陳曉在昨天下午的內(nèi)部會(huì)上放言，要自力更生、艱苦奮斗，力主走自己的路

　　國(guó)泰君安機(jī)構(gòu)客戶部副總裁張鴻認(rèn)為，由于目前永樂(lè)的股價(jià)只有2.05港元/股，如果國(guó)美的出價(jià)有足夠吸引力，那么國(guó)美還可以從小股東手中購(gòu)得相當(dāng)?shù)挠罉?lè)股票，由這一途徑取得永樂(lè)的控股權(quán)也不是沒(méi)有可能

　　本報(bào)記者 王珍 梁振鵬 發(fā)自廣州北京

　　一場(chǎng)中國(guó)電器連鎖業(yè)內(nèi)最大的并購(gòu)正在醞釀之中，但成功與否尚未明晰。昨天國(guó)美電器(0493.HK，下稱“國(guó)美”)公告稱，已向中國(guó)永樂(lè)(0503.HK，下稱“永樂(lè)”)發(fā)出自愿收購(gòu)建議。但永樂(lè)昨天下午卻在內(nèi)部宣布，已拒絕了國(guó)美的請(qǐng)求。

　　永樂(lè)拒絕“橄欖枝”？

　　受相關(guān)傳聞?dòng)绊懀�永�?lè)前天10：05起暫停股票買賣并稱，等待發(fā)出有關(guān)一項(xiàng)股價(jià)敏感消息的通告。而國(guó)美也于昨天9：30起暫停買賣,等待國(guó)美與永樂(lè)發(fā)出有關(guān)國(guó)美可能向永樂(lè)提出自愿收購(gòu)建議而可能引致合并的聯(lián)合公告。

　　國(guó)美有關(guān)人士昨天上午向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》透露，國(guó)美欲收購(gòu)永樂(lè)一事還有待香港聯(lián)交所批準(zhǔn)。

　　不料，風(fēng)云突變。昨天下午，永樂(lè)有關(guān)人士告訴記者，當(dāng)天13：00~14：00，永樂(lè)董事長(zhǎng)陳曉親自主持了由各地分公司總經(jīng)理參加的全國(guó)電視電話會(huì)議。會(huì)上，陳曉坦言，國(guó)美上周的確發(fā)出了收購(gòu)永樂(lè)的意向，但是永樂(lè)不認(rèn)同國(guó)美的收購(gòu)方式，拒絕了國(guó)美的收購(gòu)請(qǐng)求，“我們有能力把永樂(lè)做好”。

　　一位資深的家電企業(yè)人士也告訴記者，永樂(lè)至昨天下午止沒(méi)有接受國(guó)美的條件，陳曉在昨天下午的內(nèi)部會(huì)上放言，要自力更生、艱苦奮斗，力主走自己的路。

　　“根據(jù)永樂(lè)高層的介紹，目前國(guó)美和永樂(lè)在收購(gòu)方案上還沒(méi)有達(dá)成一致，永樂(lè)認(rèn)為國(guó)美的收購(gòu)價(jià)格太低了。”密切關(guān)注國(guó)美和永樂(lè)收購(gòu)的大中某負(fù)責(zé)人表示，昨日下午永樂(lè)召開(kāi)了緊急會(huì)議，國(guó)美提出“每持有3股永樂(lè)股份，換約1股國(guó)美股份”的收購(gòu)建議，被永樂(lè)的股東們一致否決了。

　　國(guó)美會(huì)惡意收購(gòu)嗎？

　　而永樂(lè)的這一姿態(tài)是完全斷絕了國(guó)美收購(gòu)的可能，還是一種增加談判籌碼的策略？國(guó)美提出的收購(gòu)價(jià)格是多少，它想收購(gòu)永樂(lè)的多少股權(quán)？雙方的談判是否仍在繼續(xù)進(jìn)行？

　　對(duì)于這些關(guān)鍵的敏感問(wèn)題，昨天下午雙方都保持沉默。國(guó)美品牌管理中心總監(jiān)何陽(yáng)清，沒(méi)有接聽(tīng)手機(jī)；而永樂(lè)新聞發(fā)言人黃建平也稱，沒(méi)有任何信息發(fā)布，一切看香港上市公司的公告。

　　退一步說(shuō)，如果永樂(lè)的大股東陳曉真的完全拒絕了國(guó)美的收購(gòu)請(qǐng)求，國(guó)美還有機(jī)會(huì)嗎？國(guó)泰君安機(jī)構(gòu)客戶部副總裁張鴻認(rèn)為，由于目前永樂(lè)的股價(jià)只有2.05港元/股,如果國(guó)美的出價(jià)有足夠的吸引力，那么國(guó)美還可以從小股東手中購(gòu)得相當(dāng)?shù)挠罉?lè)股票，由這一途徑取得永樂(lè)的控股權(quán)也不是沒(méi)有可能。

　　永樂(lè)與大中合并進(jìn)展順利

　　昨日有媒體猜測(cè)“永樂(lè)后悔與大中合并，才轉(zhuǎn)而尋求與國(guó)美合并”，永樂(lè)總裁助理夏昆向記者斷然否認(rèn)了該說(shuō)法。

　　夏昆介紹道，按照大中與永樂(lè)合并協(xié)議，大中即將成為永樂(lè)的全資子公司，永樂(lè)與大中的合并事宜，目前進(jìn)展非常順利。“大中董事長(zhǎng)張大中已經(jīng)擔(dān)任大中管理委員會(huì)主任，我則擔(dān)任大中管委會(huì)副主任職位，我與張大中目前都在積極推動(dòng)雙方合并具體事宜。”

　　記者觀察

　　合并目的何在

　　王珍/文

　　今年上半年，全球最大的電器零售商百思買(BESTBUY)通過(guò)收購(gòu)五星電器正式搶灘中國(guó)市場(chǎng)。它的經(jīng)營(yíng)規(guī)模幾乎是國(guó)內(nèi)電器連鎖前三位經(jīng)營(yíng)規(guī)模總和的八倍，面對(duì)這一巨無(wú)霸即將帶來(lái)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)美、蘇寧、永樂(lè)、大中這國(guó)內(nèi)電器連鎖四強(qiáng)今年4月破天荒聯(lián)手舉行峰會(huì)，此后它們的掌門人黃光裕、張近東、陳曉、張大中更保持了不定期的會(huì)面和信息交流。

　　如果國(guó)美與永樂(lè)合并，那么這將令中國(guó)電器連鎖業(yè)的收購(gòu)兼并達(dá)到最高潮。因?yàn)榇饲埃�永�?lè)已經(jīng)宣布了與大中的合并。有人曾質(zhì)疑道，國(guó)美與永樂(lè)如果合并會(huì)否觸及人大正在審議的《反壟斷法》，國(guó)美有關(guān)人士認(rèn)為，在中國(guó)的電器零售市場(chǎng)，目前國(guó)美大約只占8%的份額，而永樂(lè)大約只占4%的份額，二者相加也不過(guò)12%的份額，遠(yuǎn)未達(dá)到壟斷的程度。

　　一位資深的家電企業(yè)人士指出，不管國(guó)美收購(gòu)永樂(lè)最終是否成功，希望其獲利策略不要面向上游而是面向市場(chǎng)。也就是說(shuō)，如果二者合并是為了向上游供應(yīng)商榨取更多資源，則不會(huì)長(zhǎng)久；如果合并后，二者能整合門店，淘汰不好的門店，則可以降低廠家的成本，獲得企業(yè)的支持。