本報訊 (記者盧德夫攝影報道)中國家電零售業(yè)老大國美電器收購行業(yè)老三永樂電器的消息在昨天被市場踢爆后，就在業(yè)內(nèi)一致認定此樁收購案將超過永樂并購大中、百思買并購五星案，打造出中國家電零售業(yè)的“超級航母”之際，來自永樂方面的消息證實，永樂已經(jīng)拒絕了國美的收購提議。對于此消息，國美與永樂的官方消息均未作任何表態(tài)，稱要看公告。但本報記者幾經(jīng)周折，從永樂方面多位中高層人士處獲悉，永樂已專門召開董事會，昨天上午已明確回復國美不同意此樁收購，昨天下午一時，永樂董事長陳曉在全國中高層視頻會上宣布了這一消息。

　　國美擬1股換永樂3股

　　永樂電器在17日開市后3分鐘即宣布停牌，表示待發(fā)出股價敏感資料，停牌前永樂報收2.05港元。而昨天國美電器則在香港聯(lián)交所發(fā)布停牌公告，稱待與永樂發(fā)出有關(guān)因國美向永樂提出自愿收購建議而可能引致的合并聯(lián)合公布。

　　而昨天市場上更是傳出消息稱，國美電器計劃以換股形式收購中國永樂，國美電器(HK0493)將以每股(停牌前報6.35港元)，換取3股中國永樂(HK0503)股份(每股停牌前報2.05港元)。兩家公司已同意以全股份方式進行交易。國美電器已完成對永樂電器的控股，國美電器董事長黃光裕將出任新公司董事長，而永樂電器董事長陳曉將出任新公司CEO。

　　按照兩家上市公司停牌前的市值計算，國美市值達到145.6億港元，而永樂達到47.9億港元。如果按照國美每股換3股永樂股份計算，此次合并案的總價值高達48億港元。

　　就在永樂17日停牌、國美18日停牌，業(yè)內(nèi)一致認為此樁收購案已是板上釘釘之際，永樂方面突然傳出消息，永樂已經(jīng)專門召開董事會，18日早上已經(jīng)明確回復國美，不同意此次收購。昨天下午1時～2時，永樂董事長陳曉召開視頻大會，永樂全國各分公司總經(jīng)理以及所有中高層都參加了這一視頻大會。據(jù)悉，此次視頻會議也有誓師大會的味道，甚至有參會人員對公司免遭收購頗為感慨，當場落淚，而陳曉也鼓勵各地員工齊心協(xié)力，共創(chuàng)永樂。

　　拒絕原因撲朔迷離

　　對于永樂突然拒絕被收購，國美電器創(chuàng)始人黃光裕的手機昨天一直處于秘書臺狀態(tài)，而國美電器新聞發(fā)言人何陽青昨天接受本報記者采訪時表示，對于收購事項均要看公告，同時何陽青稱國美18日上午發(fā)布的公告說的是“可能”。而永樂董事長陳曉手機也一直處于無人接聽狀態(tài)。但永樂新聞發(fā)言人黃建平稱一切要看公告，并稱永樂17日停牌的原因只是“涉及股價敏感資料，并未提及被收購”。

　　但包括陳曉身邊人員以及永樂多名中高層昨天向本報記者證實永樂已拒絕了國美的收購提議。據(jù)悉，永樂方面拒絕被收購的原因，一是陳曉對自己辛辛苦苦創(chuàng)立的永樂有感情，草率地被收購，對員工利益不負責；二是永樂經(jīng)營團隊有信心做好永樂。但是永樂方面也同意國美收購公函中提出的“目前中國家電零售行業(yè)的形勢，希望通過整合優(yōu)勢互補，形成行業(yè)的健康發(fā)展”。

　　對于此消息，蘇寧電器總裁孫為民分析，永樂此次突然拒絕被收購，可能涉及收購資金的問題，比如雙方對整合方案不滿意，但是他同時指出，收購問題應該是“你情我愿的事情，不可能哪一家有意識玩另一家”。

　　也有分析人士認為，即便國美收購永樂，合作中也有可能同床異夢，達不到整合效果，從目前中國家電

零售業(yè)的一些收購案來看，對形式上、宣傳上有利，但是真正整合難，一般都是以收購方最后滅掉被收購方為結(jié)局。此外，永樂中有大量來自國美的經(jīng)營中高層，這些人員對于重返國美的恐懼與抵觸是可想而知的。

　　收購之路

　　7月初開始連續(xù)兩周，國美電器總部高層都秘密在北京某酒店召開上半年經(jīng)營總結(jié)會，參加會議的高層包括國美最高管理機構(gòu)“國美七人管理委員會”和各中心老總，一共不到20人。

　　正是在會議期間，16日，國美董事局主席黃光裕與永樂董事長陳曉最終達成合并初步協(xié)議。國美戰(zhàn)略投資者美國華平基金以及永樂資本投資者

摩根士丹利兩大投行均派出代表，參與了談判。

　　17日，永樂電器在開市后3分鐘即宣布停牌，表示待發(fā)出股價敏感資料。

　　18日，國美電器發(fā)布停牌公告稱，該公司從當天上午9時30分起暫停買賣，待國美與永樂發(fā)出有關(guān)因國美向永樂提出自愿收購建議而可能引致的合并聯(lián)合公布。

　　18日下午1時，永樂董事長陳曉在全國中高層視頻會上宣布拒絕被國美收購。

　　國美18日停牌，停牌前報收6.35港元。

　　國美董事局主席黃光裕

　　▲永樂董事長陳曉

　　永樂17日停牌，停牌前報收2.05港元。