本報(bào)記者 張?bào)忝?實(shí)習(xí)生 張媛源　見習(xí)記者 任秋蒔

　　國(guó)美1∶3股權(quán)換購(gòu)加現(xiàn)金合并永樂(lè)

　　在等待了兩個(gè)小時(shí)之后，25日晚，全國(guó)400多家媒體終于等來(lái)了黃光裕、陳曉這兩位家電連鎖業(yè)的大佬。滿場(chǎng)飄落的彩紙中，兩人共同翻開“國(guó)美加永樂(lè)等于無(wú)窮大”的看板，雙方的合并在這一刻終于塵埃落定。

　　1∶3股權(quán)換購(gòu)加現(xiàn)金

　　在黃光裕和陳曉的簡(jiǎn)短發(fā)言后，發(fā)布會(huì)披露了交易詳情。根據(jù)“自愿性全面收購(gòu)要約”，具體的股權(quán)換購(gòu)方案是“股權(quán)換購(gòu)加現(xiàn)金”。相當(dāng)于永樂(lè)每股換購(gòu)0.3247股國(guó)美股份，即3.08股永樂(lè)股份換購(gòu)1股國(guó)美股份。總對(duì)價(jià)相當(dāng)于永樂(lè)每股獲得了2.2354港元，這其中包括每股2.0618港元的國(guó)美股份及現(xiàn)金0.1736港元。

　　具體分析，要約收購(gòu)價(jià)格較永樂(lè)7月17日2.05港元的收市價(jià)高9%，較其20個(gè)交易日的平均收市價(jià)高出11.4%；較其30個(gè)交易日的平均收市價(jià)高出10.9%。此次交易總金額52.68億港元，其中現(xiàn)金為4.09億港元。

　　這個(gè)價(jià)格和之前的有關(guān)猜測(cè)出入不大。對(duì)此，陳曉表示，這個(gè)交易價(jià)格是公平、合理的，合作能為永樂(lè)提供更多的投資機(jī)會(huì)。他說(shuō)，永樂(lè)2005年的年報(bào)也提到，上半年的業(yè)績(jī)同期有所下降，這是事實(shí)。

　　據(jù)透露，國(guó)美和永樂(lè)雙方的主要股東同意這一收購(gòu)方案，很重要的一個(gè)評(píng)估基礎(chǔ)是國(guó)美和永樂(lè)在香港聯(lián)交所停牌前的股價(jià)和市值。永樂(lè)停牌前，

　　而合并后的集團(tuán)股份分布，黃光裕則將持有51.2%，陳曉通過(guò)合并公司和管理層共同持有12.5%的股份，而摩根斯坦利持有的9.52%的永樂(lè)股份將享受同樣的換股比例和對(duì)價(jià)，成為合并后的上市公司的股東之一，相當(dāng)于合并后的股份2.4%左右。

　　此外，永樂(lè)被強(qiáng)制收購(gòu)90%的股份后，國(guó)美將實(shí)行大股東權(quán)利，強(qiáng)制要求永樂(lè)退市。黃光裕將出任合并公司董事長(zhǎng)，陳曉將出任公司首席執(zhí)行官。新董事會(huì)構(gòu)成將由兩方共同選擇合適人選，不會(huì)按股權(quán)構(gòu)成，斤斤計(jì)較“永樂(lè)3名，國(guó)美9名”董事會(huì)人選。

　　家電“巨無(wú)霸”橫空出世

　　國(guó)美電器由家電行業(yè)的傳奇人物黃光裕于1987年在北京創(chuàng)立，經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展已經(jīng)成為中國(guó)最大的家電連鎖企業(yè)，占據(jù)整個(gè)中國(guó)家電市場(chǎng)近20%的份額。國(guó)美與永樂(lè)合并后，雙方年銷售額將突破700億元，如果再加上永樂(lè)之前操作收購(gòu)的大中，三者門店總數(shù)將突破600家，年銷售額超過(guò)800億元，形成一個(gè)家電連鎖“巨無(wú)霸”。其規(guī)模將為第二大家電連鎖企業(yè)蘇寧的3倍。

　　這對(duì)連鎖業(yè)來(lái)說(shuō)，是個(gè)歷史性的時(shí)刻，黃光裕說(shuō)，今天和多年的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手坐在一起，共同宣布雙方的合作，主要原因是為了提升規(guī)模，降低運(yùn)營(yíng)成本，減少價(jià)格戰(zhàn)，整合提高股東價(jià)值。這次合并符合行業(yè)發(fā)展邏輯。

　　此次合并將如何影響今年4月永樂(lè)與大中的戰(zhàn)略聯(lián)盟協(xié)議？大中會(huì)否緊跟著納入集團(tuán)？對(duì)此，陳曉說(shuō)，現(xiàn)階段最主要的精力都在與國(guó)美的合并上面，稍后會(huì)與大中進(jìn)行磋商。對(duì)于記者質(zhì)疑的大中方面改變合約的可能性，他堅(jiān)稱，目前與大中的溝通很平和、暢通和融洽，雙方一直有交流，只是精力所限無(wú)法馬上兼顧實(shí)質(zhì)問(wèn)題。

　　雙品牌戰(zhàn)略

　　據(jù)介紹，合并后的集團(tuán)將采用新的公司名稱，但將繼續(xù)推行雙品牌策略。而且，這個(gè)策略不會(huì)受到永樂(lè)退市的影響，將在整合門店的基礎(chǔ)上，采用錯(cuò)位經(jīng)營(yíng)，區(qū)別兩品牌在同一地區(qū)的差異性，更好地滿足消費(fèi)者的多元化需要。

　　黃光裕幽默地說(shuō)，新集團(tuán)的大門對(duì)任何好的投資機(jī)會(huì)敞開，也會(huì)主動(dòng)創(chuàng)造機(jī)會(huì)。而且，合并前國(guó)美已經(jīng)對(duì)進(jìn)軍海外市場(chǎng)有所準(zhǔn)備，合并后這個(gè)機(jī)會(huì)更大，可能進(jìn)展更快。

　　【又訊】在此次新聞發(fā)布會(huì)結(jié)束不久，大中電器通過(guò)某網(wǎng)站發(fā)布聲明稱，鑒于永樂(lè)(中國(guó))單方面與第三方合作，大中電器與永樂(lè)(中國(guó))的戰(zhàn)略合作協(xié)議有待重新協(xié)商。