的租賃收益的5%交納營業稅即可。而對飛機法定折舊年限內或租賃期限內的同一物件的法定維修或更換免征進口增值稅或降低增值稅率。

　　另外，屈延凱還建議，國家應該像國外一樣，為飛機租賃公司建立合理的退出機制，對境內租賃公司租賃期滿從承租人收回的飛機，或航空公司將自己購買已使用的飛機進行境內外銷售或租賃，不征營業稅，僅對其銷售和租金收入超出其為回收飛機或當初購買飛機的購置成本的部分征收增值稅。

　　以租賃業為主營業務的上海金海岸企業發展股份有限公司常務副總裁徐飛則指出，在產業政策上，國家也應該給予租賃公司在購買飛機上與原使用商同樣的購買優惠政策。例如，國內租賃公司購買國產支線客機也應享有與國家對航空公司購買國產飛機時的低利貸款、財政補貼等同樣的優惠政策。

　　把飛機租出國外

　　“目前，公司正在想辦法把客戶向國外拓展。”深圳金融租賃有限公司飛機租賃部內部人士告訴記者，相對資金需求小而且能夠國產的飛機，成了國內飛機租賃公司的重點拓展目標。

　　早在2000年深圳金融租賃公司涉足飛機租賃業務時，其就先后與西飛集團和中航商用飛機有限公司簽署了多架國產飛機的訂購合同，并與一些地方航空公司簽訂國產飛機的租賃合同，另外還與東南亞一些國家開展國產“MA60”飛機的租賃談判，為開展國產飛機跨境租賃打基礎。

　　而如今，中國銀行收購新加坡租賃，又為國產飛機租賃走出國門進一步打下了基礎。據記者了解，總部設在新加坡的新加坡飛機租賃公司是亞洲最大的飛機租賃公司，租賃的客戶中最主要集中在非洲，而非洲正是國產支線飛機的主攻之地。比如從1980年開始，贊比亞就采購了24架中國飛機。

　　有分析顯示，預計到2019年，非洲需要新增飛機500架左右，而非洲每兩個國家的首都和國內主要城市之間的距離大多不超過1000公里，就特別適合發展支線航空。

　　而購買新加坡租賃，發展國內飛機租賃企業，還有利于平衡我國與歐美的貿易逆差。相關專家介紹，由于飛機租賃交易中的購買方和出租方均不是境內機構(由于進口稅收巨大，國內航空公司大多在海外注冊公司租賃和購買飛機)，租賃進口的飛機無法計入我國進口額，每年高達20億~30億美元的飛機租金支付額不列入國際貿易統計，這不利于我國與歐美的貿易平衡。

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