盡管業(yè)界對民營鐵路能否獲政策上的一視同仁尚存疑慮，但中技集團仍然樂觀地認為，未來三年中國鐵路政策將獲更大開放

　　本報記者 陳婧 發(fā)自廣州

　　時針已指向22日凌晨，雙方還在進行握手前的最后爭吵。

　　究竟誰該承擔廣東羅定鐵路總公司7.9億元的債務(wù)？羅定市永勝資產(chǎn)經(jīng)營有限公司(下稱“羅定公司”)和深圳市中技實業(yè)(集團)有限公司(下稱“中技集團”)唇槍舌劍。

　　凌晨1：30，雙方終于達成一致。按照協(xié)議，羅定公司將把旗下羅定鐵路總公司100%的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓給中技集團。中技集團以交易底價支付4186萬元；除出讓方在出讓條件中明確由受讓方承擔的債務(wù)外，其他債權(quán)、債務(wù)由轉(zhuǎn)讓后的標的公司——羅定鐵路總公司依法享有和承擔；按照約定，中技集團還將與羅定鐵路總公司35%的在職職工續(xù)簽勞動合同。

　　至此，中國第一宗鐵路民營化交易——廣東羅定鐵路產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓終成現(xiàn)實。

　　沉重的鐵路

　　“主要解決錢的問題。”廣東省羅定市委常委、宣傳部部長梁仁球談起轉(zhuǎn)讓羅定鐵路的動機時，直言不諱。

　　羅定市位于廣東西部，與發(fā)達的珠三角相比，這里經(jīng)濟相對落后，財政吃緊。困擾羅定市政府的有兩條鐵路：一條是廣東春灣到廣東羅定、全長62.15公里的羅定鐵路，另一條是廣東羅定到廣西岑溪、全長75.51公里的羅岑鐵路。其中羅定鐵路總公司擁有羅定鐵路85%的股權(quán)。

　　羅岑鐵路被視為連接廣東省與泛珠西部省市的跨省大通道。該項目于2005年初經(jīng)國家發(fā)改委批準，總投資達到14億元，僅啟動資金就超過5億元。但是從

　　按照羅定市原來的設(shè)想，開通羅定鐵路后，依靠550萬噸/年的設(shè)計運輸能力形成效益再投入到羅岑鐵路建設(shè)中去。2001年5月1日，羅定鐵路正式獲批投入運營。根據(jù)梁仁球所述，這條鐵路總投資8億元，資金主要依靠發(fā)行政府債券和企業(yè)債券籌得，但是至今這條鐵路實際運力只能達到設(shè)計的20%。

　　羅定市政府認為：羅定鐵路沒有形成效益的原因是羅定鐵路是一條“斷頭線”。羅定鐵路在春灣站形成倒“T”字型，只有發(fā)運量沒有通過量。如果不打通羅岑線，就沒辦法利用路網(wǎng)效應而盤活羅定鐵路。而另一方面，由于缺少資金，羅岑線的初步設(shè)計、地質(zhì)報告、環(huán)評報告等前期工作也進展緩慢。“不賣羅定鐵路，兩條鐵路都只有‘死路’。”羅定市一位官員昨日說，“但在操作上非常謹慎，因為誰也背不起責任。”

　　一位知情人士告訴記者，盡管轉(zhuǎn)讓鐵路的思路在經(jīng)濟上可行，但是“大家顧慮的主要是政治上的風險”。

　　2005年2月，《國務(wù)院關(guān)于鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》(國發(fā)[2005]3號)提出，由國家壟斷控制的民航、鐵路、能源等多種行業(yè)向社會資本全面開放。同年10月，《關(guān)于鼓勵支持和引導非公有制經(jīng)濟參與鐵路建設(shè)經(jīng)營的實施意見》(鐵政發(fā)[2005]123號)進一步明確，允許非公有制經(jīng)濟進入鐵路行業(yè)。

　　經(jīng)過仔細的風險考量，2005年初，羅定市委、市政府開始醞釀鐵路資產(chǎn)的合法轉(zhuǎn)讓。今年上半年，羅定市四套班子研究同意羅定鐵路改制，將現(xiàn)有羅定鐵路總公司100%的產(chǎn)權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓，同時要求受讓方必須同步投資建設(shè)羅岑鐵路。

　　民資試水

　　7月18日，廣州市產(chǎn)權(quán)交易所一則“羅定鐵路總公司100%股權(quán)拍賣”的消息，一石激起千層浪。業(yè)內(nèi)普遍認為，這很可能是我國鐵路民營化的開端。

　　“由于沒有成功的先例，誰也不愿意變成‘炮灰’。”上述知情人士告訴《第一財經(jīng)日報》。對于投資這條鐵路，一些公司遞交了意向表并參與了公開競投和競價，但更多公司則處于觀望階段。

　　按照資產(chǎn)評估報告，截至2005年12月31日，羅定鐵路總公司資產(chǎn)總額達9.1412億元，負債7.9284億元，少數(shù)股東權(quán)益7942萬元,所有者權(quán)益4186萬元。“這么大的負債對于任何企業(yè)來講都是雞肋。”一位對羅定鐵路曾抱有興趣的鄒姓

　　不但如此，按照交易所規(guī)則，出讓方羅定公司提出了幾個重要條件：第一，受讓方應當具有良好的財務(wù)狀況、支付能力和商業(yè)信用，2005年度注冊資金不低于3億元,資產(chǎn)總額不低于70億元,資產(chǎn)負債率不高于50%，營業(yè)額不低于20億元，稅后利潤不低于2.5億元,2006年銀行授信額度不低于2億元；第二，續(xù)簽合同占原標的公司員工總數(shù)比例不低于35%。

　　根據(jù)上述條件，只有中技集團一家跑到了終點。沒有經(jīng)過任何價格競爭，該公司以底價直接取得標的。但中技集團行事較為神秘，直到昨天雙方簽約儀式時，才真正浮出水面。

　　據(jù)記者調(diào)查，民營企業(yè)中技集團是上市公司G物華(600247.SH)的大股東，擁有G物華18.04%的股份，注冊資金3.09億元，2005年底固定資產(chǎn)50.1億元，凈利潤3.23億元。業(yè)內(nèi)人士透露,該公司實際上是一家投資公用事業(yè)的投資公司，在投資羅定鐵路之前，還涉足多個收費橋梁和

　　按照約定，此次除了獲得羅定鐵路總公司100%的股權(quán)外，中技集團還將出資興建羅岑鐵路。根據(jù)該公司一名高級經(jīng)理透露，羅岑鐵路建設(shè)資金35%來自企業(yè)自有資金，其余65%來自銀行貸款等其他融資方式，“我們已經(jīng)和當?shù)剞r(nóng)行展開談判。”

　　民營盈利懸念

　　“我們將在3年內(nèi)完成春灣-羅定-岑溪鐵路建設(shè)。”中技集團董事長成清波說。上述知情人士告訴記者，待整個路網(wǎng)連成后，這條路將有利可圖。

　　按照2005年10月鐵道第二勘察設(shè)計院(下稱“鐵二院”)的市場調(diào)查結(jié)果，春灣-羅定-岑溪鐵路建成通車后的經(jīng)濟效益和還貸能力都將大幅提高。鐵二院在調(diào)查報告中寫到：全部投資財務(wù)內(nèi)部收益率為14.9%，大于鐵路行業(yè)的基準收益率6%，投資回收期10.88年，小于鐵路行業(yè)基準回收期16.7%。

　　“回收期比我們想象的要短。”成清波接受本報采訪時躊躇滿志。

　　成清波透露，在承接該項目之前，中技集團已經(jīng)赴鐵道部、國家發(fā)改委及相關(guān)金融機構(gòu)，詳細了解了國家鐵路中長期發(fā)展規(guī)劃，進行了項目遠景預測和盈利分析，并聽取了行業(yè)主管部門領(lǐng)導對南昆線復線、黔桂復線、洛湛鐵路和泛亞鐵路的前景說明。

　　按照中技集團以往運營公路的經(jīng)驗，并參考大慶鐵路的盈利模式，轉(zhuǎn)讓后的羅定鐵路總公司，盈利方式除了貨運和客運收入外，還有鐵路物流和鐵路沿線的服務(wù)收入。例如可運煤，或為沿途的石場運送石料。

　　更重要的是，羅岑線已經(jīng)成為“泛珠三角”合作框架下廣東、廣西交通合作的重點簽約項目。這條線未來將成為西部省市向廣東輸送礦產(chǎn)原料的重要通道。據(jù)此，上述知情人士認為，該條鐵路的預期收益將非常可觀。

　　但也有業(yè)內(nèi)人士表示疑慮。中山大學嶺南學院鄒建華教授認為，在目前我國鐵路絕對國有的大環(huán)境下，民營企業(yè)面臨的主要風險來自政策層面。要在鐵路投資、經(jīng)營、運輸和車輛調(diào)度等方面政策實現(xiàn)一視同仁，這一過程相當漫長，而民營企業(yè)往往無法承受過長的等待。對此，上述中技集團高級經(jīng)理則較為樂觀，他認為，在未來三年，中國鐵路政策將獲更大開放。