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紡織品出口退稅率下調2%影響行業利潤21億元

http://www.sina.com.cn 2006年09月16日 11:54 東方早報

  國家五部門下調部分出口商品退稅率,其中,紡織品出口退稅率由13%降低為11%。國泰君安行業分析師李質仙認為,紡織品出口退稅率下調2個百分點將影響2006年全行業利潤21億元。

  9月14日,國家五部門發出關于調整部分出口商品退稅率的通知,其中紡織品出口退稅率由13%降低為11%。上次退稅率的調整是2004年,國家將紡織品服裝的出口退稅率平均降低3個百分點,其中占紡織行業出口80%的服裝和棉織品的退稅率從17%降到13%。

  國泰君安行業分析師李質仙表示,降低出口退稅將對紡織上市公司業績帶來負面影響。

  數據顯示,2006年1-7月紡織品服裝出口778億美元,同比增長24%。預計2006年紡織品服裝出口額達1375億美元,增長17%。

  推算第四季度紡織品服裝出口約380億美元,折合約3000億人民幣。由于出口總額中包括一般貿易和加工貿易,而加工貿易不涉及退稅問題,因此不受退稅率下降的直接影響。目前紡織品服裝出口總額中,一般貿易與加工貿易的比例約為70:30。退稅率降低2個百分點,那么,第四季度全行業減少營業利潤約42億元(3000×0.7×0.02)。

  不過李質仙表示,以上僅為簡單的推算,實際上多數企業在與外商談判時,出口退稅率、棉花價格、

人民幣升值等因素的變動均可通過提高產品價格適度轉移。初步估算,此次退稅率下調因素有1/2能夠通過提高出口價格而傳遞出去。即降低出口退稅率2個百分點影響行業利潤21億元。

  2006年1-7月紡織行業利潤總額442億元。李質仙指出,如果不考慮出口退稅下降因素,預計全年實現利潤總額840億元,增長22%。紡織品出口退稅率下調2個百分點影響2006年行業利潤21億元。以上測算僅計算2006年第四季度(出口退稅率下調2個百分點)的影響。

  紡織服裝類上市公司大部分涉及出口。國泰君安以2005年數據測算,假設忽略企業通過提高出口價格傳遞負面影響,計算結果為出口退稅率下降2個百分點,EPS下降在0.03元以上的公司有維科精華美欣達魯泰A、G申達(G申達出口中代理業務占比重較大,而出口代理僅收取代理費,降低退稅率影響較小。因此對計算結果進行了修正)、G大楊、江蘇陽光

  國泰君安表示,以上測算由于未考慮一些因素可能會夸大負面影響,但仍維持對于紡織業及服裝制造業“中性”評級。

早報記者 孫立云 劉俊

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