本報記者 趙劍波 杜琳　實習生 朱萍

　　專家稱合并效益兩三年后才能顯現行業將會出現競爭性的穩定狀態

　　中國家電零售業最大的并購案日前落下帷幕。國美電器以“換股加現金”方式，收購中國永樂零售管理公司、大摩等所有股東持有的中國永樂股份，進一步拉大與家電市場第二大巨頭蘇寧的差距，也給剛剛被外資百思買并購的五星有了更大的壓力。風起云涌的家電市場未來走勢到底如何？

　　記者就該話題采訪了南京大學商學院成志明教授，他告訴記者，未來的家電市場可能會出現競爭性的穩定狀態。

　　成志明說，現階段中國家電市場格局出現變化是必然的。長期以來，中國家電連鎖行業一直處于非常原始的階段，經營模式、贏利模式都很初級，無非是通過跑馬圈地，向廠家收取進場費，各企業依舊關起門來搞市場，而不是從營銷差異、服務等方面獲取利潤。今年，全球最大家電連鎖企業百思買收購五星電器，對國內幾家家電連鎖企業來說，形成了巨大的壓力。一直以來百思買對中國家電行業虎視眈眈，隨著中國家電市場越來越成熟，具備了跨國公司進入的條件和基礎，百思買便立刻進入，搶占市場。

　　成志明稱，外資進入中國市場，給國內的家電企業造成了很大的壓力，在國內市場也產生了“合資連鎖效應”，一定程度上促成國美和永樂的此次合作。家電市場的不斷合資并購，必然會導致家電全行業在占據市場的力量和結構上，有了重新的劃分。

　　成志明告訴記者，合資并購的效益只有在兩三年之后才能顯現，未來的兩三年將是國內家電連鎖企業的關鍵年。合資并購都是一把“雙刃劍”，對于國美和五星來講，并不是單純的“1＋1”，國美和五星可用這兩三年的時間，進行企業合資并購后在管理和文化上的融合，而蘇寧可用兩三年的時間進行全國布局，追趕國美，防止五星趕超。

　　據了解，目前蘇寧電器全國門店共計350余家，年銷售額超過300億元；全球最大家電連鎖百思買收購五星電器后，在國內擁有近200家門店、150億元銷售額。而國美、永樂合并后，年銷售額高達800億元，遠超過蘇寧與百思買中國業務的兩者實力之和。

　　國美收購永樂之后，兩強聯合是否會壟斷家電市場？成志明強調說，店面的擴充并不能代表利潤的提高，未來家電市場競爭并不在于店面的規模和數量，最主要還要看企業的管理體制和企業文化能否在整合期形成最佳模式。對國美、蘇寧、五星等企業而言，此時更應該考慮的是如何構建一個新的運營模式，為供應商和消費者提供更多的消費服務，以此來確定各自的市場地位。

　　成教授說，“三分天下，各地諸侯”的格局，必然導致競爭不會停止，未來家電市場可能會出現在“競爭性穩定”中達到互相制約競爭的局面。所以，所謂的壟斷格局很難出現。

　　對于外界傳言，永樂被國美收購，在一定程度上，減少了蘇寧的競爭對手。成教授也指出，