本報(bào)記者 楊瑞法 郎 朗
南京、廣州報(bào)道
與咄咄逼人的黃光裕比起來(lái)，蘇寧董事長(zhǎng)張近東顯得很有城府。
黃表示“要打到和蘇寧合并為止”，張默不作聲。
陳曉說(shuō)：“不能合并創(chuàng)造條件也要合并。”張仍沒(méi)有太大反應(yīng)。
相反，在傳出國(guó)美收購(gòu)永樂(lè)消息時(shí)，他向永樂(lè)董事長(zhǎng)陳曉這位“老朋友”表示“祝賀”，并不失時(shí)機(jī)感謝國(guó)美“使蘇寧少了一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手”。
但張近東不會(huì)感覺(jué)不到越來(lái)越近的危險(xiǎn)。
蘇寧目前獲得國(guó)開(kāi)行8億元貸款，并緊鑼密鼓部署“遷都”的舉動(dòng)均被外界認(rèn)為將對(duì)新國(guó)美形成巨大壓力。
“蘇寧不愿意打口水仗。”8月3日，經(jīng)過(guò)近一周的約訪，張猶豫再三后終于坐到了記者面前，他在談?wù)擖S時(shí)用的稱(chēng)呼是“光裕”。
總裁孫為民可沒(méi)有張近東那樣好脾氣，他更直截了當(dāng)?shù)卣f(shuō)：“黃光裕炮制彌天大謊”，“國(guó)美自編自導(dǎo)收購(gòu)鬧劇”。
蘇寧股價(jià)下跌是暫時(shí)的
《21世紀(jì)》：對(duì)于國(guó)美與永樂(lè)的合并，以及蘇寧國(guó)美近期爆發(fā)的口水戰(zhàn)你怎么看待？
張近東：到底誰(shuí)更咄咄逼人，這個(gè)業(yè)內(nèi)是有公論的。以光裕、陳總這樣的身份和地位，怎么能對(duì)媒體說(shuō)出那樣不負(fù)責(zé)任的話(huà)？作為行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)該擁有足夠的胸懷，而國(guó)美最近的言論卻沒(méi)有任何胸襟可言，他們的言論嚴(yán)重傷害了蘇寧。
《21世紀(jì)》：黃光裕近日多次表示，“蘇寧的股價(jià)被資本市場(chǎng)高估”，你如何看待這一說(shuō)法？
張近東：我不想對(duì)這種說(shuō)法置評(píng)。我可以給你幾個(gè)數(shù)據(jù)：2004年蘇寧給國(guó)家上繳所得稅9652萬(wàn)元，2005年上繳所得稅17747萬(wàn)元，我們兩年合計(jì)向國(guó)家繳納所得稅2.74億元。
國(guó)美、永樂(lè)2004年和2005年合計(jì)繳納的所得稅僅2.1億元。
還有一組數(shù)據(jù)：2004年，蘇寧的總資產(chǎn)僅20.5億元，凈資產(chǎn)8.31億元；但今年6月末，我們的總資產(chǎn)已達(dá)70.1億元，凈資產(chǎn)26.2億元，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率分別為242%和215.28%。蘇寧是一家高速成長(zhǎng)的企業(yè)，股票具有成長(zhǎng)性。
孫為民：股價(jià)的高低是由企業(yè)的業(yè)績(jī)和投資者的價(jià)值取向決定的，黃光裕公開(kāi)向媒體表達(dá)這種說(shuō)法，有失一個(gè)企業(yè)家的公信力和競(jìng)爭(zhēng)同行的風(fēng)范，對(duì)蘇寧的品牌和聲譽(yù)造成了相當(dāng)?shù)挠绊懀覀儽仨氉鞒龌貞?yīng)，并會(huì)尋找法律、輿論等各種手段進(jìn)行自我保護(hù)。
《21世紀(jì)》：但蘇寧最近的股價(jià)持續(xù)下跌，甚至跌破了增發(fā)價(jià)。這是國(guó)美永樂(lè)合并造成的影響，還是黃光裕最近的言論造成的影響？
張近東：資本市場(chǎng)合并整合的案例太多，他們的合并對(duì)我們不會(huì)有大的影響，蘇寧的股價(jià)下跌只是暫時(shí)的。
投資者有自己心目中的標(biāo)桿，目前的電器零售市場(chǎng)集中度還不夠高，誰(shuí)都會(huì)有機(jī)會(huì)。簡(jiǎn)單的資本運(yùn)作不會(huì)改變行業(yè)的整體格局。
“并購(gòu)蘇寧”的傳言屬挑釁
《21世紀(jì)》：7月21日，國(guó)美、永樂(lè)重組宣布前，黃光裕和陳曉曾特地前來(lái)南京蘇寧總部拜會(huì)你們。他們的這一舉動(dòng)引起人們的多種猜測(cè)，有說(shuō)法認(rèn)為黃和陳去南京是為了安撫你們，同時(shí)也趁機(jī)對(duì)你們提出收購(gòu)的意向，其真實(shí)的情況如何？
張近東：蘇寧的實(shí)力、在行業(yè)中的影響力和地位有目共睹，國(guó)美永樂(lè)合并前，他們的領(lǐng)導(dǎo)人到南京來(lái)和我們見(jiàn)面很正常。但我可以肯定地說(shuō)，沒(méi)有涉及并購(gòu)的話(huà)我們不懼競(jìng)爭(zhēng)，我們歡迎競(jìng)爭(zhēng)，但我們希望良性競(jìng)爭(zhēng)，公平競(jìng)爭(zhēng)。
孫為民：關(guān)于“要并購(gòu)蘇寧”的傳言純屬無(wú)稽之談，這樣說(shuō)是對(duì)蘇寧的挑釁，是對(duì)并購(gòu)規(guī)律不了解，同時(shí)也是對(duì)自身不負(fù)責(zé)任的說(shuō)法。
《21世紀(jì)》：蘇寧的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，你并不像黃光裕那樣有絕對(duì)控股的地位，基金機(jī)構(gòu)的作用非常重大，你是否擔(dān)心國(guó)美通過(guò)基金機(jī)構(gòu)來(lái)完成對(duì)蘇寧的收購(gòu)？
張近東：蘇寧目前較為分散的資本結(jié)構(gòu)表面上看起來(lái)是存在其他方式收購(gòu)的可能的，但是國(guó)美沒(méi)有收購(gòu)蘇寧的能力，無(wú)論他們通過(guò)哪種方式都做不到，因?yàn)榱魍ü蓶|對(duì)蘇寧的信心是很足的，他們中間很多都是3年、5年乃至10年的長(zhǎng)期投資，我們對(duì)他們的堅(jiān)持充滿(mǎn)信心。
目前沒(méi)有合并大中的行動(dòng)
《21世紀(jì)》：蘇寧是否會(huì)并購(gòu)大中，以抗衡國(guó)美永樂(lè)？
孫為民：我們目前沒(méi)有合并大中的行動(dòng)，這是關(guān)心蘇寧的人們?yōu)樘K寧支的招。蘇寧從來(lái)不排斥資本并購(gòu)手段，但是我們?cè)诓扇∵@些手段和方式的時(shí)候，一定會(huì)考慮兩個(gè)方面的因素：第一，與我們合作的對(duì)象所在的企業(yè)員工，他們創(chuàng)業(yè)的價(jià)值一定要得到體現(xiàn)；第二，一旦我們做這件事的時(shí)候，一定要給投資者帶來(lái)價(jià)值，帶來(lái)回報(bào)。
《21世紀(jì)》：但有人說(shuō)蘇寧在資本并購(gòu)方面是無(wú)力的，你如何看待這樣的問(wèn)題？
張近東：從企業(yè)文化、資產(chǎn)規(guī)模到收購(gòu)能力，蘇寧更有能力進(jìn)行收購(gòu)。
我們的凈資產(chǎn)要大于國(guó)美，企業(yè)管理是非家族式的，我們剛剛拿到了國(guó)開(kāi)行的貸款，資金實(shí)力也大于同行。我們并非不具備收購(gòu)能力，只是選擇了自身擴(kuò)張的發(fā)展模式。
我們今年增發(fā)募集10億-12億元，今年下半年到明年上半年就將用于新建100家新店，這樣的開(kāi)店成本要遠(yuǎn)低于收購(gòu)成本，國(guó)美收購(gòu)永樂(lè)收購(gòu)的是店面，他們的整合成本將是很高的，而對(duì)于蘇寧，中國(guó)市場(chǎng)提供的空間很大，我們有足夠時(shí)間和機(jī)會(huì)去壯大自身。
從上市來(lái)看，蘇寧選擇的是IPO方式，而國(guó)美則通過(guò)收購(gòu)、“借殼上市”，這反映了兩種發(fā)展思路的不同，顯然蘇寧更加穩(wěn)健。如果蘇寧做得不好被淘汰了我們無(wú)怨無(wú)悔，但是目前蘇寧在業(yè)內(nèi)有著領(lǐng)先的地位卻受到這樣帶有明顯陰謀的攻擊，這是不能忍耐的事情。
目前外資對(duì)中國(guó)市場(chǎng)虎視眈眈，國(guó)內(nèi)同行卻沒(méi)有任何一家有能力收購(gòu)蘇寧。國(guó)美收購(gòu)永樂(lè)后只是表面的風(fēng)光，永樂(lè)要是好的話(huà)怎么賣(mài)呢？
其實(shí)蘇寧無(wú)意攻擊別人，我們最近發(fā)布的消息，如遷都上海、建立四大管理總部、預(yù)增100%以上的半年報(bào)，這很多都是此前已透露的消息，沒(méi)有針對(duì)國(guó)美永樂(lè)合并的意思。
詳解結(jié)算方式
《21世紀(jì)》：蘇寧最近獲得了國(guó)開(kāi)行8億元貸款，這是在什么背景下獲得的貸款？蘇寧如何使用這些資金？
孫為民：這與國(guó)家商務(wù)部和國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行聯(lián)合簽署的一個(gè)戰(zhàn)略性合作協(xié)議有關(guān)。根據(jù)這份協(xié)議，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行將提供500億元政策性貸款，支持國(guó)內(nèi)的零售企業(yè)在基礎(chǔ)建設(shè)方面的投資和發(fā)展。
國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行給我們的貸款總額度有90多億元，其中自籌20多億元，這些額度最快可以在5年中用完。它們一部分將用于店面的開(kāi)發(fā)購(gòu)置和物流基地建設(shè)。我們計(jì)劃從現(xiàn)在開(kāi)始用新建和購(gòu)置的方式來(lái)建立我們長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的旗艦店。
《21世紀(jì)》：今年上半年已實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)兩億多元。你們的利潤(rùn)來(lái)自何處？占用供應(yīng)商的貨款是否你們利潤(rùn)的來(lái)源之一？
孫為民：今年上半年，我們實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入150多億元，凈利潤(rùn)率不到2%，這個(gè)水平并不高。
事實(shí)上，現(xiàn)在的產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格是由供應(yīng)商決定的，尤其品牌商品有自己的價(jià)格定位。我們獲得的是產(chǎn)品的進(jìn)銷(xiāo)差價(jià)和返利。
我們與廠家的結(jié)算有兩種方式，一種我們預(yù)付款，這部分超過(guò)我們交易金額的50%。比如海爾、西門(mén)子兩個(gè)品牌的銷(xiāo)售收入占我們白家電銷(xiāo)售收入的近50%，摩托羅拉、諾基亞、三星三個(gè)品牌的手機(jī)銷(xiāo)售收入占我們手機(jī)銷(xiāo)售額的60%以上，這些企業(yè)都要求我們預(yù)付款。其余產(chǎn)品由我們代銷(xiāo)后結(jié)算，付款周期也僅7-30天。
