資金鏈考驗付款能力 家世界事出有因謀上市

　　本報記者 淮 君

　　“家世界在資金鏈上確實出現了問題，但目前已與國際巨頭達成合作協議，正在等待商務部的審批。”家世界連鎖超市總裁兼首席運營官Paul Hueber日前在天津說，與國際巨頭合作所獲得的資金“足以償還家世界家超部分拖欠供應商的貨款。”但具體公布時間沒有明確表示。

　　據天津一位與家世界合作多年的供應商透露，家世界天津分店自2005年7、8月份就開始拖欠貨款，“家世界總是找出各種理由不結款，一些小供應商拖不起就撤出了，現在一些大品牌也停止了供貨。”“造成資金緊張的主要原因，是盲目擴張。”有業內人士分析說，促使家世界加速擴張的關鍵因素還是為了積累更多的固定資產謀求上市。“表面看一片繁華，其實，早已是假象縱生。”

　　供貨商“痛”在心里

　　“家世界資金緊張是從2005年4月份開始的。”家世界天津一位供貨商回憶說，家世界此時開始將供貨商的貨款推遲1至2個月支付。“到了今年，貨款拖得就更長了。”

　　據了解，為了延長還款期，家世界后來又向供貨商提出了“超五月賬期”概念——超過5個月的賬款才列入可還款之列。即便如此，也不是所有供貨商都能拿到錢。因為家世界將供貨商分為幾個等級：油、米、雞蛋等生活必需品及可樂的供貨商被劃為超A類供貨商，還款時優先考慮；康師傅、統一、箭牌等知名品牌被劃為A類,也可以拿到部分賬款；不知名的小吃、蔬菜等被劃為B類，想及時兌現還款就問題多多了。

　　就在7月份，山西供貨商率先發起了聯合聲討拖欠貨款。據山西省代理商聯合會估算，被拖欠貨款的供貨商達300家以上，合計貨款約1000萬元，而北京等地也曝出不同程度拖欠康師傅、統一等供貨商貨款的問題。據悉，在西安、青島等地同樣有欠款現象發生。供應商上訴后，家世界一般采用庭外和解的方式解決問題：即歸還一部分賬款，剩余部分賬款需在供應商繼續供貨的情況下再行歸還。

　　“現在已經有不少供貨商破產了。”一位知情者說，比如一個

咸菜供貨商兩年來為家世界提供了十幾萬元的貨品，至今不僅沒有拿到賬款，反而以贊助費等名義被扣除了數萬元，倒欠家世界各種費用近4萬元，“豈有此理。”

　　不過，盡管抱怨很多，但大部分供應商仍對家世界的表現表示無奈，“幾百萬元的貨款都在那里壓著，誰也不希望它倒掉。”

　　大肆擴張“謀上市”

　　2004年以前，天津家世界是讓經銷商和競爭對手翹大拇指的企業。“在天津，它是惟一可以和家樂福抗衡的本土企業！”當地人如此評價先前的家世界。

　　家世界前身是一家叫克瑞斯的

房地產公司，創始人兼董事長杜廈以此賺到第一桶金，大約5億人民幣；1994年轉身零售業，1996年成立家世界連鎖商業集團有限公司，下轄連鎖超市有限公司、家居建材超市、房地產公司。在河南、山東以北，甘肅以東的12省市建有82家超市，號稱中國北方最大超商之一。據公開數據，杜廈在集團個人持股比例為60.01%，2005年家世界營收95億元。

　　2004年11月24日，杜廈首度透露家世界將于2005年6月至9月上市計劃。后來因為種種原因沒有得到實現。此后，家世界并沒有放慢上市步伐，更在2005年、2006年展開了大規模的擴張。在杜廈“集束式策略”的指導下，家世界以華北和西北地區為主要陣地，在天津、西安、寶雞、咸陽、唐山、保定、蘭州等大多數北方二線城市廣泛布點，今年又大規模挺進東三省。據中國連鎖經營協會的統計資料顯示，家世界目前的門店數目已經擴充到82家。

　　而在2005年3月，家世界首度被媒體曝光拖欠供應商貨款之后，單店的銷售能力出現了下滑。“北京的分鐘寺店、西四環店自開業一直處于虧損狀態。”據知情人士透露，在華北區域，家世界贏利的店面數量遠小于虧損的店面。即便如此，杜廈依然為家世界組建了一個由全世界資深零售精英組成的超級管理團隊，欲以此增加上市砝碼。這個團隊包括曾任凱馬特集團高級副總裁的保羅·休伯；曾任泰國Tesco Lotus首席執行官的邁克爾·克羅夫特；在零售業闖蕩40年之久的家得寶創始人之一詹姆斯·英格利斯；曾任百安居母公司英國翠豐集團首席執行官的杰弗里·穆凱。知情人士透露，他們的月薪高達上萬美金。

　　有業內人士分析，促使家世界加速擴張的關鍵因素還是為了積累更多的固定資產謀求上市。2006年初，家世界表示希望今年第二季度赴港招股。而在日前的供應商大會上，家世界仍然表示在解決貨款問題后，將于2007年秋季赴海外上市。

　　“零售企業總想規模更大，這也促使他們拿供應商的錢不斷開新店。”知情人士說，其中一個不可忽視的細節是，家世界曾大手筆在中央電視臺投放家超廣告，并成為第一家在中央電視臺做廣告的本土零售企業。有關零售專家也分析說，“且不說微利的零售企業在中央電視臺強勢媒體投放廣告是否合適，家世界本身的廣告創意也和自身定位不符。這樣的大手筆投入，換來的必然是竹籃打水一場空。”

　　融資解困期待“柳暗花明”

　　“北京的鄭常莊店只要開門，一天的水、電、工資至少都在2萬元以上，而這家店本身狀況并不太好，從開業當初就一直虧損，雖然成壽寺店盈利，但鄭常莊店虧損部分遠遠高于其盈利部分，這就使得它在北京的競爭在整體上處于弱勢。”記者日前在家世界北京鄭常莊店發現，不少知名品牌已出現缺貨。

　　從2005年夏拖欠貨款到現在，在與供應商反復糾纏一年后，家世界終于不再回避資金問題，日前首度公開承認現狀：“由于一些可控和不可控的因素，在過去被認為是正確的策略決定，結果變成了不明智的決定，過激的發展和決策的時機不佳，導致了流動資金的短缺。”

　　而對于資金問題，家世界稱已采取有效手段正在解決：一是家居部分與某國際巨頭達成合作，待得到商務部審批之后，資金問題將得到有效緩解。二是家超部分已與國際著名投資銀行私募達成初步合作協議，后者將為家超部分投入8億元，首批資金4億元將于今年11月或12月注入。

　　“我們知道，家世界與天津的華潤萬家、津工超市幾乎是同時開始發展的，但現在，這兩家企業都發展得不錯，惟獨家世界出現這么多問題，由此可以看出家世界的發展模式在某種程度上還存在不妥之處。”因此，有關零售專家認為，其需要解決的不僅僅是資金問題。

　　也有業內人士分析說，以家世界在天津零售市場40%、西安30%的市場份額，無論政府、供應商還是消費者都不希望它有什么“閃失”的。“這不單單是誰倒閉誰收購的問題，它直接關系到民族企業長遠發展的戰略問題。”因此，即便家世界家超部分到了不得不賣的地步，外資也是很難將它全盤吃下的。